Loading...
The URL can be used to link to this page
Your browser does not support the video tag.
Home
My WebLink
About
Agenda Packet 02/01/2011
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íÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖÊ ÜËØ ÊØÉ ÛÄ ÉÕØ úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑ ÔÏ ÎËÙØË ÉÎ ÐØØÉ ÑØÖÜÑ ËØÌÈÔËØÐØÏÉÊ ôÏ ÜÙÙÔÉÔÎÏ ÉÕØ úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑ ÐÜÄ ÊØÉ Ü ÍÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖ ÔÏ ÎËÙØË ÉÎ ËØÚØÔÇØ ÍÈÛÑÔÚ ÔÏÍÈÉ ÍËÔÎË ÉÎ ÐÜÒÔÏÖ ÙØÚÔÊÔÎÏÊ ÆÕÔÚÕ ÔÐÍÜÚÉ ÉÕØ ÚÔÉÔÃØÏÊ úØËÉÜÔÏ ÐÜÉÉØËÊ ÐÜÄ ÛØ ÚÎÏÉËÎÇØËÊÔÜÑ ÜÏÙ ÉÕØ úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑ ÐÜÄ ÚÕÎÎÊØ ÉÎ ÊØØÒ ÍÈÛÑÔÚ ÎÍÔÏÔÎÏ ÉÕËÎÈÖÕ ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖ ÍËÎÚØÊÊ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ù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¶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ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù ù íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 3KDVH&RQVWUXFWLRQ&RVWV6RIW&RVWV7RWDO&RVW æØÊÉ øÏÙ íÜËÒ æØÊÉ æØÊÉ øÏÙ íÜËÒ øÜÊÉ îÜÒ êÉËØØÉ ûÎÜËÙÆÜÑÒ ëë üÇØÏÈØ ÷ÜË æØÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ æØÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ øÜÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ ÷ÜË øÜÊÉ ñÔÏÚÎÑÏëÜÔÑËÎÜÙ ôÏÉØËÊØÚÉÔÎÏ ñÜÏÙÔÏÖ ÉÎ úÔÉÄ íÔØË ûËÔÙÖØ õÎÑÑÄÆÎÎÙ íÑÜÃÜíÜËÒÔÏÖ îÍÉÔÎÏ ü õÎÑÑÄÆÎÎÙ ûØÜÚÕ øÅÍÜÏÊÔÎÏ úÔÉÄ íÔØË ûØÜÚÎÏ ñÜÈËØÑ êÉËØØÉ ûØÜÚÎÏ 7RWDO(VWLPDWHG3URMHFW&RVW ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 3KDVH&RQVWUXFWLRQ&RVWV6RIW&RVWV7RWDO&RVW æØÊÉ øÏÙ íÜËÒ æØÊÉ æØÊÉ øÏÙ íÜËÒ øÜÊÉ îÜÒ êÉËØØÉ ûÎÜËÙÆÜÑÒ ëë üÇØÏÈØ ÷ÜË æØÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ æØÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ øÜÊÉ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØÏÈØ ÷ÜË øÜÊÉ ñÔÏÚÎÑÏëÜÔÑËÎÜÙ ôÏÉØËÊØÚÉÔÎÏ ñÜÏÙÔÏÖ ÉÎ úÔÉÄ íÔØË ûËÔÙÖØ õÎÑÑÄÆÎÎÙ íÑÜÃÜíÜËÒÔÏÖ îÍÉÔÎÏ û õÎÑÑÄÆÎÎÙ ûØÜÚÕ øÅÍÜÏÊÔÎÏ úÔÉÄ íÔØË ûØÜÚÎÏ ñÜÈËØÑ êÉËØØÉ ûØÜÚÎÏ 7RWDO(VWLPDWHG3URMHFW&RVW ïÎÉØÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÔÏÚÑÈÙØ ÚÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ÚÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ÖØÎÉØÚÕÏÔÚÜÑ ÔÏÇØÊÉÔÖÜÉÔÎÏÊ ØÏÇÔËÎÏÐØÏÉÜÑ ËØÇÔØÆ ÍËÎ×ØÊÊÔÎÏÜÑ ÙØÊÔÖÏ ×ØØÊ úÔÉÄ íÔØË ûØÜÚÎÏ ÜÏÙ ñÜÈËØÑ êÉËØØÉ ûØÜÚÎÏ ÜËØ ÏÎÉ ÆÔÉÕÔÏ ÉÕØ ÊÚÕØÐÜÉÔÚ ÙØÊÔÖÏ ÊÚÎÍØ Î× ÉÕØ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ úÎÊÉ ØÊÉÔÐÜÉØÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ ÚÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ÚÎÊÉÊ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ :HVW(QG3DUN :HVW 8QL &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV W 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ øÜËÉÕ ûØËÐÊ ÚÄ ïü ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ íÜËÒ øÏÉËÄ íÑÜÃÜ ÏØÜË ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊÕØÑÉØË Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍËØÊÊÈËØ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÚÎÑÎË ÆÜÊÕÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ãØÏÎÇÔÚ ÊÌÈÜËØ ÊÚÎËØ ÓÎÔÏÉÊ ÉÕÔÚÒ ÚÎÑÎË ÚÎÏÚËØÉØñÔÉÕÎÚËØÉØ ïæ ÚÎÜÊÉÜÑ ïæ úÎÜÊÉÜÑ üËÉ íÑÜÃÜ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍÜÉÉØËÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ãØÏÎÇÔÚ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÊÉØÍÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍËØÊÊÈËØ éØËËÜÚØ ÊÉØÍÊ ÛÎÈÑÙØËÊ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ÆÜÊÕ ûØÜÚÕ ô ÆØÊÉØËÏ ÛØÜÚÕ ÆÔÉÕ ÛÎÈÑÙØËÊ ÜÉ Ê× ëØÍÑÜÚØ ÊÜÏÙ ÎÏ ÛØÜÚÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ÊÜÏÙ ØÙÖØÊ ûØÜÚÕ ôô ØÜÊÉØËÏ ÛØÜÚÕ ÆÔÉÕ ÛÎÈÑÙØËÊ ÜÉ Ê× ëØÍÑÜÚØ ÊÜÏÙ ÎÏ ÛØÜÚÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ÊÜÏÙ ØÙÖØÊ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÚÎÑÎË æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÍÜÇÔÏÖ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ íØÙØÊÉËÔÜÏ íÔØËôÏÉØËÍËØÉÔÇØ üËØÜ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÆÕØÏ ÛÈÔÑÉ ÎÏ ÑÜÏÙ ÛÈÉ ÏÎÉ ÆÕØÏ ÛÈÔÑÉ ÎÇØË ËÎÚÒØËÄ ãØÏÎÇÔÚ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ÑØÜÙÊ ÙÎÆÏ ÉÎ ËÎÚÒØËÄ êÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ ÜÏÙÎË ÜÊÍÕÜÑÉ ÍÜÇÔÏÖ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï èÍÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÉ ÆÔÏÙÊÍÔËØÊØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÜÃÜÏ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ôÏÚÑÈÙØÊ ÛÜÊØ ×ÎÎÉÔÏÖ ÆÔËÔÏÖ øÏØËÖÄ ÈÊØ ÉÎ ÛØ æÔÏÙÊÍÔËØÊØÜ ðÎÏÔÉÎË ×ÈÏÚÉÔÎÏÜÑÔÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÙØÉØËÐÔÏØÙ üËÉÔÊÉ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ÎË ÙÎÏÎË ÎÍÍÎËÉÈÏÔÉÄ úÎÊÉ ÛÜÊØÙ òÔÏØÉÔÚ ÊÚÈÑÍÉÈËØÊ êÎÈÏÙ íÑÜÄ øÑØÐØÏÉÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ×ÈÏÚÉÔÎÏÜÑÔÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎÏ Î××ÉÕØÊÕØÑ× ÔÏÉØËÜÚÉÔÇØ ÊÎÈÏÙ ÍÑÜÄ ØÑØÐØÏÉÊ õûû úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊØÜ êÜÃÜÏ ÏØÚØÊÊÜËÄ êØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ÑÎÚÒÜÛÑØ ÔÏ ÊÉÜÏÙÔÏÖ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÎÏÑÄ ÛÄ ÊØÑØÚÉ ÙØÍÜËÉÐØÏÉÊ ÆÔÉÕ ÜÚÚØÊÊ ãØÏÎÇÔÚ ÍÎÊÔÉÔÎÏ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ØÑØÚÉËÔÚÜÑ ÆÔËÔÏÖ ÚÎÏÏØÚÉÔÎÏ êÜÃÜÏ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍÎÊÊÔÛÔÑÔÉÄ ×ÎË ÜËÉÔÊÉÔÚ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÍÜÔÏÉØÙ ØÅÉØËÔÎË ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÎÏ ÆÜÊÉØ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ úÎÐÛÔÏØÙ ÊÎÑÜË ÚÎÐÍÜÚÉÎË ÜÏÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊõûû ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄËØÚÄÚÑÔÏÖ ÆÜÊÉØ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ úÜÏ ÛØ ÐÎÈÏÉØÙ ÉÎ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊÔÖÏÜÖØ ÎË ÊÉÜÏÙÜÑÎÏØ íØÉ ÆÜÊÉØ ÛÜÖ ÊÉÜÏÙÊ ØÜ ëØ×ÔÑÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍÎÊÉÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ íÔÚÏÔÚ éÜÛÑØÊØÜ úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄõûû íÑÜÏÉÔÏÖÊ êÎÙ ÉÈË× ÖËÜÊÊ Æ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÊÄÊÉØÐ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ñÜÆÏ Ê× ðÎÆ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ êØÜ ÛØÜÚÕ ÖËÜÊÊ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÜËØÜ Ê× æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õØÔÖÕÉ ÊÉÜÒØÙ ÈÏÉÔÑ ØÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ øÇØËÖËØØÏ éËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÐÎÇØ ÊÉÜÒØÊ Ü×ÉØË ÄØÜËÊ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ùËÎÈÖÕÉ ÉÎÑØËÜÏÉ ÉËØØÊ ÊÕËÈÛÊ ÖËÎÈÏÙÚÎÇØËÊ ÆÔÉÕ ûÈ××ØË íÑÜÏÉÔÏÖ Ê× æØØÙ ÍËÈÏØ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ õûû ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ êÉËÈÚÉÈËØ ÉÎ ÔÏÚÑÈÙØ ÐÔÏÔÐÈÐ Î× ÇÔØÆÔÏÖ ÍÑÜÉ×ÎËÐ ëØÍÑÜÚØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎÉÕØË ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ éÎÆØËñÔÖÕÉ ûØÜÚÎÏ ØÜ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÏÙ ÊÉÜÔËÊ ×ÈËÉÕØË ÙØÊÔÖÏ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ×ÔÏÔÊÕØÊ ñðï ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÏØÚØÊÊÜËÄ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð úÎÏÉØÏÉ ÉÎ ÛØ ÙØÚÔÙØÙ ÚÎÈÑÙ ÔÏÚÑÈÙØ ËØ×ØËØÏÚØÊ ÉÎ ÕÔÊÉÎËÄ ÖØÎÑÎÖÄ ÐÜËÔÏØ ÜÚÉÔÇÔÉÄ ÕØÜÑÉÕ ÜÏÙ ÜÚÉÔÇÔÉÄ ôÏÉØËÍËØÉÔÇØ êÔÖÏÊ ØÜ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ×ÜÚÉÊ ØÉÚ úÎÊÉ ÛÜÊØÙ ÎÏ Î××ÉÕØÊÕØÑ× ÊÄÊÉØÐ ÛÄ õûû ÷ÎÊÊÔÑ øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÜÏÙ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ :HVW(QG3DUN (DVW (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV &RVW(VWLPDWH 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ïüãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ øÜËÉÕ ûØËÐÊ ÚÄ ïüãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ íËØÊÊÈËØ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ úÎÏÚËØÉØ íÜÇÔÏÖ êÔÙØÆÜÑÒ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ÆÜÊÕÆÕØÏ ÛÈÔÑÉ ÎÏ ÑÜÏÙ ÛÈÉ ÏÎÉ ÆÕØÏ ÛÈÔÑÉ ÎÇØË ËÎÚÒØËÄ úÎÏÚËØÉØ íÜÇÔÏÖ íÑÜÃÜ ÙËÔÇØÆÜÄ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄãØÏÎÇÔÚ ëë ÉËÜÚÒÊ ÍÜÇÔÏÖ ÔÏÊØÉ Ñ× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄíÎÊÊÔÛÑØ ÔÏÑÜÔÙ ÐÜÉØËÔÜÑ ÎË ÊÚÎËÔÏÖ ÍÜÉÉØËÏãØÏÎÇÔÚ úÑØÜÏ ÏÎÃÃÑØÊ ËØÖÈÑÜËÑÄ ÆÔÏÉØËÔÃØ ÊÄÊÉØÐ ÜÏÙ ëÎÐÜÏ ÷ÎÈÏÉÜÔÏ ëêï ü ÐÜÅ ÊÍËÜÄ ÕØÔÖÕÉ æÜÉØË óØÉ ÷ÎÈÏÉÜÔÏÊ ØÜ õûû ËØÍÜÔË ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄËØÚÔËÚÈÑÜÉÔÏÖ ÷ÔÑÉËÔ×ÔÚ ÉÜÏÒ ÆÔÉÕ èç ×ÔÑÉØËÊ ÐØÚÕÜÏÔÚÜÑ ÍÈÐÍÊ ÜÏÙ ðÎÏÔÉÎËÔÏÖ ÜÍÍËÎÍËÔÜÉØ ÚÕØÐÔÚÜÑ ÑØÇØÑÊ ÚÑØÜÏÔÏÖ æÜÉØË óØÉ íÈÐÍ ÷ÔÑÉØË çÜÈÑÉ ØÜ ÜÙÙÔÉÔÎÏÜÑ ÚÕØÐÔÚÜÑ ÐÎÏÔÉÎËÔÏÖ úÎÊÉÊ ×ËÎÐ ûØËÒØÄ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚÔÏÖ ×ÔÑÉØËÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÆÜÉØË ÊÈÍÍÍÑÄ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï éËØØ öÈÜËÙÊØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊõûû ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË éËØØ öËÜÉØÊØÜ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÎÏÑÄ ÛÄ ÊØÑØÚÉ ÙØÍÜËÉÐØÏÉÊ ÆÔÉÕ ÜÚÚØÊÊêØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ÑÎÚÒÜÛÑØ ÔÏ ÊÉÜÏÙÔÏÖ ãØÏÎÇÔÚ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ØÑØÚÉËÔÚÜÑ ÆÔËÔÏÖ ÚÎÏÏØÚÉÔÎÏêÜÃÜÏ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊ ØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÜÑÎÏÖ ÎÇØËÑÎÎÒ ÐÜÉØËÔÜÑ ÜÏÙ ×ÔÏÔÊÕ ÉÎ ÛØ ÙØÉØËÐÔÏØÙ ÙØÊÔÖÏ ÉÎ ÚÎÐÍÑÄ ÆÔÉÕ ÚÔÉÄ ÊÜ×ØÉÄ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÊÉÜÏÙÜËÙÊ ÊØÉÊ Î× ÑÔÏØÜË ×ØØÉ Î× ËÜÔÑÔÏÖ ÑØÏÖÉÕ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ ÉÎ ÛØ ÚÎÏÏØÚÉØÙ ÉÎ ÊÉÜÔË ÕÜÏÙËÜÔÑ ÈÍÎÏ ÚÎÐÍÑØÉÔÎÏ Î× îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÍØËÐÜÏØÏÉÑ× ñðïõûû ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ëØÍÜÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ðÎÏÔÉÎË ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÜÛÜÏÙÎÏØÙ ÛÔÒØÊ ÜÊ úÎÊÉ ÛÜÊØÙ ÎÏ ñÜÏÙÊÚÜÍØ×ÎËÐÊ ÊÉÜÔÏÑØÊÊ ÊÉØØÑ ûÔÒØ ËÜÚÒÊØÜ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄëÔÏÖ ûÔÒØ ëÜÚÒ ëØÈÊØ ØÅÔÊÉÔÏÖ ðØÐÎËÔÜÑ ûØÏÚÕØÊ ËØÍÜÔËÔÏÖ Ô× ôÏÊÉÜÑÑËØÑÎÚÜÉØ ÐØÐÎËÔÜÑ ÛØÏÚÕØÊ ØÜ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ ÛØ×ÎËØ ËØÔÏÊÉÜÑÑÜÉÔÎÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÊÉØ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ÊÎÑÜË ÚÎÐÍÜÚÉÎË ÜÏÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊõûû ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄËØÚÄÚÑÔÏÖ ÆÜÊÉØ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ úÜÏ ÛØ ÐÎÈÏÉØÙ ÉÎ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊÔÖÏÜÖØ ÎË ÊÉÜÏÙÜÑÎÏØ íØÉ ÆÜÊÉØ ÛÜÖ ÊÉÜÏÙÊ ØÜ ëØ×ÔÑÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍÎÊÉÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ íÑÜÏÉÔÏÖÊ êÎÙ ÉÈË× ÖËÜÊÊ Æ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÊÄÊÉØÐ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ñÜÆÏ Ê× ðÎÆ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ íÑÜÃÜ éËØØÊ ÜÏÙ êÉËØØÉ éËØØÊØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ õûû ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ùËÎÈÖÕÉ ÉÎÑØËÜÏÉ ÉËØØÊ ÊÕËÈÛÊ ÖËÎÈÏÙÚÎÇØËÊ ÆÔÉÕ ûÈ××ØË íÑÜÏÉÔÏÖ Ê× æØØÙ ÍËÈÏØ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ õûû ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ êÐÜÑÑ ÚÜ×° ÎË ÚÎ××ØØ ÒÔÎÊÒ ÍÎÊÊÔÛÑÄ ÎÍØËÜÉØÙ ÛÄ úÎÏÚØÊÊÔÎÏÊ ûÈÔÑÙÔÏÖúÎ××ØØ íÜÇÔÑÔÎÏ Ê× ÎË ðÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÛÄ ÎÍØËÜÉÎËÊ ñðï ÉÕÔËÙ ÍÜËÉÄ úðè ÚÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ËØÊÉÎÚÒ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÍÈÛÑÔÚ ËØÊÉËÎÎÐÊ ÜÏÙ ÙËÔÏÒÔÏÖ ×ÎÈÏÉÜÔÏÊ üÙÐÔÏ ûÈÔÑÙÔÏÖíÈÛÑÔÚ ëØÊÉËÎÎÐÊ Ê× ñðï ÊØÜÊÎÏÜÑ ÚÑÎÊÈËØÊúðè ÚÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ êÎÑÜË üËËÜÄ ÎÏ üÙÐÔÏ ûÈÔÑÙÔÑÏÖ ØÜ êÜÃÜÏ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð úÎÏÉØÏÉ ÉÎ ÛØ ÙØÚÔÙØÙ ÚÎÈÑÙ ÔÏÚÑÈÙØ ËØ×ØËØÏÚØÊ ÉÎ ÕÔÊÉÎËÄ ÖØÎÑÎÖÄ ÐÜËÔÏØ ÜÚÉÔÇÔÉÄ ÕØÜÑÉÕ ÜÏÙ ÜÚÉÔÇÔÉÄ ôÏÉØËÍËØÉÔÇØ êÔÖÏÊ ØÜ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ×ÜÚÉÊ ØÉÚ úÎÊÉ ÛÜÊØÙ ÎÏ Î××ÉÕØÊÕØÑ× ÊÄÊÉØÐ ÛÄ õûû ÷ÎÊÊÔÑ øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 5DLOURDG$YHQXH)DU:HVW &RVW(VWLPDWH 0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ ãØÏÎÇÔÚ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ÊÔÙØÆÜÑÒ ÍÜÇÔÏÖ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÚÎÑÎË ÔÏÚÑÈÙØÊ üÊ ÍØË úÔÉÄÊ ÚÈËËØÏÉ ËÎÜÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÏÙ üÊÍÕÜÑÉ íÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ËØÍÜÇÔÏÖ ÊÚÕØÙÈÑØ ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ íÜÇÔÏÖ íÑÜÃÜ ÙËÔÇØÆÜÄ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ íÜÇÔÏÖ ëÜÔÊØÙ ôÏÉØËÊØÚÉÔÎÏ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ ÙÔÜÖÎÏÜÑ íÜËÒÔÏÖÊ× ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÊÉÜÑÑÊ ÎÏ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØ ÙËÜÔÏÔÏÖ ÉÎ ËÜÔÏ ÖÜËÙØÏÊ ëØÇØËÊØÔÏ ÙÔÜÖÎÏÜÑ ÍÜËÒÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÊÉÜÑÑÊ ÎÏ îÜÒ êÉ êÜÃÜÏ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ ÜÏÙÎË ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñðï ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ðÎÏÔÉÎË ×ÈÏÚÉÔÎÏÜÑÔÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû éËØØ öÈÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ éËØØ öËÜÉØÊ ØÜ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ÑÔÖÕÉÊØÜ êÜÃÜÏ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ÐÜËÒÊ ØÙÖØÊ Î× ËÜÐÍÊ ÈÍ ÉÎ ëØÍÜÔË ÜÏÙ ËØÍÜÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ íØËÐÜÏØÏÉ ûÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ãØÏÎÇÔÚ ËÜÔÊØÙ ÔÏÉØËÊØÚÉÔÎÏ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÉÎ ÛØ ËØÍÈËÍÎÊØÙ ÙÈËÔÏÖ ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ ÏÎÉ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÎ ÔÏÚÑÈÙØ Ô× ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ ÔÊ ÚÎÐÍÑØÉØÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÉØÐÍÎËÜËÄ Ñ× ñðïõûû ÆÔÉÕ ÉÕÔÊ ÍÕÜÊØ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÜÑÎÏÖ ÎÇØËÑÎÎÒ ÍÎÉØÏÉÔÜÑ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÜÏÙ ×ÔÏÔÊÕ ÉÎ ÛØ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÙØÉØËÐÔÏØÙ ÙØÊÔÖÏ ÉÎ ÚÎÐÍÑÄ ÆÔÉÕ ÚÔÉÄ ÊÜ×ØÉÄ ÊÉÜÏÙÜËÙÊ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ ÊØÉÊ Î× ÑÔÏØÜË ×ØØÉ Î× ËÜÔÑÔÏÖ ÑØÏÖÉÕ ÉÎ ÛØ ÚÎÏÏØÚÉØÙ ÉÎ ÊÉÜÔË ÕÜÏÙËÜÔÑ ÈÍÎÏ ÚÎÐÍÑØÉÔÎÏ Î× ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÍØËÐÜÏØÏÉ Ñ× ñðïõûû êÜÃÜÏ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ êÜÃÜÏ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍÎÊÊÔÛÔÑÔÉÄ ×ÎË ÜËÉÔÊÉÔÚ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ÛÜÚÒÊ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÎÏ ÆÜÊÉØ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ úÎÐÛÔÏØÙ ÊÎÑÜË ÚÎÐÍÜÚÉÎË ÜÏÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ØÜ õûû ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÆÜÊÉØ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ íÑÜÏÉÔÏÖÊ öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ëÜÔÏ ÖÜËÙØÏ Ê× õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ êÉËØØÉ éËØØÊØÜ õûû ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜÏÙÎË ÔÏÊÉÜÑÑØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÜÏÜÖØÙ üËÉ ñÜËÖØÊÚÜÑØ òÔÏØÉÔÚ ÊÚÈÑÍÉÈËØ ÍÑÜÚØÕÎÑÙØË ØÜ ñÔÐÔÉØÙ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÜÔËÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÐÜÉØËÔÜÑ ÜÏÙ ÜËÉÔÊÉ ×ØØ ÚÎÊÉÊ õûû üøúîð æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ %RDUGZDON (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV &RVW(VWLPDWH 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ãØÏÎÇÔÚ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ ãØÏÎÇÔÚ éØËËÜÚØ ÊØÜÉÔÏÖ Ê× úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÕÔÚÒ ÚÎÏÚËØÉØ Å ÊÉØÍÊ ÚÜÊÉÔÏÍÑÜÚØ êÉÜÔËÊ ÙÎÆÏ ÉÎ ÛÎÜËÙÆÜÑÒ ×ËÎÐ ÈÍÍØË ÊÔÙØÆÜÑÒ Ê× úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄúÎÏÚËØÉØ ÊÉÜÔËÊ ÊØÉ ÔÏ ÉÕØ ÑÜËÖØ ÉØËËÜÚØ ÊÉØÍÊ ãØÏÎÇÔÚ ÜÉ ÉØËËÜÚØ ÊØÜÉÔÏÖ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ ûÎÜËÙÆÜÑÒ ÍÜÇÔÏÖ Ê× úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ÊÌÈÜËØ ÊÚÎËØ ÓÎÔÏÉÊ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ üùü ËÜÐÍÊ ÉÎ ÛÎÜËÙÆÜÑÒ Ê× úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ ÊÌÈÜËØ ÊÚÎËØ ÓÎÔÏÉÊ êÜÃÜÏ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ ÜÏÙÎË ðØÉÜÑ ÖËÜÉÔÏÖ ØÅÉØÏÊÔÎÏÊ ÎÇØË ËÎÚÒØËÄ ÜÏÙ ÆÜÉØË ÆÔÉÕ ðØÉÜÑ ÖËÜÉÔÏÖ ØÅÉØÏÊÔÎÏÊ ÎÇØË ËÎÚÒØËÄ Ê× úÑØÜÏ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñðï ÜÑÑÎÆÜÛÑØ ËÜÉÔÎ Î× ÊÎÑÔÙÉÎÎÍØÏ ÊÍÜÚÔÏÖ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÜÑÎÏÖ ÎÇØËÑÎÎÒ ÐÜÉØËÔÜÑ ÜÏÙ ×ÔÏÔÊÕ ÉÎ ÛØ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÙØÉØËÐÔÏØÙ ÙØÊÔÖÏ ÉÎ ÚÎÐÍÑÄ ÆÔÉÕ ÚÔÉÄ ÊÜ×ØÉÄ ÊÉÜÏÙÜËÙÊ îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÍØËÐÜÏØÏÉÑ× ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ËØÈÊØ Î× ÉØÐÍÎËÜËÄ ËÜÔÑÔÏÖÊ ×ËÎÐ ëë üÇØ ÷ÜË ñðïõûû æØÊÉ íÕÜÊØ êÜÃÜÏ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÎÏ ÆÜÊÉØ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ úÎÐÛÔÏØÙ ÊÎÑÜË ÚÎÐÍÜÚÉÎË ÜÏÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊõûû ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄËØÚÄÚÑÔÏÖ ÆÜÊÉØ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ïü ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ üøúîð æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 5DLOURDG$YHQXH)DU:HVW &RVW(VWLPDWH 0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ÊÔÙØÆÜÑÒ ÍÜÇÔÏÖ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÚÎÑÎË ÔÏÚÑÈÙØÊ ãØÏÎÇÔÚ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÈÛÛÜÊØ êÔÙØÆÜÑÒ ÎÏ êÎÈÉÕ ÊÔÙØ Î× ëë üÇØ Ê× ëØÍÜÔË ÚËÜÚÒÊ ÔÏ ÍÜÇØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ ËØÔÏ×ÎËÚÔÏÖ ÜÏÙ ÓÎÔÏÉÔÏÖ üÊ ÍØË úÔÉÄÊ ÚÈËËØÏÉ ËÎÜÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÏÙ üÊÍÕÜÑÉ íÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ËØÍÜÇÔÏÖ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÏÚËØÉØ ÙÔÜÖÎÏÜÑ íÜËÒÔÏÖ Ê× ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÊÉÜÑÑÊ ÎÏ ëÜÔÑËÎÜÙ üÇØ ÙËÜÔÏÔÏÖ ÉÎ ËÜÔÏ ÖÜËÙØÏÊãØÏÎÇÔÚ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ ÜÏÙÎË êÜÃÜÏ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ÑÎÖÎ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñðï ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ðÎÏÔÉÎË ×ÈÏÚÉÔÎÏÜÑÔÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄãØÏÎÇÔÚ éËØØ öÈÜËÙÊØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊõûû ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ éËØØ öËÜÉØÊØÜ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ÑÔÖÕÉÊ ØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÉÎ ÛØ ËØÍÈËÍÎÊØÙ ÙÈËÔÏÖ ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ ÏÎÉ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÎ ÔÏÚÑÈÙØ Ô× ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ ÔÊ ÚÎÐÍÑØÉØÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÉØÐÍÎËÜËÄ Ñ× ñðïõûû ÆÔÉÕ ÉÕÔÊ ÍÕÜÊØ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÜÑÎÏÖ ÎÇØËÑÎÎÒ ÍÎÉØÏÉÔÜÑ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÜÏÙ ×ÔÏÔÊÕ ÉÎ ÛØ úÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÙØÉØËÐÔÏØÙ ÙØÊÔÖÏ ÉÎ ÚÎÐÍÑÄ ÆÔÉÕ ÚÔÉÄ ÊÜ×ØÉÄ ÊÉÜÏÙÜËÙÊ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÐÜÉØËÔÜÑ ÚÕÎÔÚØÊ ÊØÉÊ Î× ÑÔÏØÜË ×ØØÉ Î× ËÜÔÑÔÏÖ ÑØÏÖÉÕ ÉÎ ÛØ ÚÎÏÏØÚÉØÙ ÉÎ ÊÉÜÔË ÕÜÏÙËÜÔÑ ÈÍÎÏ ÚÎÐÍÑØÉÔÎÏ Î× ûÎÜËÙÆÜÑÒ íÕÜÊØ îÇØËÑÎÎÒ ËÜÔÑÔÏÖÊ ÍØËÐÜÏØÏÉ Ñ× ñðïõûû íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ØÑØÚÉËÔÚÜÑ ÆÔËÔÏÖ ÚÎÏÏØÚÉÔÎÏêÜÃÜÏ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ÛÜÚÒÊ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊØÜ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÎÏ ÆÜÊÉØ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ úÎÐÛÔÏØÙ ÊÎÑÜË ÚÎÐÍÜÚÉÎË ÜÏÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ØÜ õûû ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÆÜÊÉØ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÊØÜÉÔÏÖ ÑØÙÖØ ÊÈËËÎÈÏÙÔÏÖ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÛØÙ ÆÔÉÕ ÏÜÉÈËÜÑ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ öÜËÙØÏ úÑÈÛ ÎÏ ÜÏÏÈÜÑ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÙËÜÔÏÜÖØ îÏÑÄ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍØËÍÜËÜÉÔÎÏ ÚÎÊÉÊ ïÎ ÊÚÕØÙÈÑØ öÜËÙØÏ úÑÈÛ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÛØÙ Ê× ãØÏÎÇÔÚõûû ×ØËÉÔÑÔÃØË öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ëÜÔÏ ÖÜËÙØÏ Ê× õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ êÉËØØÉ éËØØÊ ØÜ õûû ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ ôÏ×ÎËÐÜÉÔÎÏÜÑ òÔÎÊÒ ÆÔÉÕ ÊØÜÉÔÏÖ Ê× ðÜÔÏÉÜÔÏ ÛØÏÚÕ ÜÏÙ ÐÜÏÜÖØ ÍÎÊÉÔÏÖÊ ÎÏ ÒÔÎÊÒúÎÎËÙÔÏÜÉØÙ ÊÔÖÏÜÖØ ÆÔÉÕ ÊÔÖÏÜÖØ ÚÎÏÊÈÑÉÜÏÉÊñðï æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 5DLOURDG$YHQXH:HVW &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ úÎÏÚËØÉØ êÔÙØÆÜÑÒíÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ ëÎÜÙÆÜÄ Ê× üÊÍÕÜÑÉ íÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ôÏÑÜÔÙ ÖËÜÏÔÉØ ÎË ÑÔÉÕÎÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÛËÜÊÊ ÜÏÙÎË ÛËÎÏÃØ úÎÐÍÜÊÊ ëÎÊØ Ê× íÎÆØËÆÜÊÕ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄÑØÉÉØËÊ ÛÜÏÙÔÏÖõûû ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ãØÏÎÇÔÚ éËØØ öÈÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊõûû ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÎÍÍÎËÉÈÏÔÉÄ ×ÎË ØÜ éËØØ öËÜÉØÊ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ÊÔÖÏÜÉÈËØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÑØÐØÏÉÊ ÉÎ ÛØ ÚÎÏÉÔÏÈØÙ ÙÎÆÏ ëØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ñÔÖÕÉÔÏÖ ÖÜÉØÆÜÄ ÜÉ ñÜÈËØÑ ØÜ êÜÃÜÏ ñÜÈËØÑ ÔÏ ×ÈÉÈËØ ÊÔÖÏÜÉÈËØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÑØÐØÏÉÊ ÉÎ ÛØ ÚÎÏÉÔÏÈØÙ ÙÎÆÏ ëØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ùÎÈÛÑØÑÔÖÕÉ ×ÔÅÉÈËØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÎÏ ñÜÈËØÑ ØÜ êÜÃÜÏ ñÜÈËØÑ ÔÏ ×ÈÉÈËØ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ïü íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ êÉËØØÉ éËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØËõûû ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ íÕÜÊØ ÙØÍØÏÙØÏÉ ÎÏ ÉÕØ ËØÜËËÜÏÖØÐØÏÉ Î× ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ûÑÜÚÒÛÜÑÑúÎÕÎ ÷ØËËÄ ÌÈØÈÔÏÖ ÎÏ ÉÕØÔË ÍÔØË ÊÉËÈÚÉÈËØ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 5DLOURDG$YHQXH(DVW &RVW (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV(VWLPDWH 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ êÔÙØÆÜÑÒ íÜÇÔÏÖ Ê× úÎÏÚËØÉØ ÷ØÊÉÔÇÜÑ êÉËØØÉ íÜÇÔÏÖ Ñ× ãØÏÎÇÔÚ úØÏÉËÜÑ ÙËÜÔÏÜÖØ ÖËÜÉØÙ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ õûû éËØØ öÈÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÎÍÍÎËÉÈÏÔÉÄ ×ÎË ØÜ éËØØ öËÜÉØÊ ÖËÎÆÊ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ éËÜÔÑ ÜÏÙ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ñðï ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ êÜÃÜÏ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊêÜÃÜÏ ØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ úÈÊÉÎÐ ÊØÜÉÔÏÖ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ñðï ×ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ØÜ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÔÊÉ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ÛÎÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ ØÜ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÜÏÙ ÆÜÊÉØ ÎË ÆÜÊÉØÎÏÑÄ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊõûû ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ êÉËØØÉ ÉËØØÊ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÔÉÎÏ ïÎ õûû ×ØËÉÔÑÔÃØË öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ íÑÜÏÉÔÏÖ ÈÏÙØË ÊÉËØØÉ ÉËØØÊ Ê× æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ üøúîð æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ ØÜ øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊêÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ 5DLOURDG$YHQXH)DU(DVW &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ úÎÏÚËØÉØ ËÎÜÙÆÜÄ ÍÜÇÔÏÖ ×ÎË ×ØÊÉÔÇÜÑ ÊÉËØØÉ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ ÊÔÙØÆÜÑÒ ÍÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úØÏÉËÜÑ ÙËÜÔÏÜÖØ ÖËÜÉØÙ Ñ× ãØÏÎÇÔÚ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ éËØØ öÈÜËÙÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖÈÜËÙ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊõûû ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÎÍÍÎËÉÈÏÔÉÄ ×ÎË éËØØ öËÜÉØÊ ØÜ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÏÚËØÉØ ÉËÜÏÊÔÉ ÜÑÑØÄ ÙËÔÇØÆÜÄ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ãØÏÎÇÔÚ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ êÜÃÜÏ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊ ØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ úÈÊÉÎÐ ÊØÜÉÔÏÖ ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ×ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊØÜ ñðï öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÔÊÉ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ÛÎÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ÜÏÙ ÆÜÊÉØ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÎË ÆÜÊÉØÎÏÑÄ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ úÜÏ ÛØ ÐÎÈÏÉØÙ ÉÎ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊÔÖÏÜÖØ ÎË ÊÉÜÏÙÜÑÎÏØ íØÉ ÆÜÊÉØ ÛÜÖ ÊÉÜÏÙÊ ØÜ ëØ×ÔÑÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍÎÊÉÊ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ êÉËØØÉ ÉËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ íÑÜÏÉÔÏÖ ÈÏÙØË ÊÉËØØÉ ÉËØØÊ Ê× æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ /LQFROQDQG55,QWHUVHFWLRQ &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ úÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ÊÔÙØÆÜÑÒÊ ÜÏÙ ËÜÔÊØÙ Ê× ÔÏÉØËÊØÚÉÔÎÏ ãØÏÎÇÔÚ íÜËÜÑÑØÑ ÍÜËÒÔÏÖÐÜËÒØÉ ÊÉÜÑÑÊ ÎÏ ñÔÏÚÎÑÏ Ê× ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖ ÛØÑÎÆ ÊÈË×ÜÚØ Î× ÊÔÙØÆÜÑÒ ãØÏÎÇÔÚ êÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙÎË ÜÊÍÕÜÑÉ ÍÜÇÔÏÖ êÜÃÜÏ üÊÍÕÜÑÉ ÍÜÇÔÏÖ ÎÏ ñÔÏÚÎÑÏ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ úÈËÛ Ñ× ãØÏÎÇÔÚ ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ÜÏÙ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊ ØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ïü íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ êÉËØØÉ ÉËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû öËÎÈÏÙÚÎÇØË ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ëÜÔÏ ÖÜËÙØÏÊ ÎÏ ñÔÏÚÎÑÏ Ê× æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ùËÎÈÖÕÉ ÉÎÑØËÜÏÉ ÉËØØÊ ÊÕËÈÛÊ ÖËÎÈÏÙÚÎÇØË ÆÔÉÕ ûÈ××ØË íÑÜÏÉÔÏÖ Ê× æØØÙ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ îÇØËÊÔÃØÙ ØÐÍÉÄ ×ËÜÐØ ÜËÉ ÔÏÊÉÜÑÑÜÉÔÎÏ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÜÊ íÔÚÉÈËØ ÷ËÜÐØ üËÉ ØÜ ñÔÐÔÉØÙ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÜÔËÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÍÜËÉ Î× ùÎÆÏÉÎÆÏ üËÉ íÑÜÏ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ üøúîð øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ /DQGLQJWR&LW\3LHU%ULGJH &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ÑÊ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏãØÏÎÇÔÚ ÑÊ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑãØÏÎÇÔÚ ÑÊ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ Ê× úÎÏÚËØÉØ ÍÜÉÕÆÜÄ ÜÏÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÇÔÏÖãØÏÎÇÔÚ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ØÜ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊúÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ØÜ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊêÜÃÜÏ ëÜÔÑÔÏÖÊ ÜÉ íÔÚÉÈËØ ÷ËÜÐØ ÜÑÎÏÖ ÏØÆ Ñ× ñðïõûû ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÉÕ ÆØÊÉÊÔÙØ ÉÔÙÜÑ ×ÑÜÉÊ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ ïü íÑÜÏÉÔÏÖÊ ùËÎÈÖÕÉ ÉÎÑØËÜÏÉ ÉËØØÊ ÊÕËÈÛÊ ûÈ××ØË ÍÑÜÏÉÔÏÖ ÜÑÎÏÖ ÏØÆ ÚÎÏÚËØÉØ ÍÜÉÕ æØØÙ ÍËÈÏØ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ Ê× ÖËÎÈÏÙÚÎÇØËÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÆØÊÉÊÔÙØ ÉÔÙÜÑ ×ÑÜÉÊÏØÚØÊÊÜËÄ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ úÎÏËØÉØ ÏÎÏÚÎÐÛÈÊÉÔÛÑØ ÐÜÉØËÔÜÑ Ê× íØÙØÊÉËÔÜÏ ÛËÔÙÖØ ÚÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ÚÎÊÉ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ×ÈËÉÕØË ñðï ÙØÊÔÖÏ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖüøúîð 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ +ROO\ZRRG3OD]D3DUNLQJ2SWLRQ$ &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ úÎÏÚËØÉØ íÜËÒÔÏÖùËÎÍÎ×× ÍÑÜÃÜ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ êÔÙØÆÜÑÒíÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ëØÑÎÚÜÉØ ÈÉÔÑÔÉÄ ÛÎÅØÊ ÜÉ ùÔÊÚÎÇØËÄ éËÜÔÑ ØÜ ãØÏÎÇÔÚ ëØÑÎÚÜÉØ ÐØÐÎËÔÜÑ ÛØÑÑÊ ØÜ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ËØ×ÏÔÊÕ ÜÏÙ ÖØÏËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ëØÑÎÚÜÉØ ÷ÑÜÖ ÍÎÑØÊ ÜÉ ùÔÊÚÎÇØËÄ éËÜÔÑ ØÏÉËÄ ØÜ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ êÜÃÜÏ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ãØÏÎÇÔÚ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ ÐØÉÜÑ ÚÜÏÉÔÑØÇØËØÙ ÊÕØÑÉØËÊ ØÜÚÕ ÚÎÇØËÔÏÖ ðÜËÒØÉ ÊÕØÑÉØËÊ Ê× ëØÍÑÜÚØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÏÙ ÍÎÆØËÆÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ Ê× ×ÈËÉÕØË ÊÚÕØÐÜÉÔÚ ÙØÊÔÖÏ ÏØÚØÊÊÜËÄ ×ÎË ÐÎËØ ÜÚÚÈËÜÉØ ÚÎÊÉ ØÊÉÔÐÜÉØ ñðïãØÏÎÇÔÚ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ üøúîð 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV úØÑÑ ÇÜËÔØÊ ÛØÉÆØØÏ îÍÉÔÎÏ ü ÜÏÙ îÍÉÔÎÏ û øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ íÕÜÊØ ÙØÍØÏÙØÏÉ ÎÏ ËØÑÎÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÷ÔØËÎ ðÜËÔÏØ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÚÔØÏÚØÊ úØÏÉØË êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ +ROO\ZRRG3OD]D3DUNLQJ2SWLRQ% &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ úÎÏÚËØÉØ íÜËÒÔÏÖùËÎÍÎ×× ÍÑÜÃÜ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ êÔÙØÆÜÑÒíÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ êÜÃÜÏ ðÎÏÔÉÎË ÉËØØ ÖËÜÉØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÊÔÃÔÏÖ ÜÊ ÉËØØ ÖËÎÆÊ ðØÉÜÑ ÉËØØ ÖËÜÉØÊ ÍÎÊÊÔÛÑØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ×ÎË éËØØ öËÜÉØÊØÜ ÚÑØÜÏ ÉËÜÊÕ ÜÏÙ ÙØÛËÔÊ ×ËÎÐ ÈÏÙØË ÖËÜÉØ ÜÊ ÚÎÐÐÔÊÊÔÎÏØÙ ÜËÉÔÊÉ ÙØÊÔÖÏ õûû ÏØÚØÊÊÜËÄ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ëØÑÎÚÜÉØ ÈÉÔÑÔÉÄ ÛÎÅØÊ ÜÉ ùÔÊÚÎÇØËÄ éËÜÔÑ ØÜ ãØÏÎÇÔÚ ëØÑÎÚÜÉØ ÐØÐÎËÔÜÑ ÛØÑÑÊ ØÜ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ËØ×ÏÔÊÕ ÜÏÙ ÖØÏËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ëØÑÎÚÜÉØ ÷ÑÜÖ ÍÎÑØÊ ÜÉ ùÔÊÚÎÇØËÄ éËÜÔÑ ØÏÉËÄ ØÜ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊØÜ êÜÃÜÏ ñÔÖÕÉØÙ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ êÜÃÜÏ ëØÐÎÇÜÛÑØ ÛÎÑÑÜËÙÊ ØÜ ãØÏÎÇÔÚ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ íÑÜÃÜ éËØØÊØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ õûû ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ ÐØÉÜÑ ÚÜÏÉÔÑØÇØËØÙ ÊÕØÑÉØËÊ ØÜÚÕ ÚÎÇØËÔÏÖ ðÜËÒØÉ ÊÕØÑÉØËÊ Ê× ëØÍÑÜÚØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÏÙ ÍÎÆØËÆÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ Ê× ×ÈËÉÕØË ÊÚÕØÐÜÉÔÚ ÙØÊÔÖÏ ÏØÚØÊÊÜËÄ ×ÎË ÐÎËØ ÜÚÚÈËÜÉØ ÚÎÊÉ ØÊÉÔÐÜÉØ ñðïãØÏÎÇÔÚ æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ üøúîð 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ +ROO\ZRRG%HDFK([SDQVLRQ &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ÑÊ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ÚÄ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ éØËËÜÚØ ÊØÜÉÊÊÉØÍÊ ÙÎÆÏ ÉÎ ÉÔÙÜÑ ×ÑÜÉÊ Ê× ãØÏÎÇÔÚ úÎÏÚËØÉØ êÔÙØÆÜÑÒíÜÇÔÏÖ Ê× ãØÏÎÇÔÚ øÅÍÜÏÙØÙ õÎÑÑÄÆÎÎÙ ûØÜÚÕ ÊÜÏÙ Ê× ãØÏÎÇÔÚ ëÈÛÛØËÔÃØÙ íÑÜÄ êÈË×ÜÚÔÏÖÊ× ãØÏÎÇÔÚ ëÎÚÒØËÄ ØÙÖØ ËØÕÜÛÔÑÔÉÜÉÔÎÏ ÔÐÍËÎÇØÐØÏÉÊ Ê× ØÜÚÕ ØÏÙ ÉØËËÜÚØ ÊØÜÉÔÏÖ ÜÉ ÉÔÙÜÑ ×ÑÜÉÊ ãØÏÎÇÔÚ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ úÈËÇÔÑÔÏØÜË ÚÜÊÉØÔÏÍÑÜÚØ ÑÎÆ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÜÑÑÊ êÉØÍÍØÙ ÆÜÑÑÊ ÆÔÉÕ ÛÎÈÑÙØËÊ ÜÑÎÏÖ ÛØÜÚÕ Ñ× ÏØÜË ÛØÜÚÕ ÜÏÙ ÔÏ ÍÑÜÄÖËÎÈÏÙ ÜËØÜ ãØÏÎÇÔÚ úÑØÜÏ ÏÎÃÃÑØÊ ËØÖÈÑÜËÑÄ ÆÔÏÉØËÔÃØ ÊÄÊÉØÐ ÜÏÙ ËØÍÜÔË ëÎÐÜÏ ÷ÎÈÏÉÜÔÏ ëêï ü ÐÜÅ ÊÍËÜÄ æÜÉØË óØÉ ÷ÎÈÏÉÜÔÏÊ ØÜ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄÕØÔÖÕÉ ËØÚÔËÚÈÑÜÉÔÏÖ õûû ÷ÔÑÉËÔ×ÔÚ ÉÜÏÒ ÆÔÉÕ èç ×ÔÑÉØËÊ ÐØÚÕÜÏÔÚÜÑ ÍÈÐÍÊ ðÎÏÔÉÎËÔÏÖ ÜÍÍËÎÍËÔÜÉØ ÚÕØÐÔÚÜÑ ÑØÇØÑÊ ÚÑØÜÏÔÏÖ æÜÉØË óØÉ íÈÐÍ ÷ÔÑÉØË çÜÈÑÉ ØÜ ÜÏÙ ÜÙÙÔÉÔÎÏÜÑ ÚÕØÐÔÚÜÑ ÐÎÏÔÉÎËÔÏÖ úÎÊÉÊ ×ËÎÐ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚÔÏÖ ×ÔÑÉØËÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ûØËÒØÄ ÆÜÉØË ÊÈÍÍÍÑÄ õûû ûËÜÊÊ ÍÑÜÉØ ÆÔÉÕ ØÏÖËÜÇØÙ ÉØÅÉ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ôÏÍÜÇÔÏÖ æÜÉØË×ËÎÏÉ éËÜÔÑ ðÜËÒØËÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÓÎÔÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÑÎÖÎ ôÏÊÉÜÑÑØÙ ÔÏ ÊØÉ ÚÎÏÚËØÉØ ×ÑÈÊÕ ÆÔÉÕ ÊÈË×ÜÚØ ñðï çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ íÑÜÄÖËÎÈÏÙ ØÌÈÔÍÐØÏÉ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÊÉËÈÚÉÈËØÊ ×ÎË ÊÜ×ØÉÄ ÚÑØÜÏ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊØÜ úÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ ëÜÔÑÔÏÖ ÜÉ ÉÎÍ Î× ÉØËËÜÚØ ÊØÜÉÔÏÖÑ× ñðïõûû íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊ ØÜ ËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÉÆÎ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ íÔÚÏÔÚ éÜÛÑØÊØÜ úÑØÜÏ ÜÏÙ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÔÊÉ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ÛÎÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ÜÏÙ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÆÜÊÉØ ÎË ÆÜÊÉØÎÏÑÄ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ õûû ûÔÒØ ËÜÚÒÊ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÜÛÜÏÙÎÏ ÛÔÒØÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õûû úÜÏ ÛØ ÐÎÈÏÉØÙ ÉÎ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊÔÖÏÜÖØ ÎË ÊÉÜÏÙ íØÉ ÆÜÊÉØ ÛÜÖ ÊÉÜÏÙÊ ØÜ ëØ×ÔÑÑ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÑÎÏØ ÍÎÊÉÊ õûû ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ íÑÜÏÉÔÏÖÊ ùËÎÈÖÕÉ ÉÎÑØËÜÏÉ ÉËØØÊ ÊÕËÈÛÊ ÖËÎÈÏÙÚÎÇØËÊ ûÈ××ØË íÑÜÏÉÔÏÖ Ê× æØØÙ ÍËÈÏØ ÜÏÙ ËØÐÎÇØ ÉËÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÆÔÉÕ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ÚÜÑÔÍØË ÙØÚÔÙÈÎÈÊ ÔÏÚÑÈÙØÊ ÊÎÔÑ íÑÜÃÜ éËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÚÎÑÑØÚÉ ÑØÜÇØÊ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû õØÔÖÕÉ ÊÉÜÒØÙ ÈÏÉÔÑ ØÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ÔÏÚÑÈÙØÊ øÇØËÖËØØÏ éËØØÊ ØÜ íËÈÏØ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÐÎÇØ ÊÉÜÒØÊ Ü×ÉØË ÄØÜËÊ ÊÎÔÑ ÍËØÍÜËÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉØÐÍÎËÜËÄ ÔËËÔÖÜÉÔÎÏ ïÎ ×ØËÉÔÑÔÃØË õûû ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ úÑØÜÏ ÜÏÙ ÐÜÔÏÉÜÔÏ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÐÎÇØ ×ËÎÐ üùü ÊÐÜÑÑ ÚËÜ×ÉÒÜÄÜÒ ÑÜÈÏÚÕ ØÜ ÷ÑÎÜÉÔÏÖ ÙÎÚÒ ÜÏÙ ÙÎÚÒ ËÜÐÍ ÆÜÉØË ×ÎË ËÎÈÉÔÏØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚ õûû ÐØÉÜÑ ÚÜÏÉÔÑØÇØËØÙ ÊÕØÑÉØËÊ ØÜÚÕ ÚÎÇØËÔÏÖ ðÜËÒØÉ ÊÕØÑÉØËÊ Ê× ëØÍÑÜÚØ ÑÔÖÕÉÔÏÖ ÜÏÙ ÍÎÆØËÆÜÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ Ê× ×ÈËÉÕØË ÊÚÕØÐÜÉÔÚ ÙØÊÔÖÏ ÏØÚØÊÊÜËÄ ×ÎË ÐÎËØ ÜÚÚÈËÜÉØ ÚÎÊÉ ØÊÉÔÐÜÉØ ñðïãØÏÎÇÔÚ ûØÜÚÕ ÙËÔ×É ÑÎÖÊ ÜÉ õÎÑÑÄÆÎÎÙ ûØÜÚÕØÜ êØÚÈËØ ÜÏÙ ÐÎÏÔÉÎË ÑÎÚÜÉÔÎÏÊ õûû æÜÄ×ÔÏÙÔÏÖ üøúîð øÑØÚÉËÔÚÜÑ îÈÉÑØÉÊ ØÜ êÜÃÜÏ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ íÕÜÊØ ÙØÍØÏÙØÏÉ ÎÏ ËØÑÎÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÷ÔØËÎ ðÜËÔÏØ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÚÔØÏÚØÊ úØÏÉØË êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ &LW\3LHU%HDFRQ &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ øÑØÇÜÉØÙ íÑÜÉ×ÎËÐ ÜÏÙ ÊÉÜÔË ÉËØÜÙÊ ãØÏÎÇÔÚ êÉËÈÚÉÈËÜÑ ØÏÕÜÏÚØÐØÏÉÊ ãØÏÎÇÔÚ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ØÜ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊúÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ Ñ× úÜÛÑØ ÖÈÜËÙËÜÔÑ ÆÕØËØ ÏØÚØÊÊÜËÄ ëÜÔÑÔÏÖÊ ñðïõûû ØÜ êÍÎÉÑÔÖÕÉÊ êÜÃÜÏ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ ØÜ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÜÇØËÜÖØ Î× ÉÆÎ ØÜ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛÜÚÒÊ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÔÊÉ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ÛÎÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ÜÏÙ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÆÜÊÉØ ÎË ÆÜÊÉØÎÏÑÄ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ õûû íÑÜÏÉÔÏÖÊ ïü ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ ïü 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ æÜÉØË×ËÎÏÉ ÜÏÙ éËÜÏÊÍÎËÉÜÉÔÎÏ ùØÊÔÖÏ÷ØÛËÈÜËÄ /DXUHO6W%HDFRQ &RVW(VWLPDWH (OHPHQW4W\8QLW8QLW(VWLPDWH0DLQW0DLQWHQDQFH1RWHV1RWHV 1RWHVE\ öØÏØËÜÑ êÔÉØÆÎËÒ ùØÐÎÑÔÉÔÎÏ ãØÏÎÇÔÚ éØÐÍÎËÜËÄ øËÎÊÔÎÏ úÎÏÉËÎÑ ãØÏÎÇÔÚ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùËÜÔÏÜÖØ ãØÏÎÇÔÚ ëÎÈÖÕ öËÜÙÔÏÖ øÜËÉÕÆÎËÒ ãØÏÎÇÔÚ ÷ÑÜÉ êÈË×ÜÚØÊ ëÜÔÊØÙ ÍÑÜÉ×ÎËÐ ÜÏÙ ÊÉÜÔËÊ ãØÏÎÇÔÚ ÉÕÔÚÒ ÊÚÎËØÙ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÔÉÕ ÊÈÛÛÜÊØ íÑÜÃÜ ÍÜÇÔÏÖ ÜÉ ÛÜÊØ Î× ÍÑÜÉ×ÎËÐ ãØÏÎÇÔÚ ØÜ ðÎÏÔÉÎË ÕÎÈÊÔÏÖ ÜÏÙ ËØÍÑÜÚØ ÍÜËÉÊ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ôÏÍÜÇÔÏÖ ÑÔÖÕÉÔÏÖêÎÑÜËÍÎÆØËØÙ ñøù ÑÔÖÕÉÊ ÊØÉ ÔÏ ÚÎÏÚËØÉØ ÆÎËÒ êÜÃÜÏ çØËÉÔÚÜÑ îÛÓØÚÉÊ ØÜ íØÙØÊÉËÔÜÏ üÚÚØÏÉ ñÔÖÕÉÊúÑØÜÏ ËØ×ÔÏÔÊÕ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ËØÑÜÐÍ ÜÊ êÜÃÜÏ Ñ× úÜÛÑØ ÖÈÜËÙËÜÔÑ ÆÕØËØ ÏØÚØÊÊÜËÄ ëÜÔÑÔÏÖÊ ñðïõûû ØÜ êÍÎÉÑÔÖÕÉÊ êÜÃÜÏ íÎÆØË úÜÛÔÏØÉ êÜÃÜÏ ÷ÈËÏÔÊÕÔÏÖÊ öËÜ××ÔÉÔ ËØÐÎÇÜÑ ÜÏÙ ÖØÏØËÜÑ ÚÑØÜÏÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ØÜ õøêê íÑÜÃÜ êØËÔØÊ íñã ñ ÆÔÉÕ ÉÆÎ ÛÜÚÒÊ ñÔÖÕÉØÙ ûØÏÚÕØÊËØ×ÔÏÔÊÕÔÏÖ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÜÏÙ ÙØÍØÏÙÜÏÉ ÎÏ ÚÕÎÊØÏ ÛØÏÚÕ ÐÜÉØËÔÜÑ ÑÜÐÍ ËØÍÑÜÚØÐØÏÉ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ êÜÃÜÏ êÎÑÜË úÎÐÍÜÚÉÔÏÖ éËÜÊÕëØÚÄÚÑÔÏÖ øÐÍÉÄ ÜÊ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÎË ÎÏ ÆÜÔÊÉ ËØÐÎÇÜÑ ÊÚÕØÙÈÑØ úÎÐÛÔÏØÙ ËØÚØÍÉÜÚÑØ ÆÔÉÕ ÛÎÉÕ ËØÚÄÚÑÔÏÖ ÜÏÙ ØÜ ëØÚØÍÉÜÚÑØÊ ÊÚÕØÙÈÑØ ÚÎÈÑÙ ÙÔ××ØË ÊØÜÊÎÏÜÑÑÄÆÜÊÉØ ÎË ÆÜÊÉØÎÏÑÄ ËØÚØÍÉÜÚÑØÊ õûû íÑÜÏÉÔÏÖÊ ïü ðÔÊÚØÑÑÜÏØÎÈÊ îÍÉÔÎÏÜÑ ÜËÉ ÔÏÊÉÜÑÑÜÉÔÎÏÊ 6XEWRWDO 6RIW&RVWV 727$/ $VVXPSWLRQV øÊÉÔÐÜÉØÙ úÎÊÉÊ ÜËØ ÛÜÊØÙ ÎÏ úÎÏÊÉËÈÚÉÔÎÏ ðÜÔÏÉÜÔÏØÙ ÛÄ ÎÉÕØËÊ ÐÔÏÔÐÜÑ ÚÎÊÉ ÉÎ úÔÉÄ úÎÊÉÊ êÎ×É úÎÊÉÊ ÜËØ ØÊÉÔÐÜÉØÙ ÜÉ Î× ÉÕØ êÈÛÉÎÉÜÑ ÜÏÙ ðÔÏÔÐÜÑ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ÐÜÄ ÔÏÚÑÈÙØ êÜÑØÊ éÜÅ úÎÏÉÔÏÖØÏÚÄ ùØÊÔÖÏ ÷ØØÊ ÜÏÙ ëØÍËÎÙÈÚÉÔÎÏ úÎÊÉÊ ÜÐÎÏÖ ÎÉÕØËÊ ðÎÙØËÜÉØ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ êÔÖÏÔ×ÔÚÜÏÉ ÐÜÔÏÉØÏÜÏÚØ ÚÎÊÉ ù êÚÕØÐÜÉÔÚ ùØÊÔÖÏ úÎÊÉ øÊÉÔÐÜÉØíÜÖØ Î× WASHINGTON, U. S. A. CITY COUNCIL MEMO DATE: February 1, 2011 To: CITY COUNCIL FROM: William E. Bloor, City Attorney SUBJECT: Sinclair vs. City or Port Anueles. et al, SUMMARY: On Friday, January 28, 2011, parties met to mediate this case. Al the end of mediation, agreement was reached on a settlement amount of $40,000 to be paid by the City of Port Angeles to Patsy Sinclair. RECOMMENDATION: Approve the payment of $40,000 to settle this lawsuit. BACKGROUND/DISCUSSION: This claim was the result of a fall. by Patsy Sinclair on August 26, 2008 on the 500 block on Lauridsen Boulevard. She claimed she was tripped by an edge in the sidewalk which was two inches in height and violated Code and ADA guidelines. The original claim was for $437,499.07. The City asserted a number of defenses. We mediated this claim on January 28, 2011. As a result, we have the opportunity to settle for $40,000. Kent Myers, Bob Coons and I all recommend this settlement. if you have any questions, please call,. WEB\jd William E. B o City Attorney CilLEGAI.Aa MEMOSIMEN10.5.20 I 11Council.SinclairSettlement.0 1.3 1.1 1 ,wpd &,7<&281&,/63(&,$/0((7,1* &,7<&281&,/5(75($7 2O\PSLF0HGLFDO&HQWHU±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÷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÷ &,7<&281&,/0((7,1* -DQXDU\ &216(17$*(1'$ 7KHIROORZLQJLWHPVZHUHSXOOHGIURPWKH&RQVHQW$JHQGDDQGPRYHGWR2WKHU &RQVLGHUDWLRQVIRUGLVFXVVLRQDWWKHUHTXHVWRI&RXQFLOPHPEHUV&ROOLQVDQG.LGG $GYDQFHG0HWHULQJ,QIUDVWUXFWXUH $0, 6\VWHP&RPPXQLFDWLRQV3ODQ 3URIHVVLRQDO6HUYLFHV$JUHHPHQW$PHQGPHQW1R )DUDOORQ3URIHVVLRQDO 6HUYLFHV$JUHHPHQW$PHQGPHQW1R±5D\RQLHU3URSHUW\6DOHV$JUHHPHQW 6XSSRUW3KDVH(QYLURQPHQWDO6LWH$VVHVVPHQW DQG3URIHVVLRQDO6HUYLFHV $JUHHPHQWZLWK:DWHUIDOO(QJLQHHULQJ//&IRU3URMHFW'HVLJQDQG3HUPLWWLQJ 6HUYLFHVIRU9DOOH\&UHHN5HVWRUDWLRQ3KDVH,,,3URMHFW86 ,WZDVPRYHGE\0DQLDDQGVHFRQGHGE\'RZQLHWRDSSURYHWKH&RQVHQW $JHQGDWRLQFOXGH &LW\&RXQFLOPLQXWHVIRU'HFHPEHUDQG-DQXDU\ ([SHQGLWXUH$SSURYDO/LVW WRIRU DQG (QHUJ\(IILFLHQF\DQG&RQVHUYDWLRQ%ORFN*UDQW&DSLWDO$JUHHPHQW± 0RWLRQFDUULHG $PHQGPHQW1R 25',1$1&(61273$)RUZDUG&RPPLWWHH±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¶VDJHQGDEDVHG 5HVROXWLRQ1RXSRQWKHUHTXHVWRI&RXQFLODWWKHODVWPHHWLQJDIWHUDSUHVHQWDWLRQIURPWKH3RUW $QJHOHV&LWL]HQVIRU(GXFDWLRQ&RPPLWWHH+HVWDWHGWKDW&RXQFLOVKRXOGDFFHSW SXEOLFFRPPHQWEHIRUHFRQVLGHULQJWKH5HVROXWLRQ 0D\RU'L*XLOLRRSHQHGWKHPHHWLQJIRUSXEOLFFRPPHQW+HUHDGDORXGDQHPDLO UHFHLYHGIURP3HQQ\0LOOHULQVXSSRUWRIWKH/HY\7KHUHEHLQJQRRWKHUSXEOLF FRPPHQW0D\RU'L*XLOLRFORVHGWKHSXEOLFFRPPHQWVHFWLRQ0D\RU'L*XLOLR UHDGWKH5HVROXWLRQE\WLWOHHQWLWOHG 5(62/87,2112 $5(62/87,21RIWKH&LW\&RXQFLORIWKH&LW\RI3RUW$QJHOHV:DVKLQJWRQ LQVXSSRUWRI3URSRVLWLRQ1RWRILQDQFHPDLQWHQDQFHDQGRSHUDWLRQ H[SHQVHVIRUWKH3RUW$QJHOHV6FKRRO'LVWULFWIRUWKH\HDUV ÷ &,7<&281&,/0((7,1* -DQXDU\ 5(62/87,216127&RXQFLOGLVFXVVLRQIROORZHG 5(48,5,1*38%/,& +($5,1*6 ,WZDVPRYHGE\3HUU\DQGVHFRQGHGE\0DQLDWR &RQW¶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±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÷ &,7<&281&,/0((7,1* -DQXDU\ 27+(53URIHVVLRQDO6HUYLFHV$JUHHPHQWZLWK:DWHUIDOO(QJLQHHULQJ//&IRU &216,'(5$7,216 3URMHFW'HVLJQDQG3HUPLWWLQJ6HUYLFHVIRU9DOOH\&UHHN5HVWRUDWLRQ &RQW¶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±1RQH 48$6,-8',&,$/ 38%/,&+($5,1*6±1RQH 27+(5 ),1$1&( 1RQH ,1)250$7,21 0DQDJHU0\HUVVSRNHUHJDUGLQJWKHUHSRUWVLQFOXGHGLQWKHSDFNHWWKH&LW\&RXQFLO 5HWUHDWWKHDSSHDOILOHGZLWKWKH6KRUHOLQH+HDULQJV%RDUGUHJDUGLQJ1LSSRQDQG WKHMRLQW&LW\&RXQFLOPHHWLQJZLWKWKH&LW\RI9LFWRULDRQ)HEUXDU\$W WKHUHTXHVWRI0DQDJHU0\HUVERWK3ROLFH&KLHI*DOODJKHUDQG)LUH&KLHI0F.HHQ GHVFULEHGZKDWSURFHGXUHVWRIROORZLQDQHPHUJHQF\LQWKH&RXQFLO&KDPEHUV ÷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÷ øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ éçúéùêóìèóíî èí öóê÷ ÷îõó öóê÷ ÷îõóî÷÷êóîõ ê×ÖÇÎØ ì×ÊÏÓÈ øóûîû õûêã éïóèô ê×ÖÇÎØ ì×ÊÏÓÈ ùðçúôíçé÷ ø÷ìíéóè ê÷öçîø ï×ÐÓÉÉÛ ùÍÐ×ÏÛÎ ê×ÖÇÎØ ì×ÊÏÓÈ îíêïûî òûîóù÷ êíùñöíêø ê×ÖÇÎØ ì×ÊÏÓÈ ìÛÕ×ÊÉ úÛÈÈ×ÊÓ×ÉúÍÕÇ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ìÛÕ×ÊÉ úÛÈÈ×ÊÓ×ÉúÍÕÇ×É èÍÍÐ ïÎÈÕ ñÓÈ öÐÍÍÊ èÓÐ×É øÊÇÕ ø×È éÇÌÐÐÓ×Éèõ åÛÐÐ éÈÊ××È òÊÎÐôÛÕÛÊ ìÊ×É×ÎÈÛÈÓÍÎ ìÐÛËÇ×É ê×Ù ûÙÈÓÆÓÈÓ×É éÇÌÌÐÓ×É ê×ÓÎØ××Ê ûÎÈÐ×ÊÉ ê×Ù ûÙÈÓÆÓÈÓ×É éÇÌÌÐÓ×É ï×ÙÔÛÎÓÙÛÐ ì×ÎÙÓÐÉûï úÐÛÙÑÚ×ÊÊà ûÙÙ×ÉÉÍÊÓ×Ééê ôÍÐÉÈ×Ê õÐÆÉ ñ×Ãõê ïÛÉÑ èÔÊÍÛÈ ÌÊÈÙÈÊõê ðÍÕ úÍÍÑøÇÚÇÙ øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ùíçîùóð ê÷öê÷éôï÷îèé îÍÊÈÔÅ×ÉÈ öÇØÕ× ùÍÎÖ×ÙÈÓÍÎÉ ùÍÇÎÙÓÐ èÊ×ÛÈÉìÓ×ÊÙ× çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ð×ÕÓÉÐÛÈÓÆ×ïÛÃÍÊ ùÍÇÎÙÓÐøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ð×ÕÓÉÐÛÈÓÆ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ì÷ê ùûìóèû ûéé÷ééï÷î íðãïìóù ê÷õóíî ùð÷ûî ûóê ûõùã ì÷ê ùûìóèû ûéé÷éï÷îè íêïùû øç÷é ìó÷êù÷ íðãïìóù ê÷õóíî ïçîóùóìûð ùð÷êñ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú úÇÉÓÎ×ÉÉ ðÇÎÙÔ×ÉïÃ×ÊÉ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï úÇÉÓÎ×ÉÉ ðÇÎÙÔ×ÉïÃ×ÊÉ ùÍÇÎÙÓÐ èÊ×ÛÈÉìÓ×ÊÙ× ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê íÖÖÓÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈôÇÏÛÎ ê×ÉÍÇÊÙ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ æÍÈ×Ê ê×Õ ùÍÉÈÉ ùðûððûï ùîèã ûçøóèíê ùïù ø÷éóõîûèóíî ûììðóùûèó óîèð óîéè ïçîóùóìûð ùð÷êñé íêïùû øç÷é ôçêø íðãïìóù ê÷õóíî ïçîóùóìûð ùð÷êñ ùíçîùóð îûï÷ ìðûè÷ ìçîè ì÷îóîéçðû ûåûêøé èêíìôó÷é û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö åïùû ûîîçûð ùíîö÷ê÷î åïùû åû ïîùìð ùð÷êñé ûéî ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈùÓÈà ùÐ×ÊÑøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÈÔ ëÇÛÊÈ×Ê çîóè÷ø åûã íö ùðûððûï ùíçîèã ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÈùÍÏÏÇÎÓÈà é×ÊÆÓÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÓÈà ïÛÎÛÕ×Ê ø×ÌÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ð×ÈÈ×ÊÔ×ÛØ íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú óÎÆ×ÉÈÏ×ÎÈ ùÍÎÖ ê×Õãâ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï åïèû øÇ×ÉâÓÍÏÑÍÅÉÑÓ ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ï÷ïú÷êéôóì ê÷î÷åûð åûéôóîõèíî ê÷é÷ûêùô ùíçîùóð ìê÷ùíîö÷ê÷îù÷ ùðûéé÷é åöíûåû öóîûîù÷ íööùêé ûééî öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÎÛÎÙ× ûØÏÓÎÓÉÈÊÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ åÓÎØÍÅ ÷ÎÆ×ÐÍÌ×É íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù öóð÷ ðûú÷ðé íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù èíî÷ê ùûêèêóøõ÷ ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ôÍÈ×Ð ùÊ×ØÓÈìÍÉÉÓÎÕ×Ê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï óÎÆ×ÉÈÏ×ÎÈ ùÍÎÖ ê×Õêô åÛÐÐ éÈÊ××È òÊÎÐôÛÕÛÊ ø×Ù×ÏÚ×Ê ûÇØÓÈ ùÔÕÉ åûéôóîõèíî ûçøóèíê éèûè÷ íö ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈûÙÙÍÇÎÈÓÎÕøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÃÙÐ×É øûèûúûê óîùíêìíêûè÷ø ùãùð÷é ùãùð÷é êûøóä ïûóîè÷îûîù÷ ÷ð÷ùéãé óîèð ùíêì éÔÓÌÌÓÎÕ ùÔÕÉø×Ù×ÏÚ×Ê ö÷ø÷êûð ÷äìê÷éé ùíêì ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ õê÷ûè ûï÷êóùû ð÷ûéóîõ ùíêì åÓÎØÍÅ ÷ÎÆ×ÐÍÌ×É íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù øûè÷ éèûïì÷êé íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈùÇÉÈÍÏ×Ê é×ÊÆÓÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ê×ÙÍÊØÉ ø×ÉÈÊÇÙÈÓÍÎ øûèû úûé÷ öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈê×ÌÊÍÕÊÛÌÔÓÙÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ùÍÌà ùÔÛÊÕ×É ùðûððûï ùîèã éçì÷êóíê ùíçêè ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ õê÷ûè ûï÷êóùû ð÷ûéóîõ ùíêì û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú êùå èÓÈÐ×ïÍÍÊ× çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö å×ÉÈ ð×ÕÛÐ ê×É×ÛÊÙÔ å÷éè õêíçì ûÈÈÍÊÎ×ÃûÈÈÍÊÎ×à íÖÖÓÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×Ù×ÏÚ×Ê òÛÓÐ úÓÐÐ ùóèã íö öíêñé ÷Ð×ÙÈÊÓÙ ôÍÏ× ïÍÎÓÈÍÊÓÎÕ öêó÷îøéôóì øóæ÷êéóíî é÷êæóù÷é ûÈÈÍÊÎ×ÃòÛÓÐ ùÍÎÈÊÓÚÇÈÓÍÎÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ õê÷ûè ûï÷êóùû ð÷ûéóîõ ùíêì ìÇÚÐÓÙ ø×Ö×ÎØ×Ê íÆ×ÊÖÐÍÅ ïã÷êé éèûî ûØØÓÈÓÍÎÛÐ ìÇÚÐÓÙ ø×Ö íÆÊ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö å×ÉÈ ð×ÕÛÐ ê×É×ÛÊÙÔ å÷éè õêíçì ûÈÈÍÊÎ×ÃìÊÍÉ×ÙÇÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ûÈÈÍÊÎ×Ãø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éÔÍÊ×ÐÓÎ× ùÍÎÉÇÐÈÓÎÕ éÆÙ ïûñ÷êé ûêùôóè÷ùèçê÷ çêúûî ø÷éóõî û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù è ú ëå÷éè û ù è ú úÐÛÙÑÚ×ÊÊà ûÙÙ×ÉÉÍÊÓ×Ééê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï íÖÖÓÙ× éÇÌÌÐÓ×ÉêÍÚ×ÊØÉ ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùÍÏÏÇÎÓÈà ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈìÐÛÎÎÓÎÕøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ õê÷ûè ûï÷êóùû ð÷ûéóîõ ùíêì û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùÍÏÏÇÎÓÈà ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈúÇÓÐØÓÎÕøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùÍÏÏÇÎÓÈà ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈùÍØ× ùÍÏÌÐÓÛÎÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÍÏÏÇÎÓÈà ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ãê ìíðóùã ïûîçûð çìøûè÷ ð×ÄÓÌÍÐ ððù Û Ù è ú ëå÷éè û ù ú û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ìÍÐÓÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈìÍÐÓÙ× ûØÏÓÎÓÉÈÊÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ì×ÊÉÍÎ é×ÛÊÙÔ×É ûùùçêóîè çÎÓÖÍÊÏ éÇÌÌÐÓ×É úðçï÷îèôûð çîóöíêïé ÷ëçóì çÎÓÖÍÊÏ éÇÌÌÐÓ×É çÎÓÖÍÊÏ éÇÌÌÐÓ×É çÎÓÖÍÊÏ éÇÌÌÐÓ×É ê÷ìûóê çîóöíêï éðûùñé åû ø×È×ÙÈÓÆ× èÍÏ ñÇÙÔ øíîûèóíî èí îíùé ê÷åûêø è îÍÊÈÔ íÐÃÏÌÓÙ ùÊÓÏ× éÈÍÌÌ×ÊÉ ê÷õóéèêûèóíîéü ôíïóù åæùóû ùÛÊÈÊÓØÕ×É ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù úÊÓØÕ× èÍÐÐ ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíðóù÷ ø÷ìûêèï÷îè úÊÓØÕ× èÍÐÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú øÊÇÕ ø×È éÇÌÐÐÓ×Éèõ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÍÐÓÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈóÎÆ×ÉÈÓÕÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ øÍÕ ÖÍÍØ ûóêìíêè õûêø÷î ù÷îè÷ê çÎÓÖÍÊÏ éÇÌÌÐÓ×É úðçï÷îèôûð çîóöíêïé ÷ëçóì öúó ïÍÐØ ð×ÊÍÇÄ ù÷êèóöó÷ø ô÷ûêóîõ óîù øÓÕÓÈÛÐ ÷ËÇÓÌ ê×ÓÏÚ ùðûððûï ùîèã éô÷êóööé ø÷ìè ôÍÎØÛ ûÙÙÍÊØ ÷æ÷êõê÷÷î èíåóîõ ùÔ×Æ ùÍÚÛÐÈ ï×ÊÙÇÊà ùÍÇÕÛÊ ðÓÎÙÍÐÎ úïå êçéèíî ìø ìñõ øûîî÷ ðóîùíðî éèê÷÷è éèûèóíî íÖÖÓÙ× ê×ËÇ×ÉÈÉ íðãïìóù ï÷øóùûð ù÷îè÷ê ê×ÌÍÊÈ íÊÕÛÎÓÂ×Ê ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíðóù÷ ø÷ìûêèï÷îè öÍÍØ îåé ïÚÐ× çÉ×Ê èÊÎÕ ìÍÉÈÛÕ× é×ÙÊ×È é×ÊÆÓÙ× û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù ú û ù è ú û ù è ú ôÍÐÉÈ×Ê õÐÆÉ ñ×Ãõê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ïÛÉÑ èÔÊÍÛÈ ÌÊÈÙÈÊõê ùÍÎÆ×ÊÉÓÍÎ ñÓÈì×ÎÓÎÕ×Ê ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÍÐÓÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈìÛÈÊÍÐøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ïúêéôóì öíê ÷éùôóðñ åûìêí èÊ×ÛÉÇÊ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÛÊÕ×É ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù ùÍÌÓ×Ê ùÔÛÊÕ×É û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÍÐÓÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈê×ÙÍÊØÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÍÐÓÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù éçúéùêóìèóíî èí öóê÷ ÷îõó öóê÷ ÷îõóî÷÷êóîõ ì÷îé íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉø×Ù×ÏÚ×Ê ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú û ù ú û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù è ú ëå÷éè û ù è ú ìÊ×É×ÎÈÛÈÓÍÎ ìÐÛËÇ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÊ× ûØÏÓÎÓÉÈÊÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ èÍÎ×Ê ùÛÊÈÊÓØÕ× ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú úçðúé èôçêïûî éçììðã èÍÍÐ ïÎÈÕ ñÓÈ öÐÍÍÊ èÓÐ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ìÛÕ×ÊÉ úÛÈÈ×ÊÓ×ÉúÍÕÇ×É ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÊ× éÇÌÊ×ÉÉÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ìÛÕ×ÊÉ úÛÈÈ×ÊÓ×ÉúÍÕÇ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÊ× æÍÐÇÎÈ××ÊÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ðÍÕ úÍÍÑøÇÚÇÙ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÊ× ìÊ×Æ×ÎÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ óöéûù ðÇÎÙÔ÷ÄÛÏ øêûñ÷é ìóââû éçúé û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ìÍÉÈÛÕ× úÍÕÇ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÓÊ× èÊÛÓÎÓÎÕøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÔÊ ÉÌÊÓÎÕÅÍÇÎØ ÈÓÏ×Ê ù÷ø ùíîéíðóøûè÷ø ÷ð÷ù øóéè óîù ê÷ìûóê ìûêèé ï ì õûêûõ÷ øííêé ìûêèé éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈöÛÙÓÐÓÈÓ×É ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ×øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ÷Ï×ÊÕ×ÎÙà ïÛÎÛÕ×Ï×ÎÈøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ óîéóõôè ìçúðóù é÷ùèíê úÇÉÓÎ×ÉÉ ùÛÊØÉúÊÛÙÑ×ÈÈ íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ìÍÉÈÛÕ×åÊÛà çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ö×ÊÊà èÓÙÑ×ÈÉåÊÛÃ Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé Û Ù ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉõ×Î öÎØìÇÚ åÑÉ ûØÏÓÎÓÉÈÊÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉõ×Î öÎØø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éíçîø éãéè÷ïé ûùù÷ééíêã ûéùûì öðûõéìíð÷éúûîî÷êéûùù÷é úêãûîèé çìôíðéè÷êã úûîî÷ê ê÷îèûð ê÷öçîø ìû ê èÊÛÆÓÉ ú×ÊÕÐÛÎØ úÇÉÓÎ×ÉÉ ùÛÊØÉúÍÎÓÎ× ùñ íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù úÇÉÓÎ×ÉÉ ùÛÊØÉúÍÎÓÎ× ùñ íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù èóùñ÷èéùíçìíî úñé ÷èù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÛÊÑÉ ø×ÌÈìÛÊÑÉ ûØÏÓÎÓÉÈÊÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÍÉÈÉ õê÷ûè ûï÷êóùû ð÷ûéóîõ ùíêì ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ Û Ù ú ëå÷éè ðÍÎÕ øÓÉÈÛÎÙ× ùÔÛÊÕ×É û ù ú û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú Û Ù ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ìÛÊÑÉ ø×ÌÈé×ÎÓÍÊ ù×ÎÈ×ÊøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ùíïïçîóùûèóíîé ï÷øóû é÷êæ ø÷ä ï÷øóû å÷éè éÔÓÌÌÓÎÕ ùÔÕÉø×Ù×ÏÚ×Ê ö÷ø÷êûð ÷äìê÷éé ùíêì íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù ïÛÊÑ×Ê ëçóêóîõ ïíîçï÷îèé óîù ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ùíïïçîóùûèóíîé ï÷øóû é÷êæ é÷éûù óîù ïóéù÷ððûî÷íçé ìêíøçùèé éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ìÛÊÑÉ ø×ÌÈíÙ×ÛÎ æÓ×Å ù×Ï×È×ÊÃøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÍÎÙÊ×È× ûîõ÷ð÷é ïóððåíêñ ðçïú÷ê ùí ðçïú÷ê ê÷ðûè÷ø ìêíøçùèé ìûóîèéùíûèóîõéåûððìûì÷ê ðçïú÷ê ê÷ðûè÷ø ìêíøçùèé úêçéô÷é îíè ùðûééóöó÷ø ðûçîøêã è÷äèóð÷é éçììðóé úûäè÷ê ûçèí ìûêèé î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù î÷èåíêñ é÷êæóù÷é éÇÌÌÐÓ×É öûéè÷îûð óîøçéèêóûð úíûèéïíèíêé ïûêóî÷ éçì ôÍÍÑ ÖÐÍÛÈ×Ê Ê×ÌÛÓÊ ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé îíêèôå÷éè ìðûãõêíçîø ÷ëçóì óîù êûõééôíì èíå÷ðéåóìóîõ íðãïìóù ðûçîøêã øêã ùð÷ûî÷êé ðûåî ïûóîè÷îûîù÷ ÷ëçóì ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíå÷ê ÷ëçóìï÷îè û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ûóê ùíîøóèóíîóîõ ô÷ûèîõ éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù úêçéô÷é îíè ùðûééóöó÷ø ìðçïúóîõ ÷ëçóì öóäèéçìì èôçêïûî éçììðã ìðçïúóîõ ÷ëçóì öóäèéçìì Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé Û Ù ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ìÛÊÑÉ ø×ÌÈìÛÊÑ öÛÙÓÐÓÈÓ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ èô ëçûêè÷ê ö÷óêí ïûêóî÷ ðóö÷ ù÷îè÷ê ìÛÊÑÉ ø×ÌÈïÛÊÓÎ× ðÓÖ× ù×ÎÈ×ÊøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÛÊÑÉ ø×ÌÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ óÎÌÉ×ÙÈÓÍÎÉ ùíéùí ö÷ø÷êûð öóê÷éûö÷èã óîù öÛÙÓÐÓÈÓ×É ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ×é×ÎÓÍÊ ù×ÎÈ×Ê öÛÙÓÐÓÈÓ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÛÊÌ×È ×ÄÈÊÛÙÈÍÊ æÛÙ ûïéûî òûîóèíêóûð éçììðó÷é òûîóèíêóûð éçììðó÷é û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé öÛÙÓÐÓÈÓ×É ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ×ùÇÉÈÍØÓÛÐ òÛÎÓÈÍÊÓÛÐ éÆÙÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ê×ÊÍÇÈ× È×Ð×ÌÔÍÎ× ÙÛÚÐ×É ûîõ÷ð÷é ùíïïçîóùûèóíîé óîù íìèóùûð ÷ëçóì ûù÷éé éçìì ûîõ÷ð÷é ïóððåíêñ ðçïú÷ê ùí óÎÌÉ×ÙÈÓÍÎÉ ùíéùí ö÷ø÷êûð öóê÷éûö÷èã óîù ù×ÓÐÓÎÕ èÓÐ×É ôûêèîûõ÷ð úçóðøóîõ éçììðã óîù úÛÐÛÎÙ× æÛÐÆ× òíôîéèíî÷ éçììðã óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú öÛÙÓÐÓÈÓ×É ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ×ù×ÎÈÊÛÐ éÆÙÉ öÛÙÓÐÓÈÓ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ öÛÙÓÐÓÈÓ×É ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù è ú ëå÷éè û ù è ú ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉéÌÍÊÈÉ ìÊÍÕÊÛÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ ú ûîø÷êé÷î úêóûî ð ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è úûñ÷ê ðûêêã ê÷ö÷ê÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ èí øûêðóîõ êíú÷êè ð éùíê÷ñ÷÷ì÷ê ìûãï÷îè öíê ï øíúãîé èô÷ê÷éû ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è öûêêóîõèíî øûæóø ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è õç÷êêû òí÷ éùíê÷ñ÷÷ì÷ê ìûãï÷îè öíê ï õçîø÷êéíî ôûãø÷î ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è ôíððíåûã ûéôð÷ã ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è ôíððíåûã ïóùôû÷ð éùíê÷ñ÷÷ì÷ê ìûãï÷îè öíê ï ò÷öö÷êé èûãðãî îóùíð÷ éùíê÷ñ÷÷ì÷ê ìûãï÷îè öíê ï òíî÷é ñóûô î éùíê÷ñ÷÷ì÷ê ìûãï÷îè öíê ï ïûøóéíî ò÷ééóùû ï ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è ìûêñ÷ê ìûçð êûïíî ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è ìóï÷îè÷ð ô÷îêã û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è êûïé÷ã éùíèè ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è êííî÷ã êûîøã ð ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è éûøøð÷ê ùôûêð÷é ï ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è éèíî÷ êóùôûêø ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è èôûã÷ê ò÷ööê÷ã ê÷ö÷ê÷÷ ìûãï÷îè öíê ïðñ è åóðéíî øíîûðø ð ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉéÌ×ÙÓÛÐ ÷Æ×ÎÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉãÍÇÈÔ öÛÏÓÐà ìÊÍÕÊÛÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×Éø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ õ×Î×ÊÛÐ öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ïñèõ ï÷øóû ùûïìûóõî ìíêè ûîõ÷ð÷é ùôûïú÷ê íö ùíïï ðÍØÕÓÎÕ ÷ÄÙÓÉ× èÛÄðÍØÕÓÎÕ ÷ÄÙÓÉ× èÛÄøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ðÍØÕÓÎÕ ÷ÄÙÓÉ× èÛÄø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ðÍØÕÓÎÕ ÷ÄÙÓÉ× èÛÄ öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ö÷÷øú÷øøóîõæóèûîóïûðé ûóêìíêè õûêø÷î ù÷îè÷ê ôÍÍÑÉ ûîõ÷ð÷é ïóððåíêñ ðçïú÷ê ùí èÛÊÌ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ ø÷ðð ïûêñ÷èóîõ ðì ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ òûîóèíêóûð éçììðó÷é ôûêèîûõ÷ð úçóðøóîõ éçììðã óîù éûðè éíøóçï ùôðíêóø÷ ðèó óîù ðûåî ïûóîè÷îûîù÷ ÷ëçóì ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíå÷ê ÷ëçóìï÷îè öûéè÷î÷êé öûéè÷îóîõ ø÷æé û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú öûéè÷î÷êé öûéè÷îóîõ ø÷æé éçîé÷è øíóè ú÷éè ôûêøåûê÷ å÷ðøóîõ ÷ëçóìï÷îè éçììðã ìóì÷ öóèèóîõé úêííïúêçéôïíì ïöõ ïûùô ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù éÓÕÎ ÏÛÑÓÎÕ ÉÍÖÈÅÛÊ×ðô çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé Û Ù ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÈÊ××ÈéÈÊ××ÈøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÈÊ××Èø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éÈÊ××È öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ êÛÃÍÎÓ×Ê ð×ÕÛÐ ö××É ùûéùûøóû ðûå õêíçì û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù ú û ù è ú û ù è ú ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈöÇÎØ èÍÈÛÐ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈûÊÙÔÛ×ÍÐÍÕÓÉÈøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷ÙÍÎÍÏÓÙ ø×Æ×ÐÍÌÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ùÇÐÈÇÊÛÐ ê×ÉÍÇÊÙ×ÉöÇÎØ èÍÈÛÐ è×ÈÔ×ÊúÊÍÍÑÉ ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíðóù÷ ø÷ìûêèï÷îè úÐÛÙÑÚ×ÊÊà éÇÌÌÐÓ×Ééê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øæø úÇÊÎ×ÊêÍÏÚ×ÊÕ øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÓÊ× ÖÊÍÏ ïøö ÈÍ êÛØÓÍ êÏ ûîõ÷ð÷é ùíïïçîóùûèóíîé óîù î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ùðíèôóîõ ûììûê÷ð ùûìèûóî èé Û Ù ù÷îèçêãðóîñ Û Ù Û Ù êïé éÇÌÌÍÊÈ ùÐ ùÍÇÎÈà î÷å åíêðø éãéè÷ïé êïé éÇÌÌÍÊÈ ùÐ ùÍÇÎÈà ïéì çÌÕÊÛØ× ùÐ ùÍÇÎÈà ïéì çÌÕÊÛØ× ùÐ ùÍÇÎÈà ïéì çÌÕÊÛØ× ùÐ ùÍÇÎÈà úÛÈÈ×ÊÓ×É ìíêè ûîõ÷ð÷é ìíðóù÷ ø÷ìûêèï÷îè úÛÙÑÌÛÙÑ ÖÍÊ ò×ÖÖ è×ÈÔ×ÊúÊÍÍÑÉ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú Û Ù â ú èÍÎ×Ê øÊÇÏ ñÓÈêÍÏÚ×ÊÕ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øæø úÇÊÎ×ÊêÍÏÚ×ÊÕ úÐÛÙÑÚ×ÊÊà éÇÌÌÐÓ×Ééê ù×ÐÐ ÌÔÍÎ× ÛÙÙ×ÉÉÍÊÓ×Ééê ùÍÏÌ èÊÎÕ ê×Ù×ÊÈæÎéÓÙÑÐ× ùóèã úðûùñú÷êêã úóðð æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ì×ÎÙÍÏì×ÎÙÍÏøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ì×ÎÙÍÏø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ì×ÎÙÍÏ öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ìÛÊÑÉ ø×ÌÈåÏ éÔÍÊ× ï×Ï ìÍÍÐ øÓÉÈøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÛÊÑÉ ø×ÌÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÏ éÔÍÊ ï×Ï ìÍÍÐ øÓÉÈöÇÎØ èÍÈÛÐ é×Ê×ÎÓÈà ôÉ× ùøúõ ùðûððûï ùîèã ûçøóèíê ìû ôÍÇÉÓÎÕ ê×ÔÛÚÓÐÓÈÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìû ôÍÇÉÓÎÕ ê×ÔÛÚÓÐÓÈÛÈÓÍÎ ìû ôÍÇÉÓÎÕ ê×ÔÛÚÓÐÓÈÛÈÓÍÎø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ìû ôÍÇÉÓÎÕ ê×ÔÛÚ ìÊÍÒöÇÎØ èÍÈÛÐ ê×Ù ûÙÈÓÆÓÈÓ×É éÇÌÌÐÓ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï íÖÖÓÙ× éÇÌÌÐÓ×ÉïÍÂÓÎÕÍ ï×ÙÔÛÎÓÙÛÐ ì×ÎÙÓÐÉûï ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉéÌÍÊÈÉ ìÊÍÕÊÛÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ Û Ù øÛÎ ÷ÉÈ×É ìÔÍÎ× ûèè ïíúóðóèã ê×ÓÎØ××Ê êÇÎ éÇÌÌÐÓ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ê×ÓÎØ××Ê ûÎÈÐ×ÊÉ ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉéÌ×ÙÓÛÐ ÷Æ×ÎÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ óîéóõôè ìçúðóù é÷ùèíê ê×Ù ûÙÈÓÆÓÈÓ×É éÇÌÌÐÓ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ê×Ù ûÙÈÓÆÓÈÓ×É éÇÌÌÐÓ×É Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùíïìçè÷êéøì åíêø ìêíù ùíïìçè÷êéøì åíêø ìêíù ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉãÍÇÈÔ öÛÏÓÐà ìÊÍÕÊÛÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎ ûÙÈÓÆÓÈÓ×Éø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ê×ÙÊ×ÛÈÓÍÎÛÐ ûÙÈÓÆÓÈÓ×ÉöÇÎØ èÍÈÛÐ éûîóñûî êûãíîó÷ê éóè÷ òûî úóððé ìðçïúóîõ ô÷ûèóîõ óîù øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÛÈ×ÊÖÊÍÎÈ èÊÛÓÐöÇÎØ èÍÈÛÐ ìíêûîõê÷ö úûîñ íö î÷å ãíêñ ø×ÚÈ é×ÊÆÓÙ× øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÚÈ é×ÊÆÓÙ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ öÇÎØ èÍÈÛÐ ê×ÌÍÊÈ õ×Î×ÊÛÈÍÊåÊÛà çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï õÇÓØ×ê×ÌÍÊÈ õ×Î×ÊÛÈÍÊ ùÛÌÓÈÛÐ ìÊÍÒ×ÙÈÉìÇÚ åÑÉõöìÇÚ åÑÉ ìÊÍÒ×ÙÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùíîéèêçùèóíî é÷êæóù÷éõ÷î ïùùíîî÷ðð ùíîéèêçùèóíî ùÛÌÓÈÛÐ ìÊÍÒ×ÙÈÉìÇÚ åÑÉõöéÈÊ××È ìÊÍÒ×ÙÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ùÛÌÓÈÛÐ ìÊÍÒ×ÙÈÉìÇÚ åÑÉø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ùÛÌÓÈÛÐ óÏÌÊÍÆ×Ï×ÎÈöÇÎØ èÍÈÛÐ öóîûð úóðð ê÷öçîø úêûøð÷ã òíé÷ìô è öóîûð úóðð ê÷öçîø úêã÷ èóïíèôã ê ø÷ìíéóè ê÷öçîø øçîî úûêúûêû öóîûð úóðð ê÷öçîø ÷øåûêøé éè÷ìô÷î åûãî÷ öóîûð úóðð ê÷öçîø õêóööóî òçðó÷è ê ø÷ìíéóè ê÷öçîø õêíûêñ òçðó÷ û öóîûð úóðð ê÷öçîø ôçéèíî øíîûðø öóîûð úóðð ê÷öçîø ñ÷÷îø êûùô÷ðð÷ ï öóîûð úóðð ê÷öçîø êóùô÷éíî ûïûîøû î öóîûð úóðð ê÷öçîø êíéé ùô÷êãð û öóîûð úóðð ê÷öçîø éóïìéíî éôûåîû ð öóîûð úóðð ê÷öçîø éå÷îéíî øøé ðûæ÷êî ô öóîûð úóðð ê÷öçîø èûééó÷ òûï÷é î öóîûð úóðð ê÷öçîø æ÷éè ïûêã ð öóîûð úóðð ê÷öçîø åóððóûïé è÷ø û ø÷ìíéóè ê÷öçîø ãíçîõ êû÷îû û õÐÍÆ×É îíêèô÷êî éûö÷èã ùí óîù åÍÊÑ õÐÍÆ×ÉôÛÓÊ×ÐÐ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙ÷ÎÕÓÎ××ÊÓÎÕ÷Ð×ÙÈÊÓÙøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙìÍÅ×Ê éÃÉÈ×ÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ êûõééôíì èíå÷ðéåóìóîõ ûïéûî ÛÕÕÊ×ÕÛÈ× ûîõ÷ð÷é ùíîùê÷è÷ ìêíøçùèé î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã ù÷ø ùíîéíðóøûè÷ø ÷ð÷ù øóéè óîù ê÷îèûð ð÷ûé÷ ÷ëçóìï÷îè ïûéíî ùíçîèã ìçø ùÛÉÈ ñÓÈ ìæù éÈÍÊÛÕ× ÈÇÚ× îíêèô ùíûéè ùíøûð÷ çèóðóèã õêíçì õÐÍÆ×É îíêèô÷êî éûö÷èã ùí óîù úçóðøóîõ ïûóîèê÷ìûóê é÷ê íðãïìóù ðûçîøêã øêã ùð÷ûî÷êé ðûçîøêã øêã ùð÷ûîóîõ é÷êæ íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù ù×ÐÐ ùðû ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù ø×Ù×ÏÚ×Ê ùÍÌÓ×Ê ùÔÕÉ ðÛÎØÉÙÛÌ× ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ× ìûêéóî÷î ðûîøéùûì÷ ïûóîè óîù ùøð ê×ÓÏÚôÓÄÉÍÎ ìíêè ûîõ÷ð÷é ùóèã ðóõôè ùÍÖÖ×× ÖÍÊ éÛÐ×ÉÏ×Îèì ùøð ê×ÓÏÚøÊÛÑ× é×ÊÆÓÙ× ü õÐÛÉÉ êØ ìçø íö ùðûððûï ùíçîèã ðÍÙÑÍÇÈ ñÓÈ ìçõ÷è éûö÷èã ÷ëçóìï÷îè óîù û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù ú ëå÷éè û ù è ú û ù è ú Û Ù ú Û Ù â ú Û Ù ú Û Ù ú ùíïïçîóùûèóíîé ï÷øóû é÷êæ é÷ùçêóèã é÷êæóù÷ îå óîù õÐÍÆ×É éè÷ððûê óîøçéèêóûð éçììðã óîù ïûêñóîõ éè÷îùóð ø÷æóù÷é éçîé÷è øíóè ú÷éè ôûêøåûê÷ õûé÷é ùíîè÷ëçóìðûúå÷ðø ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã èôçêïûî éçììðã èÊÛÖÖÓÙ éÎÕÐ ùÛÚÓÎ×Èéô çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ê×ÈÇÊÎ ùÊ×ØÓÈôÛÓÊ×ÐÐ ù×ÐÐ ìÔÍÎ×ôÛÓÊ×ÐÐ åÍÊÑ õÐÍÆ×ÉôÛÓÊ×ÐÐ èÊÛÖÖÓÙ éÓÕÎ ê×ÌôÛÓÊ×ÐÐ ÷ÄÙÛÆÛÈÓÍÎ îÍÈÓÖÓÙÛÈÓÍÎÉ çèóðóèó÷é çîø÷êõêíçîø ðíù ùèê ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö çÈÓÐÓÈà éÌÓÑ×É å÷éùí øóéèêóúçèóíî óîù ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙ÷Ð×ÙÈÊÓÙ íÌ×ÊÛÈÓÍÎÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷Ð×ÙÈÊÓÙ çÈÓÐÓÈà öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ìóì÷ öóèèóîõé ö÷êõçéíî ÷îè÷êìêóé÷é óîù øÇÏÏà ùÛÏ×ÊÛÉôÛÎÐ×à çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï êÇÚÚ×Ê úÍÍÈÉôÛÎÐ×à øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ìíêûîõåûèê úûîñ íö î÷å ãíêñ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù î÷èåíêñ é÷êæóù÷é éì÷ùóûð éæù ûõê÷÷ïîè ò øêã ùê÷÷ñ åûè÷ê ûééî óîù øç÷é ÷æ÷êõê÷÷î êçêûð åûè÷ê íö åû úûùñöðíå óîéì÷ùèíê øç÷é èÔ× õÊÍÇÌ û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù è ú ëå÷éè Û Ù ú Û Ù è ú è×ÉÈÉ èåóéé ûîûðãèóùûð ðûúíêûèíêó÷é êÇÚÚ×Ê úÍÍÈÉôÛÎÐ×à çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øÇÏÏà ùÛÏ×ÊÛÉôÛÎÐ×à ùÔÛÊÈ ì×ÎÉ ùÛÉ× ùÔÛÊÈ çéû úðç÷úííñ ÷ÄÙÛÆÛÈÓÍÎ îÍÈÓÖÓÙÛÈÓÍÎÉ çèóðóèó÷é çîø÷êõêíçîø ðíù ùèê Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåÛÈ×ÊåÛÈ×ÊøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåÛÈ×Êø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÛÈ×Ê öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ è×ÉÈÓÎÕ éÇÌÌÐÓ×É îùð îíêèô ù÷îèêûð ðûúíêûèíêó÷é ùÍÏÌÇÈ×Ê éÍÖÈÅÛÊ×ôÛÎÐ×à çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã ûøé ÷ëçóìï÷îè óîù ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã ìíêûîõåûèê úûîñ íö î÷å ãíêñ î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù éçììðó÷é öûéè÷îûð óîøçéèêóûð éÔÓÌÌÓÎÕ ùÔÕÉø×Ù×ÏÚ×Ê ö÷ø÷êûð ÷äìê÷éé ùíêì ìÊÍÌÛÎ× ö÷êê÷ððõûé óîù ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ óîéóõôè ìçúðóù é÷ùèíê è×ÉÈÓÎÕ éÇÌÌÐÓ×É îùð îíêèô ù÷îèêûð ðûúíêûèíêó÷é éçììðó÷é íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù éçììðó÷é ðÛÎØÉÙÛÌ× ïÛÓÎÈ×ÎÛÎÙ× ìûêéóî÷î ðûîøéùûì÷ ïûóîè óîù é×ÊÆÓÙ× ü ïÛÉÈ×ÊÉ êØ ìçø íö ùðûððûï ùíçîèã û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú Û Ù ú Û Ù ú Û Ù ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ Û Ù ú ëå÷éè Û Ù ú ìðçïúóîõ ÷ëçóì öóäèéçìì éûîø÷êéíî éûö÷èã éçììðã ùí åûè÷ê é÷åûõ÷ èê÷ûèï÷îè ÷ë èóèçé óîøçéèêóûð õêíçì åûè÷ê é÷åûõ÷ èê÷ûèï÷îè ÷ë ùÍÏÌÇÈ×Ê éÍÖÈÅÛÊ×ôÛÎÐ×à çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ìÍÉÈÛÕ×ôÛÎÐ×à ÷ÄÙÛÆÛÈÓÍÎ îÍÈÓÖÓÙÛÈÓÍÎÉ çèóðóèó÷é çîø÷êõêíçîø ðíù ùèê Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé Û Ù ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö åÛÉÈ×ÅÛÈ×ÊøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÛÉÈ×ÅÛÈ×Ê öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé ûîõ÷ð÷é ïóððåíêñ ðçïú÷ê ùí î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð øûèûúûê óîùíêìíêûè÷ø ùÔÊÓÉÈÏÛÉ éÙÔ×ØÇÐ× ì÷îóîéçðû øûóðã î÷åé ê×ÙÃÙÐ× õÛÊØ×Î õÐÍÊà û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú éçììðó÷é éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÍÐÓØ åÛÉÈ×éÍÐÓØ åÛÉÈ×ùÍÐÐ×ÙÈÓÍÎÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÍÐÓØ åÛÉÈ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éÍÐÓØ åÛÉÈ×ùÍÐÐ×ÙÈÓÍÎÉöÇÎØ èÍÈÛÐ ùÔÛÎÕ× éÓÕÎÉ ûéï éóõîé î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ôÛ åÛÉÈ× ûØÆ ì÷îóîéçðû øûóðã î÷åé û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ û ù è ú ëå÷éè Û Ù ú Û Ù ú ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ùíïìçè÷êéøì åíêø ìêíù ùíïìçè÷êéøì åíêø ìêíù ÊØ ëÈÊ çÎ×ÏÌÐÍÃÏ×ÎÈ åûéôóîõèíî íûéó éèûè÷ íö ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÍÐÓØ åÛÉÈ×éå èÊÛÎÉÖ×Ê éÈÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷îæóêíîï÷îèûð÷ùíðíõóùûð ãéó óîù ÷îæóêíîï÷îèûð÷ùíðíõóùûð ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÍÐÓØ åÛÉÈ×éÍÐÓØ åÛÉÈ×ðÛÎØÖÓÐÐøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉéÍÐÓØ åÛÉÈ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éÍÐÓØ åÛÉÈ×ðö èÊÖ éÈÎöÇÎØ èÍÈÛÐ ìíêûîõåûèê úûîñ íö î÷å ãíêñ íÙÈÍÚ×Ê è×ÉÈÉ ùðûððûï ùîèã ø÷ìè íö ô÷ûðèô ùÍÐÐ×ÙÈÓÍÎ ö×× ùðûððûï ùîèã èê÷ûéçê÷ê û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ÷ÄÙÛÆÛÈÓÍÎ îÍÈÓÖÓÙÛÈÓÍÎÉ çèóðóèó÷é çîø÷êõêíçîø ðíù ùèê ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö éÈÍÊÏÅÛÈ×ÊøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ éÈÍÊÏÅÛÈ×Ê öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ê÷óïúçêé÷ ùðíèôóîõ ûððíåû ïÛÊÑ ñÛÊÒÛÐÛÓÎ×Î öóêéè ûóø ùðûéé ïíêíâ òûï÷é û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú õÐÍÆ×ÉìÛÈÈ×ÊÉÍÎ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï îÛÏ× èÛÕñÛÊÒÛÐÓ×Î×Î ûùðé ôÛÎØÚÍÍÑÉúÍÕÇ×É ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈï×ØÓÙ óøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ öÓÊ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ï×ØÓÙ ó çÈÓÐÓÈÃöÇÎØ èÍÈÛÐ ÷ëçóì ïûóîè ûçèíèêçùñ ìûùóöóù ÷ð÷ùèêóù æ÷ôóùð÷é ððù êÛØÓÍ ûØÆ êûøóí ìûùóöóù óîù ñíîì ÷Î×ÊÕà ûÎÛÐÃÉÈ ûØõÛÈ×É çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙùÍÎÉ×ÊÆÛÈÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ùÍÎÉ×ÊÆÛÈÓÍÎöÇÎØ èÍÈÛÐ ùÍÎÉÇÐÈÓÎÕ ÖÍÊ ûïó ðûçê÷ð úðûùñ ø÷éóõî ûóêöûê÷ ûïó éóè÷ æóéóè ûÐ×ÙÓÛ ôÛÓÎÉÈÍÙÑ ûÓÊÖÛÊ× èÆÐ èÊÎÕôÛÊÌ×Ê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ûÓÊÖÛÊ×ûïóðø êô ðô ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙ÷Ð×ÙÈÊÓÙ ìÊÍÒ×ÙÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷Ð×ÙÈÊÓÙø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷Ð×ÙÈÊÓÙ çÈÓÐÓÈà ùóìöÇÎØ èÍÈÛÐ êÛÃÍÎÓ×Ê ð×ÕÛÐ ö××É ùûéùûøóû ðûå õêíçì åÛÉÈ×ÅÛÈ×Ê ìÊÍÒ×ÙÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉåå éÈÍÊÏÅÈÊø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ åÛÉÈ×åÛÈ×Ê çÈÓÐÓÈà ùóìöÇÎØ èÍÈÛÐ ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé úûäè÷ê ûçèí ìûêèé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé õÐÍÆ×É õÐÛÉÉ×É ïùïûéè÷êùûêê éçììðã ùí òûîóèíêóûð éçììðó÷é ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé îûìû ûçèí ìûêèé òûîóèíêóûð éçììðó÷é î÷å ìóõ ùíêìíêûèóíî ôíé÷é ûðð ñóîøé íê÷óððã ûçèí ìûêèé ôíé÷é ûðð ñóîøé æ×Ô ê×Ì éÍÖÈÅÛÊ×ðÛÖÖ×ÊÈà çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ òûîóèíêóûð éçììðó÷é ûïéûî ðûçîøêã øêã ùð÷ûîóîõ é÷êæ ûêûïûêñ ðûçîøêã øêã ùð÷ûîóîõ é÷êæ ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé úûäè÷ê ûçèí ìûêèé î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ÷êóùé êæ ì÷êöíêïûîù÷ ù÷îè÷ê ê÷öçîø ðóú÷êèã ïçèçûð ìïè ÷æ÷êõê÷÷î ùíððóéóíî ù÷îè÷ê ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é öûêå÷éè ïûùôóî÷ ôãøêûçðóùé ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é éÔÓÌÌÓÎÕ ùÔÕÉø×Ù×ÏÚ×Ê ö÷ø÷êûð ÷äìê÷éé ùíêì ìÊÍÌÛÎ× ö÷êê÷ððõûé óîù ôûêøåûê÷ûîø ûððó÷ø óè÷ïé õêûóîõ÷ê ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ô ê ìûêèé ÷ëçóìï÷îè óîù ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ô÷ûêèðóî÷ ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ðóîùíðî óîøçéèêóûð ùíêì õÐÍÆ×É õÐÛÉÉ×É ïùïûéè÷êùûêê éçììðã ùí òûîóèíêóûð éçììðó÷é ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ïíèíê èêçùñé óîù ûçèí èêçùñ ûùù÷ééíêó÷é ûçèí èêçùñ ûùù÷ééíêó÷é ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé îûìû ûçèí ìûêèé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ûùù÷ééíêó÷é ìÇÏÌ ùÊÛÎÑ î÷ðéíî èêçùñ ÷ëçóìï÷îè ùí óîù òûîóèíêóûð éçììðó÷é î÷å ìóõ ùíêìíêûèóíî ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé íê÷óððã ûçèí ìûêèé ûçèí éôíì ÷ëçóìï÷îè éçì ùíïìçè÷ê ûùù÷ééíêó÷ééçìì ìûùóöóù íööóù÷ ÷ëçóìï÷îè óîù íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð íööóù÷ éçììðó÷é õ÷î÷êûð ùÛÊØÐÍÙÑ óÎÆÍÓÙ× ì÷èèóè íóð ùíïìûîã ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é ìíêè ûîõ÷ð÷é èóê÷ öûùèíêã û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é êóùôïíîø åûã êûøóí ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé êçøø÷ðð ûçèí ïûðð ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é ÷äè÷êîûð ðûúíê é÷êæóù÷é ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ å ø õ æÛÙ é÷ûêé ùíïï÷êùóûð íî÷ å ø õ æÛÙ ùðíèôóîõ ûùù÷ééíêó÷éé÷÷ éçîé÷è øíóè ú÷éè ôûêøåûê÷ ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé ûçèí èêçùñ ûùù÷ééíêó÷é éãéè÷ïé öíê ìçúðóù éûö÷èã óîù éÛÎØÅÓÙÔ×É ÖÍÊ ï××ÈÓÎÕ çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï éÙÛÎõÛÇÕ× óóðÛÖÖ×ÊÈà ö×ÊÊà èÓÙÑ×ÈÉðÛÖÖ×ÊÈà æ×Ô ê×Ì éÍÖÈÅÛÊ×ðÛÖÖ×ÊÈà æ×Ô ê×Ì éÍÖÈÅÛÊ×ðÛÖÖ×ÊÈà ûçèí èêçùñ ïûóîè óè÷ïé æûðð÷ã öê÷óõôèðóî÷ê óîù Û Ù æ÷êóâíî åóê÷ð÷éé ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö òûîóèíêóûð éçììðó÷é â÷ì ïûîçöûùèçêóîõ ùíïìûîã ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷ËÇÓÌ éÆÙÉ÷ËÇÓÌÏ×ÎÈ é×ÊÆÓÙ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ÷ËÇÓÌ éÆÙÉø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷ËÇÓÌÏ×ÎÈ é×ÊÆÓÙ×ÉöÇÎØ èÍÈÛÐ ùÍÏÌÇÈ×Ê éÇÌÌÐÓ×ÉôÛÊÌ×Ê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ èÊÍÇÚÐ×ÉÔÍÍÈ éÙÛÐ× éÔÛÙÑ ûîõ÷ð÷é ùíïïçîóùûèóíîé óîù èÊÍÇÚÐ×ÉÔÍÍÈ ÷Ð×ÆÛÈÍÊ ÐÎ ê×ÊÍÇÈ× È×Ð×ÌÔÍÎ× ÙÛÚÐ×É ê×ÊÍÇÈ× È×Ð×ÌÔÍÎ× ÙÛÚÐ×É éçììðó÷é ûæûãû óîù î÷èåíêñ é÷êæóù÷é ùûìûùóèã ìêíæóéóíîóîõ óîù ÷ð÷ùèêóùûð ùûúð÷é åóê÷é óîéóõôè ìçúðóù é÷ùèíê èûì÷îíè øìéíçîøæóø÷í èûì÷îíè øìéíçîøæóø÷í ÷ð÷ùèêóùûð ÷ëçóì éçììðã û ù ú ëå÷éè û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú ùÍÏÌÇÈ×Ê ûÙÙ×ÉÉôÛÊÌ×Ê çé úûîñ ùíêìíêûè÷ ìûãï÷îè éãéè÷ï ùÍÏÌÇÈ×Ê éÇÌÌÐÓ×ÉôÛÊÌ×Ê ø×Ù×ÏÚ×Ê éÙÛÎ úÓÐÐ åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈóÎÖÍÊÏÛÈÓÍÎ è×ÙÔÎÍÐÍÕÓ×ÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ìÊÍÒ×ÙÈ ïÕÈ ùøå õíæ÷êîï÷îè óîù ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ óîéóõôè ìçúðóù é÷ùèíê ùíïìçè÷ê ôûêøåûê÷ì÷êóìô÷ ùíïìçè÷êéøì åíêø ìêíù åûéôóîõèíî øóé éèûè÷ íö öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈóè ùÛÌÓÈÛÐ ìÊÍÒ×ÙÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ öÓÎÛÎÙ× ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ óÎÖÍÊÏÛÈÓÍÎ è×ÙÔÎÍÐÍÕÃöÇÎØ èÍÈÛÐ ï×Ø ø×Î æÓÉ ìÊ×ÏÓÇÏÉ ûåù ÷ïìðíã÷÷ ú÷î÷öóèé èêçéè ðè øÓÉÛÚÓÐÓÈà ðÓÖ× óÎÉÇÊÛÎÙ× ð ï×Ø æÓÉ ìÊ×ÏÓÇÏÉ ï×ØÓÙÛÐ ê×ÓÏÚÇÊÉ×Ï×ÎÈ ï×ØÓÙÛÐ ê×ÓÏÚÇÊÉ×Ï×ÎÈ é×ÐÖ óÎÉÇÊÛÎÙ×íÈÔ×Ê óÎÉÇÊÛÎÙ× ìÊÍÕÊÛÏÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ é×ÐÖ óÎÉÇÊÛÎÙ×ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ é×ÐÖóÎÉÇÊÛÎÙ× öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ê×ÈÓÊ×× ìÊ×ÏÓÇÏÉ ûåù ÷ïìðíã÷÷ ú÷î÷öóèé èêçéè öÓÊ×ÏÛÎÉ ì×ÎÉÓÍÎöÓÊ×ÏÛÎÉ ì×ÎÉÓÍÎøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ öÓÊ×ÏÛÎÉ ì×ÎÉÓÍÎø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ öÓÊ×Ï×ÎÉ ì×ÎÉÓÍÎöÇÎØ èÍÈÛÐ åÔÓÈ× ÉÔ×ÐÖ ûîõ÷ð÷é ïóððåíêñ ðçïú÷ê ùí íÇÈÚÊ×ÛÑ Ð×ÈÈ×ÊÓÎÕ úûóð÷ã éóõîé õêûìôóùé ôÍÎÍÊÛÊÓÇÏ øçåûøó òãíèó î×ÅÉÐ×ÈÈ×ÊÉ íðãïìóù ìêóîè÷êé óîù ìÓÙÈÇÊ× ÔÛÎÕ×ÊÉ úÍÛÊØ íðãïìóù éèûèóíî÷êé óîù õÐÛÉÉ ìíêè ûîõ÷ð÷é ûçèí õðûéé Û Ù ú ëå÷éè û ù ú û ù ú ú û ù ú û ù ú û ù ú û ù è ú û ù è ú éÔ×ÐÖ ×ÈÙ éåûóîé õ÷î÷êûð éèíê÷ óîù ÷ÉÈÔ×Ê å×ÚÉÈ×Ê öÓÎ× ûÊÈÉ÷ÉÈÔ×Ê å×ÚÉÈ×Ê öÓÎ× ûÊÈÉøÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ÷ÉÈÔ×Ê å×ÚÉÈ×Ê öÓÎ× ûÊÈÉø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ÷ÉÈÔ×Ê å×ÚÉÈ×Ê öÇÎØöÇÎØ èÍÈÛÐ ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× ûöéùï÷ ðíùûð ÷ ìÛÕ× øÛÈ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÷ÄÌ×ÎØÓÈÇÊ× ê×ÌÍÊÈ öÊÍÏ èÍ æ×ÎØÍÊø×ÉÙÊÓÌÈÓÍÎûÙÙÍÇÎÈ îÇÏÚ×ÊóÎÆÍÓÙ× ûÏÍÇÎÈ ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× ûöéùï÷ ðíùûð ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× ùðûððûï ùîèã éçì÷êóíê ùíçêè ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× øóïûêèóîí åéùöö øóéûúóðóèã ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× öóê÷öóõôè÷êé ðíùûð ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× õçûêûîè÷÷ø ÷øçùûèóíî èçóèóíî ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× óú÷å ðíùûð ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× íööóù÷ íö éçììíêè ÷îöíêù÷ï÷îè ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× ìíðóù÷ ûééíùóûèóíî ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× çîóè÷ø åûã ìûãêíðð ì ê ø×ØÇÙÈÓÍÎÉ Ì× åéùùù÷ ûöéùï÷ ûöðùóí øÓÆÓÉÓÍÎ èÍÈÛÐ ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÍÈÛÐ ìÛÃÊÍÐÐ ùÐ×ÛÊÓÎÕöÇÎØ èÍÈÛÐ èÍÈÛÐÉ ÖÍÊ ÙÔ×ÙÑ Ì×ÊÓÍØöÊÍÏ èÍ ÷ ìÛÕ×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¶VHQJLQHHULQJVWDII 7KHRULJLQDOFRQWUDFWDPRXQWZDV DQGWKHILQDOFRQWUDFWDPRXQWDGMXVWHGIRU TXDQWLW\YDULDQFHVLV7KHIROORZLQJWDEOHLVDVXPPDU\RISURMHFWFRQVWUXFWLRQ FRVWV 2ULJLQDO&RQWUDFW&KDQJH2UGHUV8QLW4XDQWLW\3URMHFW&RVW )LQDO&RVW $PRXQW 9DULDWLRQV9DULDQFH ÷ 1 ?&&281&,/?),1$/?6WUHHW2YHUOD\3URJUDPV3URMHFW75)LQDO$FFHSWDQFHGRF )HEUXDU\&LW\&RXQFLO 5H 6WUHHW2YHUOD\V3URJUDP3URMHFW75 3DJH 7KHIXQGLQJVRXUFHIRUWKLVSURMHFWLVVXPPDUL]HGLQWKHIROORZLQJWDEOH «£kª úkªÂ£kkÐ ¬ ÆêУªÂ «ª£ø¼ ª£ 㪠Âkø ¼ ª£ ãªÉ£Ð «¢Â¼É¡x33/Ë444 à ±ñ«£`«ªÉ£Ð «Æ`x3Ë4,/Ë444 Æ ± Zü Zx34/Ë444 ± ±± «¼ ªÃk£x,Ë214È44 ¼£ ± ` ñ ±úkªx3Ë131Ë214È44 7KLVSURMHFWGLGILQLVKZLWKLQEXGJHWDQGDOORFDWHGIXQGV,WLVUHFRPPHQGHGWKDW&RXQFLODFFHSW 3URMHFW756WUHHW2YHUOD\V3URJUDPDQGDXWKRUL]HUHOHDVHRIWKHUHWDLQHGSHUFHQWDJHXSRQ UHFHLSWRIUHTXLUHGFOHDUDQFHV ÷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÷ $JUHHPHQWGRF &&0 ,7<281&,/(02 ' $7( 7 && 2,7<281&,/ ) 1$:' 520$7+$1(67,5(&725 &(' 20081,7<$1'&2120,&(9(/230(17 6 +$&&/$( 8%-(&7286,1*87+25,7<2)/$//$02817<2$1*5((0(17;7(16,21 6XPPDU\ 7KH+RXVLQJ$XWKRULW\RI&ODOODP&RXQW\KDVUHTXHVWHGDQH[WHQVLRQWRWKHLU 0DUFK/RDQ$JUHHPHQWIRUWKH3RUW$QJHOHV+RXVLQJ5HKDELOLWDWLRQ3URJUDP 5HFRPPHQGDWLRQ $SSURYHWKHORDQDJUHHPHQWH[WHQVLRQDQGDXWKRUL]HWKH0D\RUWR VLJQ %DFNJURXQG$QDO\VLV ÷ ÷ ûõê÷÷ï÷îè èí ÷äè÷îø èóï÷ èí ìûã èôóé ûõê÷÷ï÷îè ÓÉ ×ÎÈ×Ê×Ø ÓÎÈÍ ÈÔÓÉ ÝÝÝÝÝÝÝ ØÛà ÍÖ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ Ú×ÈÅ××Î ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É Û ÏÇÎÓÙÓÌÛÐ ÙÍÊÌÍÊÛÈÓÍÎ ÍÖ ÈÔ× éÈÛÈ× ÍÖ åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ ÛÎØ ÈÔ× ôÍÇÉÓÎÕ ûÇÈÔÍÊÓÈà ÍÖ ÈÔ× ùÍÇÎÈà ÍÖ ùÐÛÐÐÛÏ Û ÌÇÚÐÓÙ ÚÍØà ÙÊ×ÛÈ×Ø ÛÎØ ÍÌ×ÊÛÈÓÎÕ ÇÎØ×Ê êùå öÍÊ ÛØ×ËÇÛÈ× ÙÍÎÉÓØ×ÊÛÈÓÍÎ ÈÔ× ÌÛÊÈÓ×É ÛÕÊ×× ÈÔÛÈ ÈÔ× ìÊÍÏÓÉÉÍÊà îÍÈ× ×Ä×ÙÇÈ×Ø ÍÎ ïÛÊÙÔ Û ÙÍÌà ÍÖ ÅÔÓÙÔ ÓÉ ÛÈÈÛÙÔ×Ø ÓÉ ÛÏ×ÎØ×Ø ÛÉ ÖÍÐÐÍÅÉ íÎ ÍÊ Ú×ÖÍÊ× òÛÎÇÛÊà ÈÔ× úÍÊÊÍÅ×Ê ÉÔÛÐÐ ÌÛà ÈÍ ÈÔ× ð×ÎØ×Ê ÈÔ× ÚÛÐÛÎÙ× ÍÖ ÈÔ× ðÍÛÎ ÛÎØ ÛÐÐ ÛÙÙÊÇ×Ø ÓÎÈ×Ê×ÉÈ ÇÎÐ×ÉÉ ð÷îø÷ê ÓÎ ÅÊÓÈÓÎÕ ÛÕÊ××É ÈÍ ×ÄÈ×ÎØ ÈÔÓÉ ÎÍÈ× óÖ ÈÔ× ÓÎÈ×Ê×ÉÈ ÍÎ ÛÎØ ÌÊÓÎÙÓÌÛÐ ØÇ× ÍÎ ÈÔÓÉ îÍÈ× ÛÊ× ÎÍÈ ÌÛÓØ ÓÎ ÖÇÐÐ Úà òÛÎÇÛÊà ÈÔ× úÍÊÊÍÅ×Ê ÉÔÛÐÐ ÌÛà ÈÍ ÈÔ× ð×ÎØ×Ê Û Ì×ÎÛÐÈà ÍÖ ÍÎ ÈÔ× ÛÏÍÇÎÈ ÌÛÉÈ ØÇ× ÛÎØ Ê×ÏÛÓÎÓÎÕ ÇÎÌÛÓØ Ì×Ê ÙÛÐ×ÎØÛÊ ÏÍÎÈÔ ÍÊ ÖÊÛÙÈÓÍÎ ÈÔ×Ê×ÍÖ ûÉ ÛÏ×ÎØ×Ø ÈÔ× ìÊÍÏÓÉÉÍÊà îÍÈ× ÓÉ ÙÍÎÖÓÊÏ×Ø ÛÎØ ÊÛÈÓÖÓ×Ø óî åóèî÷éé åô÷ê÷íö ÈÔ× ûÕÊ××Ï×ÎÈ ÈÍ ÷ÄÈ×ÎØ èÓÏ× ÈÍ ìÛà ÔÛÉ Ú××Î ×Ä×ÙÇÈ×Ø ÈÔ× ØÛÈ× ÛÎØ Ã×ÛÊ ÖÓÊÉÈ ÛÚÍÆ× ÅÊÓÈÈ×Î ð÷îø÷êúíêêíå÷ê ùóèã íö ìíêè ûîõ÷ð÷éôíçéóîõ ûçèôíêóèã íö èô÷ ùíçîèã íö ùðûððûï ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ øÛÎ øÓ õÇÓÐÓÍ ïÛÃÍÊìÛÏ×ÐÛ ò èÓ×È ÷Ä×ÙÇÈÓÆ× øÓÊ×ÙÈÍÊ ûèè÷éè ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ òÛÎ×ÉÉÛ ôÇÊØ ùÓÈà ùÐ×ÊÑ ÷ ûììêíæ÷ø ûé èí öíêï ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ åÓÐÐÓÛÏ ÷ úÐÍÍÊ ùÓÈà ûÈÈÍÊÎ×à éÈÛÈ× ÍÖ åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ ÉÉ ùÍÇÎÈà ÍÖ ùÐÛÐÐÛÏ íÎ ÈÔÓÉ ÝÝÝÝÝÝÝ ØÛà ÍÖ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ Ì×ÊÉÍÎÛÐÐà ÛÌÌ×ÛÊ×Ø Ú×ÖÍÊ× Ï× øÛÎ øÓ õÇÓÐÓÍ ÛÎØ òÛÎ×ÉÉÛ ôÇÊØ ÈÍ Ï× ÑÎÍÅÎ ÈÍ Ú× ÈÔ× ïÛÃÍÊ ÛÎØ ùÓÈà ùÐ×ÊÑ Ê×ÉÌ×ÙÈÓÆ×Ðà ÍÖ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÈÔ× ÏÇÎÓÙÓÌÛÐ ÙÍÊÌÍÊÛÈÓÍÎ ÈÔÛÈ ×Ä×ÙÇÈ×Ø ÈÔ× ÅÓÈÔÓÎ ÛÎØ ÖÍÊ×ÕÍÓÎÕ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ ÛÎØ ÛÙÑÎÍÅÐ×ØÕ×Ø ÉÛÓØ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ ÈÍ Ú× ÈÔ× ÖÊ×× ÛÎØ ÆÍÐÇÎÈÛÊà ÛÙÈ ÛÎØ Ø××Ø ÍÖ ÉÛÓØ ÏÇÎÓÙÓÌÛÐ ÙÍÊÌÍÊÛÈÓÍÎ ÖÍÊ ÈÔ× ÇÉ×É ÛÎØ ÌÇÊÌÍÉ×É ÈÔ×Ê×ÓÎ Ï×ÎÈÓÍÎ×Ø ÛÎØ ÍÎ ÍÛÈÔ ÉÈÛÈ×Ø ÈÔÛÈ ÈÔ×à Å×Ê× ÛÇÈÔÍÊÓÂ×Ø ÈÍ ×Ä×ÙÇÈ× ÉÛÓØ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ ÛÎØ ÈÔÛÈ ÈÔ× É×ÛÐ ÛÖÖÓÄ×Ø ÓÖ ÛÎà ÓÉ ÈÔ× ÙÍÊÌÍÊÛÈ× É×ÛÐ ÍÖ ÉÛÓØ ÏÇÎÓÙÓÌÛÐ ÙÍÊÌÍÊÛÈÓÍÎ óî åóèî÷éé åô÷ê÷íö ó ÔÛÆ× Ô×Ê×ÇÎÈÍ É×È Ïà ÔÛÎØ ÛÎØ ÛÖÖÓÄ×Ø Ïà ÍÖÖÓÙÓÛÐ É×ÛÐ ÈÔ× ØÛà ÛÎØ Ã×ÛÊ ÖÓÊÉÈ ÛÚÍÆ× ÅÊÓÈÈ×Î ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ îÍÈÛÊà ìÇÚÐÓÙ ÓÎ ÛÎØ ÖÍÊ ÈÔ× éÈÛÈ× ÍÖ åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ Ê×ÉÓØÓÎÕ ÛÈ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ ïà ÙÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ×ÄÌÓÊ×ÉÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ éÈÛÈ× ÍÖ åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ ÉÉ ùÍÇÎÈà ÍÖ ùÐÛÐÐÛÏ íÎ ÈÔÓÉ ÝÝÝÝÝÝ ØÛà ÍÖ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝ Ì×ÊÉÍÎÛÐÐà ÛÌÌ×ÛÊ×Ø Ú×ÖÍÊ× Ï× ìÛÏ×ÐÛ ò èÓ×È ÈÍ Ï× ÑÎÍÅÎ ÈÍ Ú× ÈÔ× ÷Ä×ÙÇÈÓÆ× øÓÊ×ÙÈÍÊ ÍÖ ÈÔ× ôÍÇÉÓÎÕ ûÇÈÔÍÊÓÈà ÍÖ ÈÔ× ùÍÇÎÈà ÍÖ ùÐÛÐÐÛÏ ÈÔ× ×ÎÈÓÈà ÈÔÛÈ ×Ä×ÙÇÈ×Ø ÈÔ× ÅÓÈÔÓÎ ÛÎØ ÖÍÊ×ÕÍÓÎÕ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ ÛÎØ ÛÙÑÎÍÅÐ×ØÕ×Ø ÉÛÓØ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ ÈÍ Ú× ÈÔ× ÖÊ×× ÛÎØ ÆÍÐÇÎÈÛÊà ÛÙÈ ÛÎØ Ø××Ø ÍÖ ÉÛÓØ ×ÎÈÓÈà ÖÍÊ ÈÔ× ÇÉ×É ÛÎØ ÌÇÊÌÍÉ×É ÈÔ×Ê×ÓÎ Ï×ÎÈÓÍÎ×Ø ÛÎØ ÍÎ ÍÛÈÔ ÉÈÛÈ×Ø ÈÔÛÈ ÉÔ× ÅÛÉ ÛÇÈÔÍÊÓÂ×Ø ÈÍ ×Ä×ÙÇÈ× ÉÛÓØ ÓÎÉÈÊÇÏ×ÎÈ óî åóèî÷éé åô÷ê÷íö ó ÔÛÆ× Ô×Ê×ÇÎÈÍ É×È Ïà ÔÛÎØ ÛÎØ ÛÖÖÓÄ×Ø Ïà ÍÖÖÓÙÓÛÐ É×ÛÐ ÈÔ× ØÛà ÛÎØ Ã×ÛÊ ÖÓÊÉÈ ÛÚÍÆ× ÅÊÓÈÈ×Î ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ îÍÈÛÊà ìÇÚÐÓÙ ÓÎ ÛÎØ ÖÍÊ ÈÔ× éÈÛÈ× ÍÖ åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ Ê×ÉÓØÓÎÕ ÛÈ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ ïà ÙÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ×ÄÌÓÊ×ÉÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ õàð÷õûðàÛ ûõê÷÷ï÷îèéùíîèêûùèéà ûÕÊÏÈÉùÍÎÈÊÛÙÈÉàôÍÇÉÓÎÕûÇÈÔÍÊÓÈà ÷ÄÈèÓÏ× ÅÌØ ÷ &&0 ,7<281&,/(02 ' ) $7((%58$5< 7 && 2,7<281&,/ ) .0&0 520(17<(56,7<$1$*(5 6 &&&$ 8%-(&7,7<281&,/200,77((66,*10(176 6XPPDU\ $WWKHUHFHQW&LW\&RXQFLOUHWUHDWRQ-DQXDU\&RXQFLOGLVFXVVHGFKDQJHV WRLQDVVLJQPHQWVWRYDULRXVFRPPLWWHHV 5HFRPPHQGDWLRQ $SSURYHWKH&LW\&RXQFLOFRPPLWWHHDVVLJQPHQWVOLVWHGEHORZZLWKWKH XQGHUVWDQGLQJWKDWDGMXVWPHQWVFDQEHPDGHGXULQJWKHFRXUVHRIWKH\HDUDVQHHGHGDQGHOLPLQDWH WKH0XOWLFXOWXUDO$OOLDQFH&RPPLWWHH+HDOWK 6DIHW\&RPPLWWHH)LQDQFH&RPPLWWHHDQGWKH &LW\38'&RPPLWWHH %DFNJURXQG$QDO\VLV $VGLVFXVVHGDWWKH-DQXDU\5HWUHDW&RXQFLOGLVFXVVHGWKHIROORZLQJFKDQJHVLQ&RXQFLO &RPPLWWHHDVVLJQPHQWV 3HQLQVXOD'HYHORSPHQW'LVWULFW 'HVLJQDWH&RXQFLOPHPEHU'RZQLHDVUHSUHVHQWDWLYHDQG&RXQFLOPHPEHU&ROOLQVDVDOWHUQDWH &LW\:HOOQHVV&RPPLWWHH 'HVLJQDWH'HSXW\0D\RU3HUU\DVUHSUHVHQWDWLYH &RXQFLODOVRGLVFXVVHGWKHHOLPLQDWLRQRIWKHIROORZLQJFRPPLWWHHV 0XOWLFXOWXUDO$OOLDQFH&RPPLWWHH +HDOWK 6DIHW\&RPPLWWHH )LQDQFH&RPPLWWHH &LW\38'&RPPLWWHH ÷ &,7<&281&,/&200,77(($66,*10(176 ÷ØÛËÈÜËÄ 'L*XLOLR.LGG3HUU\1HOVRQ'RZQLH0DQLD&ROOLQV 0HPEHUV ôÏÙÔÚÜÉØÊ ÜÑÉØËÏÜÉØ ÏØØÙØÙ (OLPLQDWHG)HE %XGJHW)LQDQFH ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ +XPDQ6HUYLFHV8QLWHG:D\ êÚÕØÙÈÑØÙ ÛÄ $OW; èÏÔÉØÙ æÜÄ ; /RGJLQJ7D[$GYLVRU\ ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ 5HDO(VWDWH ðØØÉÊ ðÎÏÙÜÄ ÛØÉÆØØÏ ÊÉ ËÙ $OW;;; éÈØÊÙÜÄ Î× ØÜÚÕ ÐÎÏÉÕ ÍÐ úÔÉÄ õÜÑÑ 8WLOLW\$GYLVRU\&RPPLWWHH ðØØÉÊ ÏÙ éÈØÊÙÜÄ ;;;$OW Î× ØÜÚÕ ÐÎÏÉÕ ÜÉ ÍÐ ÔÏ úÔÉÄ õÜÑÑ 6ROLG:DVWH ðØØÉÊ ËÙ éÕÈËÊÙÜÄ Î× ÎÙÙ ÐÎÏÉÕÊ $OW; ÍÐ íü êØÏÔÎË úØÏÉØË &ODOODP7UDQVLW ðØØÉÊ ËÙ ðÎÏÙÜÄ Î× ØÜÚÕ ÐÎÏÉÕ $OW;; ÜÉ ÍÐ ëÎÉÜÉÔÏÖ ÑÎÚÜÉÔÎÏÊ 35732 ðØØÉÊ ÏÙ ÷ËÔÙÜÄ ØÇØËÄ ÎÉÕØË ÐÎÏÉÕ $OW; ÜÐ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÇÜËÔØÊ (OLPLQDWHG)HE &LW\38' ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ $OW; /DZDQG-XVWLFH ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ ;;; &RPPXQLW\$QG(FRQ'HY ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ (OLPLQDWHG)HE +HDOWK 6DIHW\ ðØØÉÊ ÜÊ ÏØØÙØÙ 3$)RUZDUG ðØØÉÊ ÏÙ éÕÈËÊÙÜÄ Î× ÐÎÏÉÕ ;;$OW ÜÐ úÔÉÄ õÜÑÑ (FRQRPLF'HYHORSPHQW&RXQFLO éÕÔËÙ éÕÈËÊÙÜÄ ;; Î× ÐÎÏÉÕ ÜÐ ÉÎ ÍÐ ñÔÏÚÎÑÏ úØÏÉØË ëÐ )HLUR0DULQH/LIH&HQWHU ðØØÉÔÏÖÊ ÉÎ ÛØ ; ÙØÉØËÐÔÏØÙ 3DUN)DFLOLWLHV ðØØÉÊ ÏÙ æØÙÊ Î× ÐÎÏÉÕ ý ;;$OW; ÍÐ çØËÏ ûÈËÉÎÏ ;; )LUH$G+RF üÊ ÏØØÙØÙ :LOOLDP6KRUH0HPRULDO3RRO'LVWULFW êØÚÎÏÙ ;; ðÎÏÙÜÄ Î× ÐÎÏÉÕ ÜÉ úÑÜÑÑÜÐ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏØËÊ ûÎÜËÙ ëÎÎÐ 'LVDELOLW\%RDUG ðØØÉÊ ËÙ éÈØÊ Î× ÐÎÏÉÕ ÜÉ ÜÐ ; 0D\RU ÜÉ úÎÈÏÉÄ ; )LUHPDQ 0D\RU ðØØÉÊ ÎÏÚØ Ü ÄØÜË ;; 9RO)LUHPDQ 0D\RU ðØØÉÊ ÎÏÚØ Ü ÄØÜË ÷ &,7<&281&,/&200,77(($66,*10(176 ÷ØÛËÈÜËÄ 'L*XLOLR.LGG3HUU\1HOVRQ'RZQLH0DQLD&ROOLQV 0HPEHUV ôÏÙÔÚÜÉØÊ ÜÑÉØËÏÜÉØ ÏØØÙØÙ ; /DXULGVHQ7UXVW0D\RU ðØØÉÊ ËÙ éÕÈËÊ Î× ÐÎÏÉÕ ÜÉ ÍÐ ;$OW 3HQLQVXOD'HYHORSPHQW'LVWULFW éÆÔÚØ Ü ÄØÜË 3RUW$QJHOHV&KDPEHU êØÚÎÏÙ ÷ËÔÙÜÄ Î× ÐÎÏÉÕ ;$OW ÏÎÎÏ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÇÜËÔØÊ (OLPLQDWHG)HE 0XOWL&XOWXUDO$OOLDQFH ðØØÉÊ ÜÊ ÙØÉØËÐÔÏØÙ ; /HJLVODWLYH/LDLVRQ 2O\PSLF5HJLRQ&OHDQ$LU$JHQF\ ðØØÉÊ ÏÙ ; æØÙÊ Î× ÐÎÏÉÕ ý ÜÐ ÔÏ îÑÄÐÍÔÜ ; &LW\:HOOQHVV&RPPLWWHH üÊ ÏØØÙØÙ ; 0D\RU 0D\RU üÉ ÙÔËØÚÉÔÎÏ Î× ðÜÄÎË ÷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÷ ÷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ö íêøóîûîù÷ îí ûî íêøóîûîù÷ ÍÖ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ Ê×ÆÓÉÓÎÕ ùÔÛÌÈ×Ê Ö ÈÔ× ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ïÇÎÓÙÓÌÛÐ ùÍØ× Ê×ÐÛÈÓÎÕ ÈÍ ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ èô÷ ùóèã ùíçîùóð íö èô÷ùóèãíöìíêèûîõ÷ð÷é øí ô÷ê÷úã íêøûóî ûé öíððíåé íÊØÓÎÛÎÙ× Ï×ÎØ×ØÛÎØùÔÛÌÈ×Ê ÍÖ ÈÔ× ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É é×ÙÈÓÍÎ ïÇÎÓÙÓÌÛÐ ùÍØ× Ê×ÐÛÈÓÎÕ ÈÍ ùÓÆÓÐé×ÊÆÓÙ×ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÛÊ× Ô×Ê×Úà ÛÏ×ÎØ×Ø Úà ÛÏ×ÎØÓÎÕ é×ÙÈÓÍÎ ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÛÉ ÖÍÐÐÍÅÉ ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ èÔ×Ê× ÉÔÛÐÐ Ú× ÈÔÊ×× Ï×ÏÚ×ÊÉ ÍÎ ÈÔ× ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÅÔÍ ÉÔÛÐÐ Ú× ÛÌÌÍÓÎÈ×Ø Úà ÈÔ× ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ èÔ×Ï×ÏÚ×ÊÉ ÍÖ ÈÔ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÉÔÛÐÐ É×ÊÆ× ÅÓÈÔÍÇÈ ÙÍÏÌ×ÎÉÛÈÓÍÎîÍ Ì×ÊÉÍÎ ÉÔÛÐÐÚ× ÛÌÌÍÓÎÈ×Ø Û Ï×ÏÚ×Ê ÍÖ ÉÇÙÔ ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎÅÔÍ ÓÉ ÎÍÈ Û ÙÓÈÓÂ×Î ÍÖ ÈÔ× çÎÓÈ×Ø éÈÛÈ×É Û Ê×ÉÓØ×ÎÈ ÍÖ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÖÍÊ ÛÈ Ð×ÛÉÈ ÈÔÊ×× Ã×ÛÊÉ ÐÍÎÕ×Ê ÈÔÛÎ ÍÎ×Ã×ÛÊ ÓÏÏ×ØÓÛÈ×Ðà ÌÊ×Ù×ØÓÎÕ ÉÇÙÔ ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈ ÛÎØ ÛÎ ×Ð×ÙÈÍÊ ÍÖ ÈÔ× ùÍÇÎÈà ÅÔ×Ê×ÓÎ Ô× ÍÊ ÉÔ× Ê×ÉÓØ×É û ÖÇÐÐ È×ÊÏ ÍÖÍÖÖÓÙ×ÍÎÈÔ× ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÉÔÛÐÐ Ú× ÖÍÇÊ Ã×ÛÊÉ ÛÎØ ÉÔÛÐÐÉÈÛÊÈ ÍÎ ïÛÊÙÔ ÉÈ ÍÖ ÈÔ× Ã×ÛÊ ÓÎ ÅÔÓÙÔ ÈÔ× ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈ ÓÉ ÏÛØ× ìêíæóø÷ø ÈÔÛÈ ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈÉ ÈÍ ÛÎ×ÄÌÓÊ×ØÈ×ÊÏÉÔÛÐÐÉÈÛÊÈÛÉØ×ÉÓÕÎÛÈ×ØÓÎ ÈÔ×ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈÛÎØ ìêíæóø÷ø öçêèô÷ê ÈÔÛÈ ÈÔ×ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈÈÍ ÈÔ× ÙÇÊÊ×ÎÈ ÆÛÙÛÎÈ ÌÍÉÓÈÓÍÎ ÉÔÛÐÐ ×ÄÌÓÊ× ÍÎ ÈÔ× ÐÛÉÈ ØÛà ÍÖ ö×ÚÊÇÛÊà ÛÖÈ×Ê ÅÔÓÙÔ Û Ê×ÛÌÌÍÓÎÈÏ×ÎÈ ÏÛÃÚ× ÏÛØ× îÍ Ì×ÊÉÍÎ ÉÔÛÐÐÚ× ÛÐÐÍÅ×Ø ÈÍ É×ÊÆ× ÍÎ ÈÔ× ùÓÆÓÐ é×ÊÆÓÙ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÖÍÊ ÏÍÊ× ÈÔÛÎ ÈÅÍ ÍÎÉ×ÙÇÈÓÆ× ÖÍÇÊÃ×ÛÊ È×ÊÏÉ ûÎà Ï×ÏÚ×Ê ÍÖ ÈÔ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÏÛà Ú×Ê×ÏÍÆ×ØÖÊÍÏÍÖÖÓÙ× ÖÍÊ ÓÎÙÍÏÌ×È×ÎÙà ÓÎÙÍÏÌÛÈÓÚÓÐÓÈÃÍÊ Ø×Ê×ÐÓÙÈÓÍÎ ÍÖ ØÇÈà ÍÊ ÏÛÐÖ×ÛÉÛÎÙ× ÓÎ ÍÖÖÓÙ× ÍÊ ÍÈÔ×Ê ÕÍÍØ ÙÛÇÉ× ÛÉ Ø×È×ÊÏÓÎ×Ø Úà ÈÔ× ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ìêíæóø÷ø ÔÍÅ×Æ×Ê ÈÔÛÈ ÎÍ Ï×ÏÚ×Ê ÍÖ ÈÔ× ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÉÔÛÐÐ Ú×Ê×ÏÍÆ×ØÇÎÈÓÐÙÔÛÊÕ×ÉÔÛÆ×Ú××ÎÌÊ×Ö×ÊÊ×ØÓÎÅÊÓÈÓÎÕØÇ×ÎÍÈÓÙ×ÛÎØÛÖÇÐÐÔ×ÛÊÓÎÕ Ô×ÐØ Ú×ÖÍÊ× ÈÔ× ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ èÔ× Ï×ÏÚ×ÊÉ ÍÖ ÉÇÙÔ ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎ ÉÔÛÐÐØ×ÆÍÈ×ØÇ×ÈÓÏ× ÛÎØ ÛÈÈ×ÎÈÓÍÎ ÈÍ ÈÔ× Ì×ÊÖÍÊÏÛÎÙ× ÍÖ ÈÔ×ØÇÈÓ×ÉÉÌ×ÙÓÖÓ×ØÛÎØ ÓÏÌÍÉ×Ø ÇÌÍÎ ÈÔ×Ï Úà ÈÔÓÉ ùÔÛÌÈ×Ê íÊØ ÌÛÊÈ íÊØ ö èÔ×ùÓÈÃùÐ×ÊÑ ÛÎØ ÈÔ× ÙÍØÓÖÓ×ÊÉ ÍÖÈÔÓÉÍÊØÓÎÛÎÙ×ÛÊ× é×ÙÈÓÍÎ ùÍÊÊ×ÙÈÓÍÎÉ ÛÇÈÔÍÊÓÂ×ØÈÍ ÏÛÑ× Î×Ù×ÉÉÛÊà ÙÍÊÊ×ÙÈÓÍÎÉ ÈÍ ÈÔÓÉ ÍÊØÓÎÛÎÙ× ÓÎÙÐÇØÓÎÕ ÚÇÈ ÎÍÈ ÐÓÏÓÈ×Ø ÈÍ ÈÔ× ÙÍÊÊ×ÙÈÓÍÎ ÍÖ ÈÔ× ÉÙÊÓÆ×Î×滃 ÙÐ×ÊÓÙÛÐ ×ÊÊÍÊÉ Ê×Ö×Ê×ÎÙ×É ÍÊØÓÎÛÎÙ× ÎÇÏÚ×ÊÓÎÕ É×ÙÈÓÍÎ ÉÇÚÉ×ÙÈÓÍÎ ÎÇÏÚ×ÊÉ ÛÎØ ÛÎà Ê×Ö×Ê×ÎÙ×É ÈÔ×Ê×ÈÍ óÖ ÛÎà ÌÊÍÆÓÉÓÍÎÉ ÍÖ ÈÔÓÉ íÊØÓÎÛÎÙ× ÍÊ ÓÈÉ ÛÌÌÐÓÙÛÈÓÍÎÈÍÛÎà é×ÙÈÓÍÎ é×Æ×ÊÛÚÓÐÓÈà Ì×ÊÉÍÎ ÍÊÙÓÊÙÇÏÉÈÛÎÙ×É ÛÊ× Ô×ÐØ ÓÎÆÛÐÓØ ÈÔ× Ê×ÏÛÓÎØ×Ê ÍÖ ÈÔ× íÊØÓÎÛÎÙ× ÍÊ ÛÌÌÐÓÙÛÈÓÍÎ ÍÖ ÈÔ× ÌÊÍÆÓÉÓÍÎÉ ÍÖ ÈÔ× íÊØÓÎÛÎÙ× ÈÍ ÍÈÔ×Ê Ì×ÊÉÍÎÉ ÍÊ ÙÓÊÙÇÏÉÈÛÎÙ×É ÓÉ ÎÍÈ ÛÖÖ×ÙÈ×Ø èÔÓÉ íÊØÓÎÛÎÙ× Ú×ÓÎÕ ÛÎ ×Ä×ÊÙÓÉ×ÍÖÛÌÍÅ×ÊÉÌ×ÙÓÖÓÙÛÐÐà é×ÙÈÓÍÎ ÷ÖÖ×ÙÈÓÆ× øÛÈ× Ø×Ð×ÕÛÈ×Ø ÈÍ ÈÔ× ùÓÈà Ð×ÕÓÉÐÛÈÓÆ× ÚÍØà ÓÉ ÎÍÈ ÉÇÚÒ×ÙÈ ÈÍ Ê×Ö×Ê×ÎØÇÏ èÔÓÉ ÍÊØÓÎÛÎÙ× ÉÔÛÐÐ ÈÛÑ× ×ÖÖ×ÙÈ ÖÓÆ× ØÛÃÉ ÖÍÐÐÍÅÓÎÕ ÈÔ× ØÛÈ× ÍÖ ÓÈÉ ÌÇÚÐÓÙÛÈÓÍÎ Úà ÉÇÏÏÛÊà ìûéé÷øÚà ÈÔ× ùÓÈà ùÍÇÎÙÓÐ ÍÖ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÛÈ Û Ê×ÕÇÐÛÊ Ï××ÈÓÎÕ ÍÖ ÉÛÓØ ùÍÇÎÙÓÐ Ô×ÐØ ÍÎ ÈÔ× ØÛà ÍÖ ö×ÚÊÇÛÊà ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ øÛÎ øÓ õÇÓÐÓÍ ïÛÃÍÊ ûèè÷éèûììêíæ÷ø ûé èí öíêï ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ òÛÎ×ÉÉÛ ôÇÊØ ùÓÈà ùÐ×ÊÑåÓÐÐÓÛÏ ÷ úÐÍÍÊ ùÓÈà ûÈÈÍÊÎ×à ìçúðóéô÷ø úà éÇÏÏÛÊà õàð÷õûðàÛ íêøóîûîù÷éê÷éíðçèóíîéàíêøóîûîù÷é ùÓÆÓÐé×ÊÆÓÙ×ùÍÏÏÓÉÉÓÍÎûÏØùÔÛÌÈ×Ê ÅÌØ òÛÎÇÛÊà ö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õ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¶V &ODOODP&RXQW\¶V LQLWLDOKD]DUGPLWLJDWLRQSODQZDV DGRSWHGE\WKH3RUW$QJHOHV&LW\&RXQFLOWKURXJKUHVROXWLRQ GDWHG0D\ DQG :+(5($6VLQFH WKH&LW\RI3RUW$QJHOHVKDVEHHQDQDFWLYHSDUWLFLSDQW ZLWKWKH&ODOODP&RXQW\+D]DUG0LWLJDWLRQ3ODQQLQJZRUNJURXSWKHSXUSRVHRIZKLFKLV WRUHYLHZXSGDWHDQGUHQHZWKHDUHD¶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õ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õ &&0 ,7<281&,/(02 ' )HEUXDU\ $7( 7 && 2,7<281&,/ ) 1$:' 520$7+$1(67,5(&725 & (' 20081,7<&2120,&(9(/230(17 6 $69±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¶V5HDO(VWDWH&RPPLWWHHLQWKH DPRXQWRISHUVTXDUHIRRW:LWKUHIHUHQFHWRWKHUHWDLQHGHDVHPHQWWKLVLVGXHWRLPPLQHQW UHGHYHORSPHQWRIWKH+RXVLQJ$XWKRULW\¶VSURSHUW\LQWKHDUHD,WLVQRWDV\HWHQWLUHO\FHUWDLQWKDW DXWLOLW\HDVHPHQWLVQHHGHGDQGLWZDVGHWHUPLQHGWKDWLIQRWQHHGHGZKLFKLVOLNHO\WKH SHWLWLRQHUVFRXOGDVNIRUYDFDWLRQRIWKHHDVHPHQWDWWKDWWLPH$QHDVHPHQWZLOOQRWLQWHUIHUHZLWK WKH$OPDGHQ¶VXVHRIWKHYDFDWHGSURSHUW\DVQRVWUXFWXUHVDUHSODQQHG7KHVXEMHFWSURSHUW\LV XVHGIRUSDUNLQJDQG\DUGSXUSRVHV1RDGMXVWPHQWLQFRPSHQVDWLRQLVDQWLFLSDWHGGXHWRWKDWXVH 7KHPDWWHURIFRPSHQVDWLRQZDVGLVFXVVHGZLWKWKHSHWLWLRQHUVZKRKDYHDJUHHGWRWKHYDOXHDV EHLQJWKDWRIRWKHUSURSHUWLHVLQWKHDUHD ò /DVWO\VWDIIGLGZRUNZLWKDEXWWLQJSURSHUWLHVRZQHUVHDVWRIWKH$OPDGHQV±WKH0HHKDQV±WR GHWHUPLQHLIWKHHQWLUHDOOH\OHQJWKVKRXOGEHYDFDWHG$OWKRXJKWKH0HHKDQVZHUHLQIDYRURI YDFDWLRQWKH+RXVLQJ$XWKRULW\ZDVQRWLQIDYRURIDGGLWLRQDOULJKWRIZD\YDFDWLRQLQWKHDOOH\DV WKH\LQWHQGWRXWLOL]HWKHH[LVWLQJDOOH\ULJKWRIZD\LQWKHLUUHGHYHORSPHQWSODQV VHHDWWDFKHG VWDIIUHSRUWIRULQIRUPDWLRQ 6WDIIZLOOEHDYDLODEOHIRUTXHVWLRQV7KHVWDIIUHSRUWDQGDQH[FHUSWRIWKH3ODQQLQJ&RPPLVVLRQ¶V PLQXWHVDUHDWWDFKHGIRU\RXUUHYLHZ $WWDFKPHQWV 'UDIWRUGLQDQFH 3&([FHUSW 6WDIIUHSRUW ò íêøóîûîù÷ îí ûî íêøóîûîù÷ ÍÖ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ ÆÛÙÛÈÓÎÕ Û ÌÍÊÈÓÍÎÍÖÛÐÐ×à ÓÎ úÊÍÛØÅÛà ûØØÓÈÓÍÎ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÓÎ ùÐÛÐÐÛÏ ùÍÇÎÈà åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ åô÷ê÷ûé Û Ì×ÈÓÈÓÍÎ ÓÉ ÍÎ ÖÓÐ× ÅÓÈÔ ÈÔ× ùÓÈà ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÈÍ ÆÛÙÛÈ× Û ÌÍÊÈÓÍÎ ÍÖ ÛÐÐ×à ÊÓÕÔÈÍÖÅÛà ÓÎ úÊÍÛØÅÛà ûØØÓÈÓÍÎ ÈÍ ÈÔ× èÍÅÎÉÓÈ× ÍÖ ìÍÊÈ ûÎÕ×Ð×É ÛÎØ åô÷ê÷ûé ÉÈÊ××È ÆÛÙÛÈÓÍÎÉ ÛÊ× ÙÛÈ×ÕÍÊÓÙÛÐÐà ×Ä×ÏÌÈ ÖÊÍÏ ÈÔ× Ê×ËÇÓÊ×Ï×ÎÈÉ ÍÖ ÈÔ× éÈÛÈ× ÷ÎÆÓÊÍÎÏ×ÎÈÛÐ ìÍÐÓÙà ûÙÈ é÷ìû ÊÇÐ×É ÛÉ É×È ÖÍÊÈÔ ÓÎ åûù Ô ÛÎØ åô÷ê÷ûé Û ÌÇÚÐÓÙ Ô×ÛÊÓÎÕ ÔÛÉ Ú××Î Ô×ÐØ ÚÃÈÔ×ùÓÈÃùÍÇÎÙÓÐ ÖÍÐÐÍÅÓÎÕÌÇÚÐÓÙ ÎÍÈÓÙ× ÌÇÊÉÇÛÎÈ ÈÍ ùÔÛÌÈ×Ê êùå ÛÎØ åô÷ê÷ûé ÉÛÓØ ÆÛÙÛÈÓÍÎ ÛÌÌ×ÛÊÉ ÈÍ Ú× ÍÖ Ú×Î×ÖÓÈ ÈÍ ÛÎØ ÓÎ ÈÔ× ÓÎÈ×Ê×ÉÈ ÍÖ ÈÔ× ÌÇÚÐÓÙ îíå èô÷ê÷öíê÷ èô÷ ùóèã ùíçîùóð íö èô÷ ùóèã íö ìíêè ûîõ÷ð÷é øí ô÷ê÷úã íêøûóî ÛÉ ÖÍÐÐÍÅÉ é×ÙÈÓÍÎ æÛÙÛÈÓÍÎ éÇÚÒ×ÙÈ ÈÍ ÈÔ× È×ÊÏÉ ÛÎØ ÙÍÎØÓÈÓÍÎÉ ÍÖ ÈÔÓÉ íÊØÓÎÛÎÙ× ÈÔ× ÖÍÐÐÍÅÓÎÕ ÌÍÊÈÓÍÎ ÍÖ úÊÍÛØÅÛà ûØØÓÈÓÍÎ ÓÉ Ô×Ê×Úà ÆÛÙÛÈ×Ø èÔ×ÛÐÐ×ÃÊÓÕÔÈÍÖÅÛÃÛÚÇÈÈÓÎÕé ÍÖ ðÍÈ ÛÎØ ÈÔ× é ÍÖ èÛÄ ÛÎØ ðÍÈÉ ÛÎØ ÛÌÌÊÍÄÓÏÛÈ×ÐÃÈÔ× å×ÉÈ Ö××È ÍÖ ðÍÈ ÈÍ úÊÍÛØÅÛà ûØØÓÈÓÍÎ ùÐÛÐÐÛÏ ùÍÇÎÈà åÛÉÔÓÎÕÈÍÎ é×ÙÈÓÍÎ ê×É×ÊÆÛÈÓÍÎ èÔ× ùÓÈà ÉÔÛÐÐ Ê×É×ÊÆ× Û Ì×ÊÌ×ÈÇÛÐ ×ÛÉ×Ï×ÎÈ ÍÆ×Ê ÇÎØ×Ê ÛÙÊÍÉÉ ÛÎØ ÈÔÊÍÇÕÔ ÈÔ× éÍÇÈÔ Ö××È ÍÖÈÔ×ÉÇÚÒ×ÙÈÊÓÕÔÈ ÍÖÅÛÃÖÍÊÛÇÈÓÐÓÈÃÙÍÊÊÓØÍÊ ÈÍ ÓÎÉÈÛÐÐ ÍÌ×ÊÛÈ× ÏÛÓÎÈÛÓÎÊ×ÌÛÓÊÛÎØÊ×ÙÍÎÉÈÊÇÙÈÌÇÚÐÓÙ ÇÈÓÐÓÈÓ×É ÛÈ ÈÔ× ùÓÈÃªÉ ØÓÉÙÊ×ÈÓÍÎ èÔ× ùÓÈà ÉÔÛÐÐ ÔÛÆ× ÛÈ ò ÛÐÐÈÓÏ×ÉÈÔ×ÊÓÕÔÈÈÍÖÇÐÐÛÎØÖÊ××ÓÎÕÊ×ÉÉÛÎØ×ÕÊ×ÉÉî×ÓÈÔ×ÊÈÔ×ÕÊÛÎÈÍÊÉ ÎÍÊ ÈÔ× ÕÊÛÎÈÍÊɪ ÉÇÙÙ×ÉÉÍÊÉ ÓÎ ÓÎÈ×Ê×ÉÈ ÉÔÛÐÐ ×Ê×ÙÈ ÍÊ ÌÐÛÙ× ÛÎà ÉÈÊÇÙÈÇÊ× ÚÇÓÐØÓÎÕ ÈÊ×× ÍÊ ÉÔÊÇÚ ÍÎ ÈÔ× ÛÚÍÆ× Ø×ÉÙÊÓÚ×Ø ÐÛÎØ ÅÓÈÔÍÇÈ ÈÔ× ×ÄÌÊ×ÉÉ ÅÊÓÈÈ×Î Ì×ÊÏÓÉÉÓÍÎ ÍÖ ÈÔ×ùÓÈÃªÉ ìÇÚÐÓÙ åÍÊÑÉ ÛÎØ çÈÓÐÓÈÓ×É ø×ÌÛÊÈÏ×ÎÈ èÔ× ÊÓÕÔÈÉ Ô×Ê×ÓÎ ÕÊÛÎÈ×ØÉÔÛÐÐÓÎÇÊ× ÈÍ ÈÔ× Ú×Î×ÖÓÈ ÍÖ ÈÔ× ÕÊÛÎÈ××ªÉ ÉÇÙÙ×ÉÉÍÊÉ ÛÎØ ÛÉÉÓÕÎÉ é×ÙÈÓÍÎ ùÍÎØÓÈÓÍÎÉ èÔ×ÛÈÈÛÙÔ×Ø ùÍÎØÓÈÓÍÎ öÓÎØÓÎÕÉ ÛÎØ ùÍÎÙÐÇÉÓÍÎÉ ÓØ×ÎÈÓÖÓ×Ø ÛÉ ÷ÄÔÓÚÓÈ ©û¨ Ô×Ê×Úà ÛÊ× ÛØÍÌÈ×Ø ÛÎØ ÓÎÙÍÊÌÍÊÛÈ×Ø Ô×Ê×ÓÎ é×ÙÈÓÍÎ ùÍÏÌ×ÎÉÛÈÓÍÎ ìÇÊÉÇÛÎÈ ÈÍ êùå ÙÍÏÌ×ÎÉÛÈÓÍÎ Ê×ËÇÓÊ×Ø ÖÍÊ ÈÔ× ÆÛÙÛÈÓÍÎ ÍÖ ÈÔÓÉ ÉÈÊ××È ÓÉ Ì×Ê ÉËÇÛÊ× ÖÍÍÈ ÌÐÇÉ ÈÔ× Ê×ËÇÓÊ×Ø Ê×ÙÍÊØÓÎÕ Ö×× é×ÙÈÓÍÎ ÷ÖÖ×ÙÈÓÆ× øÛÈ× èÔÓÉ ÍÊØÓÎÛÎÙ× Ú×ÓÎÕ ÛÎ ×Ä×ÊÙÓÉ× ÍÖ Û ÌÍÅ×Ê ÉÌ×ÙÓÖÓÙÛÐÐà Ø×Ð×ÕÛÈ×Ø ÈÍ ÈÔ× ùÓÈà Ð×ÕÓÉÐÛÈÓÆ× ÚÍØà ÓÉ ÎÍÈ ÉÇÚÒ×ÙÈÈÍ Ê×Ö×Ê×ÎØÇÏ èÔ× ùÓÈà ùÐ×ÊÑ ÓÉ Ô×Ê×Úà ØÓÊ×ÙÈ×Ø ÈÍ ÌÇÚÐÓÉÔ ÈÔÓÉ íÊØÓÎÛÎÙ× ÛÎØ ÈÍ ÖÓÐ× Û Ù×ÊÈÓÖÓ×ØÙÍÌÃÅÓÈÔ ÈÔ×ùÐÛÐÐÛÏ ùÍÇÎÈà ûÇØÓÈÍÊ ÛÎØ ÈÔ× ùÐÛÐÐÛÏ ùÍÇÎÈà ûÉÉ×ÉÉÍÊ ìûéé÷øÚÃÈÔ×ùÓÈÃùÍÇÎÙÓÐÍÖÈÔ×ùÓÈÃÍÖìÍÊÈûÎÕ×Ð×ÉÛÈÛÊ×ÕÇÐÛÊÏ××ÈÓÎÕÍÖ ÉÛÓØ ùÍÇÎÙÓÐ Ô×ÐØ ÍÎ ÈÔ× ØÛà ÍÖ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ ï û ã í ê øÛÎ øÓ õÇÓÐÓÍ ûèè÷éè ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ òÛÎ×ÉÉÛ ôÇÊØ ùÓÈà ùÐ×ÊÑ ò ûììêíæ÷ø ûé èí öíêï ÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝÝ åÓÐÐÓÛÏ ÷ úÐÍÍÊ ùÓÈà ûÈÈÍÊÎ×à ìçúðóéô÷ø úà éÇÏÏÛÊà ÷ÄÔÓÚÓÈ û ùÍÎØÓÈÓÍÎÉ öÓÎØÓÎÕÉ ùÍÎÙÐÇÉÓÍÎÉ ÷ÄÔÓÚÓÈ ú ïÛÌ õàð÷õûðàÛ íêøóîûîù÷éê÷éíðçèóíîéàíêøóîûîù÷é ûÐÏÛØ×ÎúÊÍÛØÅÛà ûØØÓÈÓÍÎ ÅÌØ ò ò ò ò ò &20081,7< (&2120,&'(9(/230(17 72 íÑÜÏÏÔÏÖ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ )520 êÈØ ëÎÛØËÙÊ íÑÜÏÏÔÏÖ ðÜÏÜÖØË '$7( óÜÏÈÜËÄ 5( êÉËØØÉ çÜÚÜÉÔÎÏ íØÉÔÉÔÎÏ o êéç çÜÚÜÉÔÎÏ Î× Ü ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ñÜÈËÔÙÊØÏ ûÑÇÙñÎÍØà üÇØÏÈØ üÑÑØÄ ê øÈÏÔÚØ êÉËØØÉ 3(7,7,21(56 ðË ÜÏÙ ðËÊ ùÈÜÏØ üÑÐÜÙØÏ ÜÏÙ õÎÈÊÔÏÖ üÈÉÕÎËÔÉÄ Î× úÑÜÑÑÜÐ úÎÈÏÉÄ '(3$570(175(&200(1'$7,21 éÕØ ùØÍÜËÉÐØÏÉ Î× úÎÐÐÈÏÔÉÄ øÚÎÏÎÐÔÚ ùØÇØÑÎÍÐØÏÉ ËØÚÎÐÐØÏÙÊ ÉÕÜÉ ÉÕØ íÑÜÏÏÔÏÖ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ×ÎËÆÜËÙ Ü ËØÚÎÐÐØÏÙÜÉÔÎÏ Î× ÜÍÍËÎÇÜÑ Î× êÉËØØÉ çÜÚÜÉÔÎÏ íØÉÔÉÔÎÏ êéç úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑ ÆÔÉÕ ÚÎÏÙÔÉÔÎÏ ×ÔÏÙÔÏÖÊ ÜÏÙ ÚÎÏÚÑÈÊÔÎÏÊ ÔÏ ÊÈÍÍÎËÉ Î× ÉÕØ ÜÚÉÔÎÏ 352326$/&21',7,216,19,&,1,7< ü ÍØÉÔÉÔÎÏ ÆÜÊ ×ÔÑØÙ ËØÌÈØÊÉÔÏÖ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× Ü ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÊÔÉÈÜÉØÙ ÛØÉÆØØÏ ñÜÈËÔÙÊØÏ ûÑÇÙ ÜÏÙ ñÎÍØà üÇØÏÈØ ØÜÊÉ Î× øÈÏÔÚØ êÉËØØÉ ÛÄ ÉÕØ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ éÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÜÊ ÍÑÜÉÉØÙ ÔÏ ÛÈÉ ÕÜÊ ÏØÇØË ÛØØÏ ÎÍØÏØÙ ÉÎ ÉÕØ ÖØÏØËÜÑ ÍÈÛÑÔÚ ôÏÊÉØÜÙ ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÕÜÊ ÛØØÏ ÈÊØÙ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ ÔÏ ÜÊÊÎÚÔÜÉÔÎÏ ÆÔÉÕ ÉÕØ ËØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÏÎËÉÕ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÉÕÜÉ ÔÊ ÚÈËËØÏÉÑÄ ÎÆÏØÙ ÛÄ ðË ÜÏÙ ðËÊ üÑÐÜÙØÏ ÍØÉÔÉÔÎÏØËÊ éÕØ ÊÎÈÉÕ ÎÏØÕÜÑ× Î× ÉÕØ ØÏÉÔËØ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÛØÉÆØØÏ øÈÏÔÚØ ÜÏÙ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉÊ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ õÎÈÊÔÏÖ üÈÉÕÎËÔÉÄ Î× ÉÕØ úÎÈÏÉÄ Î× úÑÜÑÑÜÐ õüúúÍØÉÔÉÔÎÏØËÊ éÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏ ËØÌÈØÊÉÊ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ÎÏÑÄ ÉÕØ ÆØÊÉ ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏõüúú ÍËÎÍØËÉÔØÊ éÕØ ØÜÊÉ ØÏÙ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ðË ÜÏÙ ðËÊ éÎÐ ðØØÕÜÏ ÊØØ ÜÉÉÜÚÕØÙ ÐÜÍ éÕØ ØÜÊÉ ØÏÙ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÕÜÊ ÛØØÏ ÙØÇØÑÎÍØÙ ÜÊ ÜÏ ÔÐÍËÎÇØÙ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ ðØØÕÜÏjÊ ÜÍÜËÉÐØÏÉ ÚÎÐÍÑØÅ ÜÉ ÉÕÜÉ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÆÔÉÕ ÜÚÚØÊÊ ×ËÎÐ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉ '(3$570(17&200(176 úÔÉÄ ùØÍÜËÉÐØÏÉÊ ËØÇÔØÆÔÏÖ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊÜÑ ÍËÎÇÔÙØÙ ÉÕØ ×ÎÑÑÎÆÔÏÖ ÚÎÐÐØÏÉÊ éÕØ ÷ÔËØ ùØÍÜËÉÐØÏÉ íÎÑÔÚØ ùØÍÜËÉÐØÏÉ ÜÏÙ ûÈÔÑÙÔÏÖ ùÔÇÔÊÔÎÏ ÕÜÙ ÏÎ ÚÎÏÚØËÏÊ éÕØ íÈÛÑÔÚ æÎËÒÊ ÜÏÙ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùØÍÜËÉÐØÏÉ ÕÜÙ ÏÎ ÚÎÏÚØËÏÊ ÜÑÉÕÎÈÖÕ Ü ØÜÊØÐØÏÉ ÜÑÎÏÖ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ ÛÎÈÏÙÜËÄ ÊÕÎÈÑÙ ÛØ ËØÉÜÔÏØÙ ÉÎ ÜÙÙËØÊÊ ×ÈÉÈËØ ÈÉÔÑÔÉÄ ÏØØÙÊ ÉÕÜÉ ÐÜÄ ÜËÔÊØ ÆÔÉÕ ÍÑÜÏÏØÙ ËØÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ Î× ÉÕØ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÛÑÎÚÒ ÉÎ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ õüúú ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH 38%/,&&200(17 éÕØ ÊÔÉØ ÆÜÊ ÍÎÊÉØÙ ×ÎË ÑÜÏÙ ÈÊØ ÜÚÉÔÎÏ ÎÏ ùØÚØÐÛØË ïÎ ÆËÔÉÉØÏ ÍÈÛÑÔÚ ÚÎÐÐØÏÉ ÕÜÊ ÛØØÏ ËØÚØÔÇØÙ íÈÛÑÔÚ ÚÎÐÐØÏÉ ÆÔÑÑ ÛØ ÉÜÒØÏ ÈÍ ÉÎ ÜÏÙ ÉÕËÎÈÖÕ ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖ ÉÕÜÉ ÆÔÑÑ ÛØ ÚÎÏÙÈÚÉØÙ ÛÄ ÉÕØ íÑÜÏÏÔÏÖ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ÎÏ óÜÏÈÜËÄ $1$/<6,6 æÕØÏ ÙØÉØËÐÔÏÔÏÖ ÆÕØÉÕØË ÉÎ ÇÜÚÜÉØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÉ ÔÊ ÔÐÍÎËÉÜÏÉ ÉÎ ÜÏÜÑÄÃØ ÊÍØÚÔ×ÔÚ ÔÊÊÈØÊ éÕÎÊØ ÔÊÊÈØÊ ÜËØ ÊÈÐÐÜËÔÃØÙ ÜÊ ÉÕØÄ ËØÑÜÉØ ÉÎ ÉÕÔÊ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÜÊ ×ÎÑÑÎÆÊ 7UDIILF3DWWHUQV üÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÉÎ ÉÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÍØÉÔÉÔÎÏØËÊ ËØÚØÔÇØ ÍËÔÐÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ×ËÎÐ øÈÏÔÚØ êÉËØØÉ üÑÐÜÙØÏ ÜÏÙ õüúú ÜÏÙ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉ õüúú éÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÕÜÊ ÏØÇØË ÛØØÏ ÎÍØÏØÙ ÜÏÙ ÜÊ ÊÈÚÕ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÎÈÑÙ ÏÎÉ ËØÊÈÑÉ ÔÏ Ü ÚÕÜÏÖØ Î× ÉËÜ××ÔÚ ÍÜÉÉØËÏ ÎË ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ ÖØÏØËÜÑ ÍÈÛÑÔÚ ÎË ÜËØÜ ËØÊÔÙØÏÉÊ ëØÐÜÔÏÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÔÏ ÉÕØ ÛÑÎÚÒ ðØØÕÜÏ ÍËÎÍØËÉÄ ËØÚØÔÇØÊ ÜÚÚØÊÊ ÜÏÙ ÔÊ ÎËÔØÏÉØÙ ÉÎ (VWDEOLVKHGWUDIILFSDWWHUQVDQGDFFHVVSRLQWVWRSURSHUWLHV ÔÏÖËØÊÊØÖËØÊÊ ×ËÎÐ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉ LQWKHDUHDZLOOQRWFKDQJHLIWKHYDFDWLRQLVDSSURYHG 8WLOLWLHV ü úÔÉÄ ÈÉÔÑÔÉÄ ÊØËÇÔÚØ ÍÎÑØ ÔÊ ÊÔÉÈÜÉØÙ ÐÔÙ ÆÜÄ ÔÏ ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÷ÈÉÈËØ ÏØØÙ ×ÎË ÉÕØ ÍÎÑØ ÔÊ ÈÏÚØËÉÜÔÏ ÖÔÇØÏ ËØÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÍÑÜÏÊ ×ÎË ÉÕØ õüúú ÍËÎÍØËÉÄ ÉÎ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ ÜÊ ÏØÆ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ËØÌÈÔËØÊ ÈÏÙØËÖËÎÈÏÙÔÏÖ Î× ÈÉÔÑÔÉÔØÊ ôÉ ÆÎÈÑÙ ÛØ ÍËÈÙØÏÉ ÉÎ ËØÉÜÔÏ Ü ÈÉÔÑÔÉÄ :LWKUHWHQWLRQRIDQHDVHPHQWIRUXWLOLW\QHHGV ØÜÊØÐØÏÉ ×ÎË ×ÈÉÈËØ ÊØËÇÔÚØ ÏØØÙÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ QRFRQIOLFWLQXWLOLW\VHUYLFHZRXOGUHVXOWZLWKH[LVWLQJRUIXWXUHXWLOLW\XVHLQWKHDOOH\ORFDWLRQ 'HYHORSPHQW3DWWHUQV éÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ ÆÔÑÑ ÜÑÑÎÆ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÉÎ ÎÛÉÜÔÏ ÎÆÏØËÊÕÔÍ ÜÏÙ ÚÎÏÊÎÑÔÙÜÉØ ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÉÕÜÉ ÉÕØÄ ÕÜÇØ ÛØØÏ ÈÊÔÏÖ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ ÆÔÉÕ ÉÕØÔË ÜÛÈÉÉÔÏÖ ËØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ÊÔÉØ éÕØ üÑÐÜÙØÏ ÊÔÉØ ÚÎÏ×ÔÖÈËÜÉÔÎÏ ÔÊ ÜÉÄÍÔÚÜÑ ÉÎ ÊÉÜÏÙÜËÙ ÑÎÉ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÆÔÉÕÔÏ ÉÕØ úÔÉÄ ÜÊ ÔÉ ÙÎØÊ ÏÎÉ ÜÛÈÉ ÜÏ ÜÑÑØÄ ÜÉ ÔÉÊ ËØÜËüÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ ÊÔÉØ ÔÊ ×ËÎÐ ÉÕØ ×ËÎÏÉ ÎË ÊÔÙØ ÄÜËÙÊ ËÜÉÕØË ÉÕÜÏ ×ËÎÏÉ ÜÏÙ ËØÜË ñÎÉ ÚÎÇØËÜÖØ ÎÏ ÉÕØ ÊÔÉØ ÔÊ ×ÈÑÑÄ ÙØÇØÑÎÍØÙ éÕØ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÕÜÊ ÛØØÏ ÈÊØÙ ÛÄ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÜÊ ÔÉ ÆÜÊ ÏÎÉ ÏØØÙØÙ ×ÎË ÈÊØ ÛÄ ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ üÚÚØÊÊ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÄ ÊÎÈÉÕ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÆÕÔÚÕ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ õÎÈÊÔÏÖ üÈÉÕÎËÔÉÄ Î× ÉÕØ úÎÈÏÉÄ Î× úÑÜÑÑÜÐ ÔÊ ÎÛÉÜÔÏØÙ ×ËÎÐ ÎÉÕØË ËÔÖÕÉÊÎ×ÆÜÄ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÉÎ ÉÕØ ÛÑÎÚÒ ØÖ øÈÏÔÚØ ñÎÍØà ÜÏÙ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉÊ ÷ÈËÉÕØËÐÎËØ ÉÕØ ÕÜÑ× ÛÑÎÚÒ ÊÎÈÉÕ Î× ÉÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÉÕÜÉ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ õüúú ÔÊ ÈÏÙØË ËØÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÛÄ ÉÕØ õüúú üÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕÜÉ ÛÑÎÚÒ ÆÔÑÑ ÛØ ÙØÇØÑÎÍØÙ ÆÔÉÕ ÉÕØ ÇÜÚÜÉØÙ 7KHSURSRVDOZLOO ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÏ ÐÔÏÙ ÊÔÏÚØ ÉÕØ õüúú ÔÊ ÍÜËÉÄ ÉÎ ÉÕØ ÚÈËËØÏÉ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ QRWLPSDFWDGYHUVHO\RURWKHUZLVHH[LVWLQJRUIXWXUHGHYHORSPHQWLQWKHDUHD (QYLURQPHQWDOO\6HQVLWLYH$UHDV RHQYLURQPHQWDOO\VHQVLWLYHDUHDV (6$ DUHIRXQG ï ZLWKLQWKHVXEMHFWEORFN éÕØ ÚÑÎÊØÊÉ øêü ÔÊ ÉÕØ íØÜÛÎÙÄ úËØØÒ ëÜÇÔÏØ ÑÎÚÜÉØÙ ÜÍÍËÎÅÔÐÜÉØÑÄ ×ØØÉ ØÜÊÉ Î× ÉÕØ ÊÔÉØ 3XEOLF+HDOWK6DIHW\DQG:HOIDUH éÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÕÜÊ ÛØØÏ ÈÊØÙ ÎÏÑÄ ÛÄ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ çÜÚÜÉÔÎÏ ÜÊ ÍËÎÍÎÊØÙ ÆÔÑÑ ÏÎÉ ËØÊÈÑÉ ÔÏ Ü ÙÔÊËÈÍÉÔÎÏ Î× ØÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ÈÊØ ÍÜÉÉØËÏÊ ÎË ØÐØËÖØÏÚÄ ÜÚÚØÊÊ ÍÎÔÏÉÊ úÔÉÄ ÊÉÜ×× ÔÊ ÏÎÉ ÜÆÜËØ ÉÕÜÉ ÜÏÄ ÚÎÐÍÑÜÔÏÉÊ ÎË ÚÎÏÚØËÏÊ ÕÜÇØ ÛØØÏ ËÜÔÊØÙ ÙÈËÔÏÖ ÈÊØ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÛÄ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ éÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÚÎËËÔÙÎË ÔÊ 7KHYDFDWLRQZLOOQRWDIIHFWWKHSXEOLFKHDOWKVDIHW\RU ÏÎÉ ÏØØÙØÙ ×ÎË ÈÉÔÑÔÉÄ ÍÈËÍÎÊØÊ ZHOIDUHEXWZLOOUHWXUQWKHQRQWUDYHOHGULJKWRIZD\WRDEXWWLQJSURSHUW\RZQHUVIRUWD[ SXUSRVHVZKLFKLVLQWKHSXEOLFLQWHUHVW ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH 3$ 5(9,(: 67$7((19,5210(17$/32/,&<$&7 6( éÕØ ÇÜÚÜÉÔÏÖ Î× Ü ÊÉËØØÉ ÔÊ ÚÜÉØÖÎËÔÚÜÑÑÄ ØÅØÐÍÉ ×ËÎÐ ÉÕØ êÉÜÉØ øÏÇÔËÎÏÐØÏÉÜÑ íÎÑÔÚÄ üÚÉ êøíü ËØÇÔØÆ ÍØË êØÚÉÔÎÏ Õ Î× ÉÕØ æÜÊÕÔÏÖÉÎÏ üÙÐÔÏÔÊÉËÜÉÔÇØ úÎÙØ üÉÉÜÚÕÐØÏÉÊ ü úÎÏÙÔÉÔÎÏÊ ÷ÔÏÙÔÏÖÊ ÜÏÙ úÎÏÚÑÈÊÔÎÏÊ û üËØÜ ÐÜÍ ú íØÉÔÉÔÎÏ ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH üééüúõðøïé mül &RQGLWLRQ)LQGLQJVDQG&RQFOXVLRQVLQ6XSSRUWRI 6WUHHW9DFDWLRQ3HWLWLRQ679$/0$'(1 úÎÏÙÔÉÔÎÏ íËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏØËÊ ÜÏÙ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÚÌÈÔËØÙ ÉÕËÎÈÖÕ ÉÕØ ÊÈÛÓØÚÉÇÜÚÜÉÔÎÏ ÊÕÜÑÑ ÛØ ÚÎÐÛÔÏØÙ ÔÏÉÎ ÎÏØ ÛÈÔÑÙÔÏÖ ÊÔÉØ ÉÕËÎÈÖÕ ÉÕØ ×ÔÑÔÏÖ Î× Ü ãÎÏÔÏÖ ñÎÉ úÎÇØÏÜÏÉ ÙÈËÔÏÖ ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÉËÜÏÊÜÚÉÔÎÏ ÷ÔÏÙÔÏÖÊ ü ÍØÉÔÉÔÎÏ ËØÌÈØÊÉÔÏÖ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕÜÉ ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ñÜÈËÔÙÊØÏ ûÎÈÑØÇÜËÙñÎÍØà üÇØÏÈØ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÛØÉÆØØÏ øÈÏÔÚØ ÜÏÙ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉÊ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ ÕÜÑ× Î× ñÎÉ ûËÎÜÙÆÜÄ üÙÙÔÉÔÎÏ ÜÏÙ ñÎÉÊ o ûËÎÜÙÆÜÄ üÙÙÔÉÔÎÏ ÆÜÊ ÊÈÛÐÔÉÉØÙ ÉÎ ÉÕØ úÔÉÄ Î× íÎËÉ üÏÖØÑØÊ ÎÏ óÈÑÄ éÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÔÊ ÊÔÖÏØÙ ÛÄ Î× ÉÕØ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ éÕØ ÍËÎÚØÙÈËØ ×ÎË ÚÎÏÊÔÙØËÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ËÔÖÕÉÊÎ×ÆÜÄ ÔÊ ÊØÉ ×ÎËÉÕ ÔÏ ëúæ ÉÕÜÉ ËØÌÈÔËØÊ ÉÕØ ÊÔÖÏÜÉÈËØÊ Î× ÉÆÎ ÉÕÔËÙÊ Î× ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ ÉÎ ÇÜÑÔÙÜÉØ Ü ÍØÉÔÉÔÎÏ ×ÎË ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ êÉÜÉØ ÑÜÆ ÍËÎÇÔÙØÊ ×ÎË ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÎÏÑÄ ÉÎ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ üÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÍØÉÔÉÔÎÏØËÊ ðË ÜÏÙ ðËÊ ùÈÜÏØ üÑÐÜÙØÏ ÜÏÙ ÉÕØ õÎÈÊÔÏÖ üÈÉÕÎËÔÉÄ Î× ÉÕØ úÎÈÏÉÄ Î× úÑÜÑÑÜÐ õüúú éÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÜÊ ÎËÔÖÔÏÜÑÑÄ ÍÑÜÉÉØÙ ÔÏ ÉÎ ÍËÎÇÔÙØ ÊØÚÎÏÙÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÑÎÉÊ ÆÔÉÕÔÏ ÉÕØ ûËÎÜÙÆÜÄ üÙÙÔÉÔÎÏ ÊÈÛÙÔÇÔÊÔÎÏ éÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÊ ×ØØÉ ÔÏ ÆÔÙÉÕ ØÅÉØÏÙÔÏÖ ÛØÉÆØØÏ øÈÏÔÚØ ÜÏÙ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉÊ Ü ÙÔÊÉÜÏÚØ Î× ÜÍÍËÎÅÔÐÜÉØÑÄ ×ØØÉ ×ÎË Ü ÉÎÉÜÑ ÜËØÜ Î× ÜÍÍËÎÅÔÐÜÉØÑÄ ÊÌÈÜËØ ×ØØÉ éÕØ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÚÎËËÔÙÎË ÔÊ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÄ ÉÕÜÉ ÔÊ ÎÆÏØÙ ÛÄ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÉÕØ õüúú ÜÏÙ Ü ÍËÎÍØËÉÄ ÉÎ ÉÕØ ØÜÊÉ ÎÆÏØÙ ÛÄ ðË ÜÏÙ ðËÊ éÕÎÐÜÊ ðØØÕÜÏ ÏÎÉ ÍÜËÉÔØÊ ÉÎ ÉÕÔÊ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ íËÔÐÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏ ÍËÎÍØËÉÄ ÜÏÙ õüúú ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÏÎËÉÕ ÜÏÙ ÊÎÈÉÕ ËØÊÍØÚÉÔÇØÑÄ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÊ ×ËÎÐ øÈÏÔÚØ êÉËØØÉ ÆÔÉÕ ÍËÔÐÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ ðØØÕÜÏ ÍËÎÍØËÉÄ ÜÏÙ ÜÙÙÔÉÔÎÏÜÑ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ õüúú ÍËÎÍØËÉÄ ×ËÎÐ ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉ éÕØ üÑÐÜÙØÏ ÍËÎÍØËÉÄ ÜÏÙ ðØØÕÜÏ ÍËÎÍØËÉÄ ÏÎËÉÕ ÊÔÙØ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜËØ ÃÎÏØÙ ëê ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ êÔÏÖÑØ ÷ÜÐÔÑÄ ÜÏÙ ëõù ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ õÔÖÕ ùØÏÊÔÉÄ ËØÊÍØÚÉÔÇØÑÄ ÉÕØ õüúú ÎÆÏØËÊÕÔÍ ÊÎÈÉÕ ÊÔÙØ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÔÊ ÃÎÏØÙ ëðù ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ðØÙÔÈÐ ùØÏÊÔÉÄ éÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÕÜÇØ ÈÊØÙ ÉÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÊ ÄÜËÙ ÊÍÜÚØ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ ñÔÒØÆÔÊØ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ ÉÎ ÉÕØ ØÜÊÉ Î× ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÉÕØ ðØØÕÜÏÊ ÕÜÇØ ÙØÇØÑÎÍØÙ ÜÏÙ ÈÊØ ÉÕØ ØÜÊÉ ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÊ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØÔË ÍËÎÍØËÉÄ ÉÕÜÉ ÔÊ ÙØÇØÑÎÍØÙ ÜÊ ÜÏ ÜÍÜËÉÐØÏÉ ÊÉËÈÚÉÈËØ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ éÕØ õüúú ÍËÎÍØËÉÄ ÉÎ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ Î× ÉÕØ ðØØÕÜÏ ÎÆÏØËÊÕÔÍ ÚÜÏ ÛØ ÜÚÚØÊÊØÙ ÇÔÜ ÉÕØ ØÜÊÉ ØÏÙ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÆÔÉÕÎÈÉ ÉÕØ ÏØØÙ ÉÎ ÈÊØ ÉÕØ ÆØÊÉ ÊÈÛÓØÚÉ ÜËØÜ ÜÑÑØÄ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ éÕØ õüúú ÕÜÊ ÏØÇØË ÈÊØÙ ÉÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÉÕØÔË ÎÆÏØËÊÕÔÍ ÜÉ ÉÕØ ÆØÊÉ ØÏÙ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÜÏÙ ÛÄ ÊÔÖÏÜÉÈËØ ÎÏ ÉÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÔÏÙÔÚÜÉØ ÉÕÜÉ ÉÕØÄ ÙÎ ÏÎÉ ÏØØÙ ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ×ÎË ÚÈËËØÏÉ ÎË ×ÈÉÈËØ ÈÊØ ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH éÕØ úÔÉÄjÊ úÎÐÍËØÕØÏÊÔÇØ íÑÜÏ ÜÏÙ ñÜÏÙ èÊØ ðÜÍ ÆØËØ ËØÇÔØÆØÙ ×ÎË ÚÎÏÊÔÊÉØÏÚÄ ÆÔÉÕ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊØÙ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ñÜÏÙ èÊØ øÑØÐØÏÉ ðÜÍ öÎÜÑÊ íÎÑÔÚÔØÊ ÜÏÙ îÛÓØÚÉÔÇØ øÑØÐØÏÉ öÎÜÑ ü ÔÊ ËØÑØÇÜÏÉ ÉÎ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊÜÑ ôÏÉØÏÙØÙ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ Î× ÉÕØ ÜËØÜ ÔÊ ñÎÆ ùØÏÊÔÉÄ ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ñùë ÜÏÙ ðØÙÔÈÐ ùØÏÊÔÉÄ ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ðùë éÕØ íÎËÉ üÏÖØÑØÊ úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑjÊ ëØÜÑ øÊÉÜÉØ úÎÐÐÔÉÉØØ ÐØÉ ÎÏ îÚÉÎÛØË ÜÏÙ ÚÎÏÚÑÈÙØÙ ÆÔÉÕ ÊÈÍÍÎËÉ ×ÎË ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ËÔÖÕÉ Î× ÆÜÄ ÛÜÊØÙ ÎÏ ÉÕØ ÈÏÑÔÒØÑÄ ÏØØÙ ×ÎË ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ ÉÎ ÈÊØ ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÏÙ ÕÔÊÉÎËÔÚ ÈÊØ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ÛÄ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ úÎÐÍØÏÊÜÉÔÎÏ ÆÜÊ ÊØÉ ÜÉ ÆÕÔÚÕ ÔÊ ÉÕØ ÚÈËËØÏÉ ÜÊÊØÊÊØÙ ËÜÉØ Î× ÉÕØ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÍËÎÍØËÉÔØÊ éÕØ ÇÜÚÜÉÔÏÖ Î× Ü ÊÉËØØÉ ÔÊ ÚÜÉØÖÎËÔÚÜÑÑÄ ØÅØÐÍÉ ×ËÎÐ Ü êÉÜÉØ øÏÇÔËÎÏÐØÏÉÜÑ íÎÑÔÚÄ üÚÉ êøíü ËØÇÔØÆ ÍØË êØÚÉÔÎÏ Õ Î× ÉÕØ æÜÊÕÔÏÖÉÎÏ üÙÐÔÏÔÊÉËÜÉÔÇØ úÎÙØ úÔÉÄ ÙØÍÜËÉÐØÏÉÊ ÔÏÚÑÈÙÔÏÖ ÷ÔËØ íÈÛÑÔÚ æÎËÒÊ ÜÏÙ èÉÔÑÔÉÔØÊ ûÈÔÑÙÔÏÖ ÜÏÙ úÎÐÐÈÏÔÉÄ øÚÎÏÎÐÔÚ ùØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÙÎ ÏÎÉ ÎÍÍÎÊØ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊØÙ ÇÜÚÜÉÔÎÏ éÕØ úÔÉÄjÊ íÈÛÑÔÚ æÎËÒÊ èÉÔÑÔÉÔØÊ ùØÍÜËÉÐØÏÉ ËØÌÈØÊÉÊ ÜÏ ØÜÊØÐØÏÉ ÜÑÎÏÖ ÉÕØ ÊÎÈÉÕ ÍÎËÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ×ÎË ×ÈÉÈËØ ÈÉÔÑÔÉÄ ÍÈËÍÎÊØÊ ÜÊ ÉÕØ ×ÈÉÈËØ ÏØØÙ ×ÎË ÉÕØ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÊØËÇÔÚØ ÍÎÑØ ÔÏ ÉÕÜÉ ÑÎÚÜÉÔÎÏ ÕÜÊ ÏÎÉ ÛØØÏ ÙØÉØËÐÔÏØÙ éÕØ ÊÔÉØ ÆÜÊ ÍÎÊÉØÙ ËØÖÜËÙÔÏÖ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊØÙ ÑÜÏÙ ÈÊØ ÜÚÉÔÎÏ ÎÏ ùØÚØÐÛØË êÉÜ×× ÚÎÏÉÜÚÉØÙ ðË ÜÏÙ ðËÊ ðØØÕÜÏ ÉÎ ÙØÉØËÐÔÏØ Ô× ÉÕØÄ ÆÎÈÑÙ ÑÔÒØ ÉÎ ØÏÓÎÔÏ ÉÕØ ÜÚÉÔÎÏ üÑÉÕÎÈÖÕ ÉÕØ ðØØÕÜÏÊ ÆØËØ ÔÏÉØËØÊÉØÙ ÔÏ ÇÜÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÉÕØÔË ÎÆÏØËÊÕÔÍ ÉÕØ õüúú ÆÜÊ ÏÎÉ ÔÏ ×ÜÇÎË Î× ÊÈÚÕ ÜÏ ÜÚÉÔÎÏ ÙÈØ ÉÎ ÍÎÉØÏÉÔÜÑ ËØÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ Î× ÉÕØ õüúú ÍËÎÍØËÉÄ ÊÎÈÉÕ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ éÕØ ðØØÕÜÏÊ ÍËØ×ØËËØÙ ÏÎÉ ÉÎ ÓÎÔÏ ÔÏ ÉÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏ ËØÌÈØÊÉ ÛÈÉ ÕÜÙ ÏÎ ÎÛÓØÚÉÔÎÏ ÉÎ ÉÕØ ÚÈËËØÏÉ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÛÄ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÜÏÙ ÉÕØ õüúú ×ÎË ÉÕØ ÎÍÍÎÊÔÉØ ØÏÙ Î× ÉÕØ ÜÑÑØÄ ïÎ ÆËÔÉÉØÏ ÍÈÛÑÔÚ ÚÎÐÐØÏÉ ÆÜÊ ËØÚØÔÇØÙ ÆÔÉÕ ËØÖÜËÙ ÉÎ ÍÎÊÉÔÏÖ ×ÎË ÔÐÍØÏÙÔÏÖ ÑÜÏÙ ÈÊØ ÜÚÉÔÎÏ íØËÉÔÏØÏÉ ÔÊÊÈØÊ ÜÏÜÑÄÃØÙ ÔÏ ËØÇÔØÆ Î× ÉÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÜËØ ÜÊ ×ÎÑÑÎÆ 7UDIILF3DWWHUQV øÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ÉËÜ××ÔÚ ÍÜÉÉØËÏÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ ÆÔÑÑ ÏÎÉ ÚÕÜÏÖØ íËÔÐÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ ÆÔÑÑ ÚÎÏÉÔÏÈØ ÉÎ ÛØ ×ËÎÐ øÈÏÔÚØ ÎË ÷ËÜÏÚÔÊ êÉËØØÉÊ 'HYHORSPHQW3DWWHUQV o ëØÊØËÇÜÉÔÎÏ Î× ÜÏ ØÜÊØÐØÏÉ ×ÎË ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÉÕØ ØÅÔÊÉÔÏÖ ÈÉÔÑÔÉÄ ÊØËÇÔÚØ ÍÎÑØ ÆÔÑÑ ØÏÊÈËØ Ü ÈÉÔÑÔÉÄ ÚÎËËÔÙÎË ÉÎ ÜÚÚØÊÊ ÉÕØ ÍÎÑØ ÜÏÙ ØÅÉØÏÙ ÊØËÇÔÚØ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ Ô× ÊÈÚÕ ÊØËÇÔÚØ ÔÊ ÏØØÙØÙ ÔÏ ÉÕØ ×ÈÉÈËØ (QYLURQPHQWDOO\6HQVLWLYH$UHDV (6$ ïÎ ØÏÇÔËÎÏÐØÏÉÜÑÑÄ ÊØÏÊÔÉÔÇØ ÜËØÜÊ ØÅÔÊÉ ÎÏ ÉÕØ ÊÔÉØ éÕØ íØÜÛÎÙÄ úËØØÒ ËÜÇÔÏØ ÔÊ ÑÎÚÜÉØÙ ÜÍÍËÎÅÔÐÜÉØÑÄ ×ØØÉ ØÜÊÉ Î× ÉÕØ ÑÎÚÜÉÔÎÏ 3XEOLF+HDOWK6DIHW\DQG:HOIDUH éÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÜÊ ÍÑÜÉÉØÙ ÉÎ ÊØËÇØ ÜÊ ÊØÚÎÏÙÜËÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÛÈÉ ÕÜÊ ÛØØÏ ÈÊØÙ ÜÊ ÄÜËÙ ÊÍÜÚØ ÉÎ ÉÕØ ÜÙÓÜÚØÏÉ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ ÉÕØ üÑÐÜÙØÏÊ ÜÏÙ ÕÜÊ ÏØÇØË ÛØØÏ ÎÍØÏØÙ ÉÎ ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ ÊÔÏÚØ ÍÑÜÉÉÔÏÖ ÔÏ íËÎÍØËÉÔØÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ ÜËØ ÊØËÇØÙ ÛÄ ÎÉÕØË ÜÙÓÜÚØÏÉ ÏØÔÖÕÛÎËÕÎÎÙ ÊÉËØØÉÊ øÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ØÐØËÖØÏÚÄ ÜÚÚØÊÊ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ ÆÔÑÑ ÏÎÉ ÛØ Ü××ØÚÉØÙ ÛÄ ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ úÎÏÊÎÑÔÙÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÔÉÕ ÉÕØ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ×ÎÑÑÎÆÔÏÖ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÚÜÏ ÛØ ÜÚÚÎÐÍÑÔÊÕØÙ ÛÄ ÉÕØ ×ÔÑÔÏÖ Î× ãÎÏÔÏÖ ñÎÉ úÎÇØÏÜÏÉÊ ÊÈÚÕ ÉÕÜÉ ÏÎ ËØÐÏÜÏÉ ÎË ÏØÆ ÑÎÉÊ ÆÔÑÑ ÛØ ÚËØÜÉØÙ ÛÄ ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ üÉ ÔÉÊ îÚÉÎÛØË ËØÖÈÑÜË ÐØØÉÔÏÖ ÉÕØ íÎËÉ üÏÖØÑØÊ úÔÉÄ úÎÈÏÚÔÑ ØÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ Ü ÍÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖ ÙÜÉØ ÛÄ ëØÊÎÑÈÉÔÎÏ ×ÎË ÜÚÉÔÎÏ ÎÏ ÉÕØ ÊÉËØØÉ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÜÊ ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH ùØÚØÐÛØË îÏ ùØÚØÐÛØË úÎÈÏÚÔÑ ÚÎÏÉÔÏÈØÙ ÚÎÏÊÔÙØËÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÍØÉÔÉÔÎÏ ÉÎ ÔÉÊ ÷ØÛËÈÜËÄ ËØÖÈÑÜË ÐØØÉÔÏÖ ÉÎ ØÏÜÛÑØ ÉÕØ íÑÜÏÏÔÏÖ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ÉÎ ËØÇÔØÆ ÉÕØ ÐÜÉÉØË ÜÏÙ ×ÎËÆÜËÙ Ü ËØÚÎÐÐØÏÙÜÉÔÎÏ ÎÏ ÊÜÐØ ÉÎ ÉÕØ úÎÈÏÚÔÑ éÕØ ËØÜÊÎÏ ×ÎË ÚÎÏÉÔÏÈÜÏÚØ ÆÜÊ ÉÎ ØÏÜÛÑØ ÊÉÜ×× ÉÎ ÚÎÐÍÑØÉØ ÙÔÊÚÈÊÊÔÎÏ ÆÔÉÕ ÏØÔÖÕÛÎËÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ ÉÕØ ðØØÕÜÏÊ ÜÊ ÉÎ ÉÕØÔË ÙØÊÔËØ ÉÎ ÍÜËÉÔÚÔÍÜÉØ ÔÏ ÉÕØ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ éÕØ íÎËÉ üÏÖØÑØÊ íÑÜÏÏÔÏÖ úÎÐÐÔÊÊÔÎÏ ÕØÑÙ Ü ÍÈÛÑÔÚ ÕØÜËÔÏÖ ÎÏ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊØÙ ÊÉËØØÉ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÉ Ü ÊÍØÚÔÜÑ ÐØØÉÔÏÖ ÚÎÏÙÈÚÉØÙ ÎÏ óÜÏÈÜËÄ úÎÏÚÑÈÊÔÎÏÊ üüÊ ÚÎÏÙÔÉÔÎÏØÙ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ ÆÔÑÑ ÜÑÑÎÆ ÜÛÈÉÉÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÎÆÏØËÊ ÉÎ ØÏÑÜËÖØ ÉÕØÔË ÊÔÉØ ÜËØÜ ÉÎ ÔÏÚÑÈÙØ ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÉÕÜÉ ÕÜÊ ÛØØÏ ÈÊØÙ ×ÎË ÐÜÏÄ ÄØÜËÊ ÜÊ ÄÜËÙ ÊÍÜÚØ ÉÕØËØÛÄ ÍÑÜÚÔÏÖ ÍËÎÍØËÉÄ ÏÎÉ ÏØØÙØÙ ×ÎË ÍÈÛÑÔÚ ÈÊØ ÛÜÚÒ ÎÏ ÉÕØ ÉÜÅ ËÎÑØ ÆÕÔÚÕ ÔÊ ÉÕØÏ ÔÏ ÉÕØ ÍÈÛÑÔÚ ÔÏÉØËØÊÉ ûêÔÉØ ÚÎÏÊÎÑÔÙÜÉÔÎÏ ÆÔÑÑ ØÏÊÈËØ ÉÕÜÉ ÏÎ ËØÐÏÜÏÉ ÎË ÏÎÏÚÎÏ×ÎËÐÔÏÖ ÑÎÉÊ ÜËØ ÚËØÜÉØÙ úçÜÚÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ËÔÖÕÉÎ×ÆÜÄ ÆÔÑÑ ÏÎÉ ÜÑÉØË ÎË ÔÏÕÔÛÔÉ ÉÕØ ÜÛÔÑÔÉÄ ÉÎ ÍËÎÇÔÙØ ÜÙØÌÈÜÉØ ØÐØËÖØÏÚÄ ËØÊÍÎÏÊØ ÉÎ ÉÕØ ÜËØÜ ÏÎË ÆÔÑÑ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÚÕÜÏÖØ ØÊÉÜÛÑÔÊÕØÙ ÉËÜ××ÔÚ ÍÜÉÉØËÏÊ ÔÏ ÉÕØ ÏØÔÖÕÛÎËÕÎÎÙ ÜÏÙ ÆÔÑÑ ÉÕØËØ×ÎËØ ÏÎÉ ÍÎÊØ Ü ÍÈÛÑÔÚ ÊÜ×ØÉÄ ÔÊÊÈØ ùüÊ ÚÎÏÙÔÉÔÎÏØÙ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÚÉÔÎÏ ÆÔÑÑ ÏÎÉ ÍËØÚÑÈÙØ ×ÈÉÈËØ ÈÉÔÑÔÉÄ ÊØËÇÔÚØ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÉÎ ÍËÎÍØËÉÔØÊ ÔÏ ÉÕØ ÜËØÜ ú éÕØ ÍËÎÍÎÊÜÑ ÔÊ ÚÎÏÊÔÊÉØÏÉ ÆÔÉÕ ÉÕØ ÖÎÜÑÊ ÜÏÙ ÍÎÑÔÚÔØÊ Î× ÉÕØ úÔÉÄjÊ úÎÐÍËØÕØÏÊÔÇØ íÑÜÏ ÊÍØÚÔ×ÔÚÜÑÑÄ ñÜÏÙ èÊØ ðÜÍ öÎÜÑ íÎÑÔÚÔØÊ ÜÏÙ îÛÓØÚÉÔÇØ øÑØÐØÏÉ öÎÜÑ ü éáêéçáüñðüùøï êéç áêéü÷÷ ëøíîëé íú ùîúå ò $OPDGHQ±679 -DQXDU\ 3DJH &2035(+(16,9(3/$1DQG=21,1*25',1$1&( &2035(+(16,9(3/$1 éÕØ ÊÈÛÓØÚÉ ÍËÎÍØËÉÄ ÔÊ ÙØÊÔÖÏÜÉØÙ ÜÊ ñÎÆ ùØÏÊÔÉÄ ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ ñùë ÎÏ ÉÕØ úÔÉÄjÊ úÎÐÍËØÕØÏÊÔÇØ íÑÜÏ ñÜÏÙ èÊØ ðÜÍ éÕØ úÎÐÍËØÕØÏÊÔÇØ íÑÜÏ ÆÜÊ ËØÇÔØÆØÙ ÔÏ ÔÉÊ ØÏÉÔËØÉÄ ÔÏ ÚÎÏÊÔÙØËÜÉÔÎÏ Î× ÉÕØ ÍËÎÍÎÊØÙ ÊÉËØØÉ ÇÜÚÜÉÔÎÏ ÜÏÙ ÉÕØ ×ÎÑÑÎÆÔÏÖ ÖÎÜÑÊ ÜÏÙ ÍÎÑÔÚÔØÊ ÆØËØ ×ÎÈÏÙ ÉÎ ÛØ ÐÎÊÉ ËØÑØÇÜÏÉ ÉÎ ÉÕØ ÍËÎÍÎÊÜÑ ñÜÏÙ èÊØ ðÜÍ öÎÜÑ íÎÑÔÚÔØÊ ÜÏÙ îÛÓØÚÉÔÇØ *RDO$ éÎ ÖÈÔÙØ ÚÈËËØÏÉ ÜÏÙ ×ÈÉÈËØ ÙØÇØÑÎÍÐØÏÉ ÆÔÉÕÔÏ ÉÕØ úÔÉÄ ÔÏ Ü ÐÜÏÏØË ÉÕÜÉ ÍËÎÇÔÙØÊ ÚØËÉÜÔÏÉÄ ÉÎ ÔÉÊ ÚÔÉÔÃØÏÊ ÜÛÎÈÉ ×ÈÉÈËØ ÑÜÏÙ ÈÊØ ÜÏÙ ÉÕØ ×ÑØÅÔÛÔÑÔÉÄ ÏØÚØÊÊÜËÄ ÉÎ ÐØØÉ ÉÕØ ÚÕÜÑÑØÏÖØÊ ÜÏÙ ÎÍÍÎËÉÈÏÔÉÔØÊ Î× ÉÕØ ×ÈÉÈËØ =21,1* éÕØ ÊÔÉØ ÜÏÙ ÊÈËËÎÈÏÙÔÏÖ ÜËØÜÊ ÜËØ ÃÎÏØÙ ëê ëØÊÔÙØÏÉÔÜÑ êÔÏÖÑØ ÷ÜÐÔÑÄ ëê ÎÏ ÉÕØ úÔÉÄÊ ãÎÏÔÏÖ ðÜÍ éÕØ ÍÈËÍÎÊØ Î× ÉÕØ ëê ãÎÏØ ÔÊ ³7KLVLVDORZGHQVLW\UHVLGHQWLDO]RQHLQWHQGHGWRFUHDWHDQGSUHVHUYHXUEDQVLQJOHIDPLO\ UHVLGHQWLDOQHLJKERUKRRGVFRQVLVWLQJRISUHGRPLQDQWO\VLQJOHIDPLO\KRPHVRQVWDQGDUG 7RZQVLWHVL]HORWV8VHVZKLFKDUHFRPSDWLEOHZLWKDQGIXQFWLRQDOO\UHODWHGWRDVLQJOHIDPLO\ UHVLGHQWLDOHQYLURQPHQWPD\DOVREHORFDWHGLQWKLV]RQH´ ò ò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±+5& 8%-(&720081,7<($51,1*(17(5286,1*(+$%,/,7$7,2120081,7< '%*0 (9(/230(17/2&.5$17$7&+ 6XPPDU\ 7KH+RXVLQJ$XWKRULW\RI&ODOODP&RXQW\KDVUHTXHVWHGD*UDQWPDWFKRI IURPWKH&LW\¶V&RPPXQLW\'HYHORSPHQW%ORFN*UDQW &'%* +RXVLQJ 5HKDELOLWDWLRQ)XQGLQVXSSRUWRID&RPPXQLW\/HDUQLQJ&HQWHU 5HFRPPHQGDWLRQ $SSURYHWKHJUDQWPDWFKDQGDXWKRUL]HWKH&LW\¶V&'%*UHVSRQVLEOH RIILFLDOWRH[HFXWHDQDJUHHPHQWLQVXSSRUWRIWKDWPDWFK %DFNJURXQG$QDO\VLV ñ ñ ñ ñ ñ $GYDQFH&RS\±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ñ 1 ?&&281&,/?),1$/?&RQVWUXFWLRQ&RQWUDFW)LUVW6WUHHW6WRUPZDWHU6HSDUDWLRQ3URMHFW::GRF $GYDQFH&RS\±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ñ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ð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ð 5HSODFHPHQW &LW\JUDQWVFKHGXOHGIRU 6ROLG:DVWH :DVWH5HGXFWLRQ '2(&RRUGLQDWHG JUDQW 5HF\FOLQJ0RGHUDWH)HE8QGHUZD\ 3UHYHQWLRQ*UDQW&LW\ 5LVN:DVWH'LVSRVDO /LVWRI$FURQ\PV %5$& %ULGJH5HSODFHPHQW$GYLVRU\&RPPLWWHH %3$ %RQQHYLOOH3RZHU$GPLQLVWUDWLRQ '2( 'HSDUWPHQWRI(FRORJ\ ':65)RU65)'ULQNLQJ:DWHU6WDWH5HYROYLQJ)XQGRU6WDWH5HYROYLQJ)XQG 12$1HW 1RUWKZHVW2SHQ$FFHVV1HWZRUN 126&1RUWK2O\PSLF6DOPRQ&RDOLWLRQ 3$6'3RUW$QJHOHV6FKRRO'LVWULFW 3633XJHW6RXQG3DUWQHUVKLS 3:% 3XEOLF:RUNV%RDUGDGPLQLVWHUVWKH3:7)3URJUDP 3:7) 3XEOLF:RUNV7UXVW)XQG 5&2 5HFUHDWLRQDQG&RQVHUYDWLRQ2IILFH 65) 6DOPRQ5HFRYHU\)XQGLQJ 7,%$,3RU3603 7UDQVSRUWDWLRQ,PSURYHPHQW%RDUG$UWHULDO,PSURYHPHQW3URJUDPRU3HGHVWULDQ6DIHW\DQG 0RELOLW\3URJUDP :6'27 :DVKLQJWRQ6WDWH'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ ð ð ð ð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